调研问答全文
集泰股份 (002909) 2019-05-07
公司以网络远程的方式召开2018年度业绩说明会，就投资者关心的2018年年报及公司业务发展等问题与投资者进行沟通交流。相关问题和回复内容整理如下：
1、问：贵公司有哪些主要客户？
答：在建筑工程市场，公司主要提供有机硅密封胶、其他密封胶和水性涂料等产品，主要客户为门窗和幕墙制造公司。目前该市场处于较为充分的竞争格局，客户相对较分散。公司在建筑工程市场采用直销与经销相结合的销售模式，在重点城市设立办事处，并在其他地区通过专营经销商开展销售。 在集装箱制造市场，公司主要提供有机硅密封胶、其他密封胶、水性密封胶、沥青漆和水性涂料等产品。集装箱制造市场已经非常成熟，行业集中度高，已经形成以中集集团、新华昌、胜狮货柜、中国海运和马士基等大型集装箱制造企业集团为主导的行业竞争格局，该等集团享有集装箱制造市场的绝大多数份额，从而导致公司在集装箱制造市场的客户主要为上述五大集团。 谢谢！
2、问：截止4月底，公司股东人数是多少？
答：截止2019年4月30日，公司股东人数为16026人。谢谢！
3、问：江苏化工“风暴”正式来袭 2020年底前不达标企业将关停与搬迁，此举势必对行业产生较大影响，请问是否会波及公司业务？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！此举将会提升行业集中度，达到良币驱逐劣币的效果。对集泰股份这种定位为“绿色环保，专业品质”，规范化生产，且处于密封胶和水性涂料细分行业领头羊类型企业来说，属于利好消息。长期以来，化工行业产能过剩、集中度较低、竞争加剧，随着供给侧改革和产业结构调整的深化，环保督查以及地方安全和环保监管趋严，行业内将面临新一轮的洗牌和淘汰，品牌集中度将不断增强，行业整体正朝着标准化、规范化、高端化、安全、环保的方向发展。对于定为中高端市场、处于各个细分行业的头部企业来说，这将是进一步扩大市场占有率，充分发挥规模优势的战略发展机会。 谢谢！
4、问：当前公司现金流情况不是很理想，请问如何加强工作改善呢？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！2018年，公司经营活动产生的现金流量净额为108,396,500.40元，同比增长46.87%，主要是随着公司业务规模日益扩大并加强应收应付账款管理所致；投资活动产生的现金流量净额-18,960,106.19元，主要是公司为抓住市场机遇，扩大产能，不断增加产能投资所致；公司筹资活动产生的现金流量净额-70,480,680.00元，主要是公司随着资本实力的增强，偿还债务资金高于新增借款所致。综合而言，公司2018年现金及现金等价物净增加额18,946,085.93元，同比下降85.26%，是公司经营业务规模不断扩展，不断投资扩大产能，以及更多偿还历史借款所致，是公司业务经营良好，拓展发展空间以及降低财务成本的表现。公司未来将继续加强现金流管理，为增强公司持续盈利能力而服务。谢谢！
5、问：公司的竞争对手主要有哪些？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司主要竞争对手的基本情况如下：
1、密封胶产品竞争对手情况： 公司密封胶产品主要竞争对手有白云化工、杭州之江、郑州中原、硅宝科技、力达化学有限公司、联捷化工（昆山）有限公司、西卡、汉高。
2、涂料产品竞争对手情况： 公司涂料产品主要竞争对手有联捷化工（昆山）有限公司、欣苗涂料（上海）有限公司、宁波九龙涂料工业有限公司、上海门普来新材料股份有限公、河北晨阳工贸集团有限公司、立邦、阿克苏诺贝尔、广东华润涂料有限公司、嘉宝莉化工集团股份有限公司等。 谢谢！
6、问：公司的未来的发展战略是什么？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司以环境友好型密封胶和涂料为核心产品，目前具备优势地位的领域主要集中于进入时间较早的建筑工程和集装箱制造行业。同时，公司正积极向钢结构、石化装备和船舶游艇等领域拓展，培育未来新的业务增长点。未来公司将继续保持在中高端产品中的竞争地位，保证较高的盈利能力，在进一步巩固在建筑工程和集装箱制造领域的优势地位基础上，持续加大在钢结构、石化装备和船舶游艇领域的市场拓展力度，不断提高市场占有率，增加行业影响力，保证良好的发展趋势。 未来公司将根据发展战略，围绕自身核心业务，在合理控制风险的前提下，结合市场情况，通过投资、收购、兼并等多种方式，探索外延式发展，并有效整合资源、提高运营效率，持续提升公司的规模和竞争实力。同时充分利用资本市场融资平台，加强融资筹划，积极开拓多种融资渠道和方式，助力公司快速发展，提高公司的行业地位和综合竞争实力。谢谢！
