调研问答全文
华工科技 (000988) 2019-05-10
提问：1、对今年5G光模块的整体规模预测？公司的产能是否能够保障？公司数通产品有哪些？
公司答复：全球4G光模块一年的用量预计在1800-2000万只，中国是最早推动5G的国家，预计中国市场总量能够占到世界的50%,但2019年只是5G预商用的元年，今年5G的数量大概在300多万只，5G在未来的8-10年将会有持续的高峰建设。目前华工正源处于行业第一梯队并且是全方案、全场景的应用覆盖。今年3月在美国光纤通讯博览会上华工正源首次发布业内领先的数据中心400G全系列高速光通信模块和用于5G的25G/100G无线网络系列高速模块。
关于产能方面，公司去年单月产能最高可达200万只，目前通过募投项目还在进行扩产，预计获取的订单份额还在提升。“应用于5G和数据中心光模块的研发及扩产项目”目前已完成新研发中心的建设及搬迁、投建完成两条5G生产线和五条数据中心生产线、投入建设100G&400G光器件封装研发平台。
提问：2、如何有效改善公司光通信业务的毛利水平？
公司答复：2018年公司光模块产品在产品结构调整的带动下盈利能力明显提升，但受电阻电容、存储芯片等原材料价格持续大幅上涨，智能终端产品毛利空间被严重挤压，致使公司整体毛利水平大幅下降，毛利率为8.62%，处于较低水平。对此，公司主要应对措施包括：1、在北美设立分公司，加强海外地区的业务拓展。2、产品结构向高毛利产品进行结构调整，通过10G以上高速光模块的提升来带动，公司将通过募投项目建设快速提升5G用光模块的供货能力。3、通过设立的云岭光电公司，逐步提升光芯片的自制比例，从而降低芯片采购成本；4、通过实行精益生产，加强成本管控，提升效率，降低生产制造成本。5、针对供应链体系进行改善，与供应商签订绑定协议，降低采购价格。2019年一季度，公司智能终端业务已实现扭亏，随着产品结构的逐步调整，公司光通信业务的整体盈利能力将持续提升。
提问：3、云岭光电光芯片的研发及量产计划如何？自制芯片在华工正源产品中的应用比例为多少？芯片的自制对公司毛利的改善情况？
公司答复：公司合资设立云岭光电公司，将完成高端芯片的国产化，改变高端芯片依赖进口的局面，并对公司光通讯产业布局产生积极影响，在5G时代形成竞争优势。云岭光电公司已于2018年实现了10G光芯片的量产，自供比例在30%左右，2019年预计达到50%。25G光芯片预计今年四季度实现量产。随着芯片产量的逐步提升，将对公司光模块产品的毛利率产生影响，预计未来对光模块的毛利率可产生5个点以上影响。
提问：4、对硅光芯片未来发展的看法？
公司答复：随着5G时代的到来，芯片对传输速率和稳定性要求更高，硅光芯片相比传统芯片的性能更好，在通信器件的高端市场上，硅光芯片的作用更加明显，但硅光芯片的产业化主要面临有材料、设计架构、制造良率、封装成本等难题。目前行业内认为100G的硅光芯片是缺乏性价比的，400G硅光未来可能会有机会，但仍需等待核心技术突破，进一步提升其性价比。根据行业预测，未来通信芯片中，传统光芯片将占七成，硅光芯片占三成。就硅光芯片产业链而言，全球仍处于初级阶段，硅光芯片要实现大规模的商用还有很长的路要走。
IR数据平台
