调研问答全文
德生科技 (002908) 2019-04-29
问题1：公司的业务主要是社保卡等硬件层面，现在很多服务商如支付宝和微信的出现，是否对公司终端的服务带来压力？社保卡目前覆盖率很高，公司在社保信息化服务方面是否谋划新的发展？是否更倾向于软件业务，或者说收费模式切换至流量类业务收费？
答：大家习惯认为社保卡包括现在很热门的电子社保卡，是一张作为介质的物理卡。公司基于多年的实践和思考，创新性提出社保卡是政府与群众之间重要的信息和金融通道，通道的基础建设包括线下的终端铺设，线上的支付宝、微信、政府APP，银行APP等多渠道对接，所有这些我们理解为社保卡线上线下应用环境建设，公司在其中提供解决方案，提供开发的支持服务。 互联网时代离不开网络，公司未来业务完全有可能按流量收费，比如政府补贴资金发放、个人缴费等业务。公司在江苏泰州、南通搭建的用卡环境建设平台，一年的交易量超过5个亿；在四川乐山建设的补贴发放系统，涉及10多个政府部门，几十万人口。这些业务将推动公司逐步过渡到新的盈利模式。
问题2：公司有没有新产品的储备？
答：公司的业务围绕着社保卡全产业链进行，会不断开发一些新的应用产品。比如在农村电商方面，公司自建了“实名农户”平台，目前已经推广到了100多个县，平台的用户数量逐年上升，部分扶贫点完全采用了实名农户的扶贫模式。这是我们在社保卡应用方面的一个创新，也是我们延伸到精准扶贫方面的业务。另外基于社保卡本身的服务和应用，紧紧围绕人社部门就业工作的需求，结合公司平台服务优势，公司也推出了“就业服务”产品，以上两项创新业务都能对公司的主营业务给予一定的支持。
问题3：德生科技作为一家科技公司，是如何做市场推广的？公司已经服务了20个省份，未来会不会加快推广的步伐？
答：今年我们的目标是将社保卡应用推广到150个城市，而这150个城市也都在我们业务覆盖的20个省份之内。公司的市场推广思路不是盲目扩张，而是精耕细做。公司将基于社保卡、社保卡用卡环境建设、社保卡运营服务，能真正地做到让政府满意、老百姓满意、银行满意，并形成服务闭环。
问题4：医保移动支付系统对客户的转换情况如何，未来这种应用场景能否快速拓展到更多地区？
答：医保移动支付的重点是基于医保系统的规划，服务每一位参保人。微信、支付宝、医院APP、银行移动端等，都是参保人的接入口，与我们不构成竞争关系。公司这种适应多APP渠道的医保移动支付模式，得到了各地医保部门的普遍认可，今年预计会有部分地市启动。
问题5: 德生科技运营的数据是属于政府部门还是属于公司的？比如说我们拥有的就业数据能否卖给类似猎聘网这种机构，我们拥有的医疗数据能不能用来与其他医疗机构合作？
答：数据不属于公司，属于当地政府或管理部门，以数据去进行商业买卖本身是不允许的。公司基于数据给政府提供服务，并在每个城市部署相关的服务系统。比如我们会按政府要求对城市的就业数据进行分析，包括企业的招聘数据、个人的就业需求，并基于协助政府部门提高服务效能的角度，向个人提供更好的就业机会，这是完全可以的。
问题6: 公司社保卡运营服务里面有三个板块：就业扶贫、金融扶贫、电商扶贫，公司目前在金融扶贫项目的进展如何？
答：金融扶贫这件事很有意义，但目前还在探索过程中，公司在有步骤有计划地尝试，谢谢！
问题7: 贵司专注于社保卡及其信息化服务的领域，包含就业扶贫、电商扶贫，请问贵司有没有考虑向智慧城市业务方面发展？
答：公司做社保卡的应用，打造社保卡服务场景，满足持卡人的刚性需求，把所有的服务串联在一起，汇聚到大数据平台，这是智慧城市的重要组成部分。智慧城市这个概念非常广，目前我们还处于基于社保卡应用的通道建设，并在此通道上不断叠加服务的阶段，待到服务形成一定的规模，就可以此做数据分析，产生更多的业务内容。公司将来会成为智慧城市业务的参与者。
问题8: 华东地区的营业收入规模远远高于其他几个区域，从数据上来看，是不是意味着除了华东地区之外，像西北、西南和华中这三个地区是公司未来的业务发展重点区域？