7、问：原材料对公司成本影响较大，请问如何规避这块的风险。谢谢
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司对供应商进行严格的管理，并持续发展更广泛、更优质的供应商网络。公司规定每种采购材料的备选供应商须达到1-3个，确保材料采购的竞争性；公司已建立完善的供应商评价体系，从供应商等级、交付及时性、价格、质量等方面对供应商进行综合评价。经过长期的业务积累，本公司与一批信誉良好、质量可靠的上游原材料供应商建立了良好的长期合作关系，形成了稳定的物料供货渠道。谢谢！
8、问：请问公司中高端产品有提价预期吗？
答：公司会根据原材料价格变化及市场竞争情况灵活调整价格。
9、问：公司募投项目进展情况如何，产能是否满足当前订单需求？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司募投项目正在按照原计划进行，具体可见公司于2019年4月29日在巨潮资讯网上披露的《董事会关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。募集资金投资项目建成后，产能将能够达到预期水平。谢谢！
10、问：请问公司2018年业绩下滑近50%的主要原因是什么？对于2019年公司是否有设定相应的营收目标?
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司2018年实现营业收入93,262.00万元,同比增长16.26%，2018年净利润出现下滑的主要原因是报告期内公司主要原材料价格大幅上涨，从而导致成本大幅上升，致使公司业绩出现较大幅度的下滑。根据公司披露的《2019年财务预算报告》，2019年，公司的营收目标是111,600.46万元，能否实现这一目标取决于市场状况变化、公司全体员工的努力等多种因素影响，存在一定的不确定性，请投资者特别注意！谢谢。
11、问：邹总，请您给投资者介绍一下目前行业的市场格局如何，增速是怎样的，公司如何实现从传统业务向新兴业务成功转型的战略构想。
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司以环境友好型密封胶和涂料为核心产品，目前具备优势地位的领域主要集中于进入时间较早的建筑工程和集装箱制造行业，属于两个行业的领军企业。同时，公司的水性漆正积极向钢结构、石化装备等领域拓展，凭着以上行业技术及市场上的先发优势，集泰水性漆必将成为未来公司新的业务增长点。 未来公司将继续保持在中高端产品中的竞争地位，保证较高的盈利能力，在进一步巩固在建筑工程和集装箱制造领域的优势地位基础上，持续加大在钢结构、石化装备和船舶游艇领域的市场拓展力度，不断提高市场占有率，增加行业影响力，保证良好的发展趋势。 未来公司将根据发展战略，围绕自身核心业务，在合理控制风险的前提下，结合市场情况，通过投资、收购、兼并等多种方式，探索外延式发展，并有效整合资源、提高运营效率，持续提升公司的规模和竞争实力。同时充分利用资本市场融资平台，加强融资筹划，积极开拓多种融资渠道和方式，助力公司快速发展，提高公司的行业地位和综合竞争实力。谢谢！
12、问：目前公司的产品主要应用于哪些领域呢？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司主营业务目前已初步形成了密封胶和涂料两大业务板块，有机硅密封胶、水性密封胶、其他密封胶、沥青漆和水性涂料等五大业务品种，建筑工程、家庭装修、集装箱制造、钢结构制造、石化装备、船舶游艇等六大应用领域，以及以水性涂料为代表的新兴业务和以密封胶、沥青漆为代表的成熟业务良性互动的产业架构。经过多年的发展，公司在研发实力、产品质量、企业品牌、管理水平、销售网络和服务能力等方面取得了较强的差异化竞争优势，建立起良好的品牌知名度和客户基础，已成为国内密封胶和涂料行业中的知名企业。谢谢！
