调研问答全文
锡业股份 (000960) 2019-05-06
一、公司2018年度及2019年一季度经营情况介绍
得益于锡、锌等公司主产品价格在2018年持续表现良好，同时公司改革和管理红利的逐步兑现，实现公司2018年度经营业绩再创新高，锡锭、锡材、锡化工和阴极铜产品产量实现不同程度的增长，锌精矿含锌同比一定程度下滑。公司全年实现营业收入396.01亿元，同比增长15.09 %，归母净利润8.81亿元，同比增长24.81%，总资产342.52亿元，归母净资产119.5亿元，公司资产负债率进一步下降。从2019年一季度的情况看来，公司经营业绩延续了持续向好的发展态势。
二、提问环节
1、年产10万吨锌、60吨铟冶炼项目情况？
该项目原料为100%自给，2018年10月已顺利实现联动试车，目前仍处于试生产阶段，同时部分锌产品已经实现销售。公司后续将进一步加快试生产及设备调试工作，力争早日实现全面达产达标。
2、公司2019年生产计划？
公司计划2019年有色金属总产量28.7万吨，主要包括：产品锡7.84万吨，产品铜11万吨， 产品锌（锌锭及锌精矿含锌）9.55 万吨，其中锡及深加工产品、铜基本稳定，锌产品（锌锭及锌精矿含锌）2019年会有小幅的增长。
3、公司2018年的投资计划？
公司履行了相关决策程序的2019年固定资产投资计划总额为38.47亿元，主要包括矿山建设、地面建设项目、安全职业卫生及环保治理专项、科技项目等方面，其中建设项目主要包括锡冶炼异地搬迁改造项目（变更）、华联锌铟相关建设项目和公司12.5万吨/年阴极铜升级改造项目等。
4、公司锡材和锡化工的情况？
锡材和锡化工的产品种类繁多，公司锡材和锡化工体量在细分行业内比较大，但具有高附加值的产品不多，数量不大，因此，目前对公司整体业绩贡献有限。
5、公司聚焦主业方面的考虑？
聚焦做强做优实业主业，大力推进高质量发展聚焦是目前国资监管的要求之一，作为锡行业企业，公司在战略方面将进一步聚锡主业的发展，具体重点是在锡的上游资源整合和下游深加工产业发展，进一步提升企业持有发展的资源保障能力和提升深加工产品的附加值是我们的重要工作。
6、公司对未来锡金属价格的看法？
就国内锡行业而言，供应端锡原料市场仍受到结构性短缺的困扰，将持续偏紧格局；精锡生产方面，原料供应偏紧将成为抑制精锡产量增长的主导因素，国内将继续缓慢去库存；消费方面，短期虽有一定疲弱，但各主要领域基本平稳。总体而言，供应收缩的预期持续验证，当前需求短期疲弱，因此供需尚未形成较大矛盾，这将对锡价形成较好的支撑。
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