答：每个区域经济发展不平衡带来了各地社保卡业务发展存在差异，从全国来讲，西北、西南区域的经济相对落后一点，华东区域比较活跃。去年公司在广西、云南、贵州、西藏的业务有增长，因为这些区域社保卡发展进程相对较慢，西藏去年下半年开始发卡，我们预计今年会有一个比较高的增长。每个区域接受新业务的程度各不相同，如安徽是把社保卡应用服务叠加在村里铺设的服务终端设备上；江苏是通过铺设服务终端设备把应用服务联动起来。从公司产品开发的角度来讲，客户接受比较快的是华东区域。
问题9: 去年公司计划收购广州一家公司，因为种种原因未收购成功，公司在收购方面有没有进一步的行动或一些其他计划？比如寻找一些广州市本地的国企做这种并购活动，或通过公司内生的一些资源来做并购？
答：公司去年计划收购明森公司，这是一家纯技术型的公司，以前申请过IPO，发明专利也有二百余项。最初收购明森公司，公司是基于明森公司的智能制造优势和德生科技的服务网络能够关联起来，但最终由于相关核心条款未能达成一致，所以公司未能收购成功。未来公司的收购原则是，双方业务层面合作成功后，再谈资本运作。我们既积极推进，也本着对市场、标的方和公司负责任的态度，坚守我们的底线和原则。2018年公司新成立了产品运营中心，在不断推出新的社保卡应用产品，基于对内部产品推广团队的激励，我们会参考同行公司的做法，由母公司提供平台，经营团队参与，孵化产品加快推广。所以，整个公司是采取内外结合的方式，去更好地推广社保卡应用业务。
问题10: 公司的主要商业模式是什么？公司如何交互产品和服务？公司与客户的关系，是一次性客户关系还是永久性客户关系？公司以什么核心资源做成业务？
答：公司的产品归结起来，即“点、线、面”三个维度。第一，公司通过政府公开招标，销售卡片、硬件设备，这是传统的商业模式；第二，社保卡用卡环境建设，通过公开招标的方式为客户提供解决方案、实施方案、和服务方案等，为客户定制和运营线上服务渠道、各类线下服务终端以及叠加的应用业务；第三，社保的缴费服务，是运营服务模式，公司主要完成政府交付（业务的交付）和对老百姓的交付（微信、支付宝等线上以及线下终端完成），目前这种服务模式已经初步成型，收费可通过按量收取、按线下的网点收取等方式；政府补贴发放的业务模式，已在方案确认中。所以公司的商业模式，是多点并发的，有政府支付的服务、银行支付的服务、及合作的企业提供相关对接的服务。公司会根据不同城市的环境和要求，提供各种不同的服务，并基于人社部提出的社保卡102项应用，不断叠加高频应用。 公司多年来从制卡开始，到提供解决方案和运营服务，与政府部门、银行人员、以及众多的老百姓，形成了粘度，公司做的是基于每个城市的社保卡运营服务体系，与客户的关系是长期的。 公司的核心资源主要在于社保卡及应用服务产品，以及公司多年积累的客户关系，包括商务关系、业务关系、技术关系。公司通过找准切入点（如：补贴发放、社保缴费、就业服务等）提供运营服务，与每个城市的政府部门、持卡人建立关系，公司需要借助政府的力量去推动。
问题11: 公司做政府项目，2018年公司的净利率为15%左右、ROE为11.2%，公司在未来会不会提高这两个反映优秀管理层的指标？
答：公司做政府项目会保持在目前的盈利水平，但如果仅仅如此，公司的发展也比较有限。我们会考虑基于主营业务，探索增值业务，采取资本运作的方式，提高综合盈利水平。
问题12: 公司是不是只是生产社保卡的企业，若政府不和企业合作了，公司会采取什么措施？
答：公司不仅是生产社保卡的企业，在为国家社保卡大规模（12亿多张）的发行过程中，也提供了精准的发行服务、及一系列应用产品和服务。5、6年前公司就在紧紧围绕社保卡应用投入了大量的精力和研发工作。公司所做的任一业务，其实都在助力政府提高服务效能，提升群众的获得感、幸福感，公司在政府和群众之间的信息流动和政府服务落地的过程中起到了桥梁的作用，这也是公司的市场定位。
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