13、问：公司的第一大产品主要应用于房地产领域，是否会受到房地产调控的影响？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司密封胶产品应用于门窗、幕墙等建筑工程领域，跟下游房地产行业的发展紧密相关。在国家宏观调控和供给侧改革推进过程中，房地产行业进入“新常态”，但基于棚户区改造、保障房建设力度增长，新型城镇化的不断推进，房地产作为国家的支柱性产业，总体市场体量依然巨大。随着房地产市场新常态的出现，房地产行业的集中度也越来越高，与其相关的行业也面临新一轮的“洗牌”，低端产品逐步被淘汰，中高端产品需求明显。公司定位中高端市场业务，契合市场发展方向。未来，公司将持续加强品牌建设，拓展营销网络，提升市场影响力，顺势提高公司在行业中的占有率。 谢谢！
14、问：请问公司未来是否有并购的计划？ 谢谢。
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！未来公司将根据发展战略，围绕自身核心业务，在合理控制风险的前提下，结合市场情况，通过投资、收购、兼并等多种方式，探索外延式发展，并有效整合资源、提高运营效率，持续提升公司的规模和竞争实力，助力公司快速发展，提高公司的行业地位和综合竞争实力。如公司未来有并购情形，公司将按有关规定及时履行信息披露的义务。谢谢！
15、问：公司未来是否有股权激励等计划？对于行业的未来怎么看待？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司于2019年4月26日召开的董事会审议通过了《关于<第一期员工持股计划>（草案）及其摘要的议案》，详情请见相关公告。关于化工行业的发展情况，长期以来，化工行业产能过剩、集中度较低、竞争加剧，随着供给侧改革和产业结构调整的深化，环保督查以及地方安全和环保监管趋严，行业内将面临新一轮的洗牌和淘汰，品牌集中度将不断增强，行业整体正朝着标准化、规范化、高端化、安全、环保的方向发展。对于定为中高端市场、处于各个细分行业的头部企业来说，这将是进一步扩大市场占有率，充分发挥规模优势的战略发展机会。谢谢！
16、问：公司目前对标的同行业公司有哪些？相较而言公司整体有何优势？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！公司密封胶业务的主要竞争对手有白云化工、杭州之江、郑州中原、硅宝科技、力达化学有限公司、联捷化工（昆山）有限公司、西卡、汉高；涂料业务主要竞争对手有联捷化工（昆山）有限公司、欣苗涂料（上海）有限公司、宁波九龙涂料工业有限公司、上海门普来新材料股份有限公、河北晨阳工贸集团有限公司、立邦、阿克苏诺贝尔、广东华润涂料有限公司、嘉宝莉化工集团股份有限公司等。目前，公司在研发实力、产品质量、管理水平、销售网络建设和专业服务能力等方面已建立起较强的差异化竞争优势，取得了良好的品牌知名度和客户基础，已成为国内密封胶和涂料行业中的知名企业，业务规模持续稳定增长。谢谢！
17、问：2018年公司的研发支出是多少？主要用于什么产品的研发投入？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！2018年公司的研发费用为34,736,878.67元，2018年公司共完成6项工艺改进，进行了23个新产品开发，31个配方优化，2个产品成本优化，申请并获得国家知识产权局受理专利34件（其中发明专利23件），同时新参编了14项国家、地方、行业标准。在密封胶领域，重点研发超低VOC的杂化密封胶、超高性能结构密封胶、组角胶、建筑防火密封胶、车灯胶等密封胶产品，重点借助杂化胶技术开发装配式建筑用胶产品；在涂料领域，重点研发环保、高性能的水性工业涂料产品，包括水性集装箱涂料系列产品、水性罐内导静电金属防腐蚀涂料、水性钢结构防腐涂料、水性工程机械防腐涂料、水性隔热防腐涂料等，以替代在目前市场占主流的高污染、高能耗、易燃易爆的溶剂型涂料产品。谢谢！
18、问：公司目前在汽车制造领域是否有投入？是否有跟汽车公司有所合作？
答：尊敬的投资者您好，感谢关注集泰股份！汽车制造领域为公司未来业务的增长点，目前公司加快相关密封胶产品的研发力度，同时加大相关领域的人才队伍建设以及市场推广力度，抢占高端市场，提升公司产品盈利能力。目前在汽车密封胶业务方面，公司与珠海广通、广西申龙、广东信源等客户已开展相关合作。谢谢！
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