调研问答全文
裕同科技 (002831) 2019-05-07
首先由公司董秘张恩芳先生对公司近况进行介绍。接下来以投资者提问的方式进行互动交流，以下为互动交流的主要内容：
1、2019年一季度营收增长放缓的原因是？
从2018年到2019年的经营情况来看，公司的基本面都是在逐渐改善的，虽然从收入上来看一季度营收增长放缓，主要是受个别大客户周期性订单波动的影响，从全年来看实现营收稳定增长也是没有问题的，后期会逐渐达成，因为从往年来看旺季是在下半年。另外，由于原材料价格逐步走低，且公司内部通过自动化、信息化改善等措施实行降本增效，公司管理层对全年业绩增长很有信心。
2、在三年翻一番的目标下是否会考虑轻资产的路径？3C产业下游端竞争激烈，作为供应商如何保证利润？3年后利润预测能有多少？
公司总体目标是三年翻一番，要实现这个目标完全自有投资的话对于公司来说会资产过重，所以会考虑供应链层面的合作，利用公司在行业内龙头企业的优势及人才、资金、技术、客户等优势与供应链之间达成赋能关系的合作。 3C产业中竞争激烈既是挑战也是机会，公司在策略上大力发展智能工厂，如开展顺利则能大幅降低人工成本。
3、公司目前在包装行业中的大战略布局是？
以主营业务为主，定位为中高端品牌包装整体解决方案提供商，但在行业红海市场中，公司将以两条路线切入中端市场，一条是供应链，一条是智能工厂。
4、公司的组织架构是否有变化？业务的拓展顺序以及选择订单的依据是？
公司组织架构会在一定程度上决定业务拓展。公司正在推进流程再造，这将会节省约30%的间接人工成本。 酒包方面，我们规划做到该细分行业的龙头，今年目标量在10个亿左右，整个酒包市场有100多亿，市场空间还是很大的；烟包方面受客观因素影响，还存在不确定性；环保包装方面，公司已经开始布局，地区上欧美需求是比较大的。 化妆品类的业务近两年根据社会消费进步也发展的不错；食品包装市场开始正式进入，公司会在中原地区建立食品包装车间，以先进技术来打开中端市场。 订单选择依据主要根据客户需求。
5、美国的包装行业集中度高，阻碍中国纸包装行业集中的原因是？
美国是发达国家，主要由于并购因素集中度较高，而中国是发展中国家，包装企业存在不规范、起步时间晚以及资本方面的问题，所以中国不太可能靠收购集中化，但可以靠供应链走向整合。
6、在公司的资本开支计划中，主要会在哪方面支出？
公司在资产购入、厂房投建、供应链搭建等方面有资本开支计划；在并购方面，公司主要看重的是具有业务协同性可以互补以及自身有一定能力的公司。
7、新产品布局并购，如何进行业务协同？
酒包都以合资工厂的形式来做，会有国企产能等审批限制吗？ 酒包方面，对方只参与合资并不参与管理；烟包及其他业务方面，双方根据利益最大化原则进行协同管理。关于酒包合资工厂，由于对方只是出资并不参与管理，不会有国企产能等审批限制。
8、公司的核心竞争力除设计、交付等还有什么？
作为包装综合服务行业，综合实力包括设计能力、产品质量、产品交付能力以及品牌效应等，此外，公司未来会把智能工厂的投建放在重点，智能工厂的顺利推进，将会形成一定的竞争壁垒。
9、为何智能工厂开始普及？公司布局的智能工厂的信息化是自己做吗？
智能工厂是企业各方面发展到一定阶段的产物，必须储备有人才、信息化高科技技术才能进行智能化。有些企业购买ERP系统直接使用却不一定适用，公司在ERP系统的基础上进行二次开发以便于更适合公司的发展情况。
10、包装行业有国际化的潜能吗？未来会出现业务往人力等成本更低的越南等地分流的情况吗？
往越南地区分流这是一个趋势，不仅是成本趋势，也是受中美贸易战的影响，但越南的业务承载能力有限，未来印尼和印度地区会有很大市场空间，所以国际化布局肯定要实行。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
IR数据平台
