调研问答全文
长鹰信质 (002664) 2019-05-10
1、问：从公司2018年年度报告财务数据来看，利润增长相对营业收入增长比例偏低，是受哪几个因素影响所致？另外，根据2019年一季度财务数据反映，公司业绩虽然出现下浮，但是相对于汽车整个市场的数据来看，公司表现明显，请问公司对今年的公司业绩如何考虑？如何保证公司的利润增幅？二季度收入状况是否会出现大幅下滑？
答：1.公司定子及总成产品主要材料以钢材、铜为主，近年来，受国家供给侧改革影响，上游原材料价格上涨幅度明显，导致公司的产品成本上升；另外一方面就是受汇率波动影响，公司出口产品结算以美元和欧元为主，美元兑人民币汇率贬值幅度较大，因此公司在报告期内产生一定的汇兑损失，影响当期业绩，未来还需要进一步关注。2.公司对今年的业绩，在年报中已经进行了预计。针对当前汽车市场的整体情况，公司首先从内部出发，通过资源整合、体系建设及降本增效等措施，改善公司经营状况；其次，通过加快公司业务推广和新客户的开拓力度，加强新产品的创新能力，提升公司研发能力等，从而提升公司的整体实力，为公司未来发展奠定基础。3.公司二季度的业绩情况，请大家留意公司的定期报告。
2、问：公司非公开发行进展如何？
答：公司于2018年6月审议通过了2018年度非公开发行股票等相关议案，由于资本市场整体环境变化，结合公司自身的实际情况，目前尚未继续推进，处于暂停状态。
3、问：公司所处的行业地位及优势如何，竞争对手有哪些？
答：公司为电机零部件制造供应商，属二级供应商；上游为各大钢厂，下游为电机整机厂商，在国内，尚无与公司相匹配的竞争对手；公司的主要优势有渠道优势、模具配套开发能力及技术等优势，具体大家可以查阅公司年报内容。
4、问：公司的扁线产品目前状况如何，是否为德国ES合作开发的那套？对市场影响及未来的发展规划如何？
答：公司未来新工厂以扁线工艺生产线为主，最终预计投放40条生产线，相对于传统定子产品来说，扁线产品的成本和价格会更高，主要是其槽满率更高，槽口下用铜量更大，比同样大小的用铜量多20%以上，但可以使电机效率提升7-10%左右。市场上主要的扁线技术有波绕式和发叉式两种工艺，其中发叉式技术工艺相对成熟稳定，波绕式技术工艺是一种全新技术，需要一定的新开发能力。另外，发叉式因其工艺成熟稳定，虽然在成本方面有劣势，同时考虑到波绕工艺的成熟度和市场的需求，公司先开发发叉式工艺进行批量生产，未来将根据工艺情况作进一步优化组合调整。扁线技术下游应用范围很广，BSG电机、发电机、驱动电机等都会用到，高端这部分业务会用扁线，替代一部分现有产品，还有另一部分新增市场。公司现有扁线生产线为发叉式生产线，德国ES合作的为波绕式生产线，两者不同。
5、问：中美贸易战对公司的影响如何？
答：公司主要客户以欧洲为主，美国客户占比较小，出口美国的产品年销售额为百万元人民币的体量，影响不大。
6、问：公司对无人机业务发展趋势有什么看法，公司的优势有哪些？
答：国内无人机行业在国家军民融合的大战略下有非常好的前景和发展趋势，因此也面临激烈的竞争。公司拥有国内最为先进、成熟的无人机技术与产品(两次获得国家科技进步一等奖)，相关产品已大量装备部队并获得充分的使用验证。经过长期的技术迭代发展，目前已完成下代关键技术的攻关，后续将充分发挥“依托北航 内聚资本 外联政府”的优势，同步推进军用市场、民用市场和国际市场的发展。
7、问：公司今年无人机业务订单如何？军工四证是否已经取得？
答：无人机业务分三块内容，即军队列装系列、外贸系列和民用系列。军队列装系列将继续保持优势地位，并已研发出新一代产品；公司于2018年9月份取得外贸许可证，于11月份取得了军工四证，自此开始，代表公司拥有且具备了外贸和接受军工订单的资质。外贸系列正在国家相关部门的指导下积极开拓市场，如公司研制的“天鹰”察打一体机，具备了出口要求；民用系列比如物流机正在有续的推进中，相关进展情况请关注后续公告。无人机订单方面，今年仍会以原有的模式为主(以北航大学的订单为依托，公司进行服务加工，即公司与北航大学签署的日常技术服务合同模式)，未来若有新的订单，公司将会根据要求对外进行披露。
8、问：第一大股东股权质押问题现在进展如何？
答：截止到当前，公司了解到的情况是：第一大股东西藏长鹰天启信息科技有限公司股权质押纾困尚未最终解决，目前还处于沟通洽谈中。近期都在持续推进，沟通还是比较顺利的，但最终解决可能尚需要一段时间，请大家留意公司后续公告。
9、问：公司智能工厂建设状况如何？预计什么时候投产？效能如何？
答：公司智能工厂项目目前正在持续推进中，根据规划要求，正在紧张施工，预计完工时间到2020年下半年。智能工厂资金来源主要以自有资金加银行贷款为主，根据2018年非公开发行股票时可行性分析报告显示，预计全线投资后收入达25亿元，利润3.5亿元，税后净利润3亿元。当然，最终仍然还是要看整体市场行情表现，关于智能工厂相关内容，大家可以参阅一下公司2018年度非公开发行股票的内容。 交流结束后，公司领导陪同投资者参观了公司展厅、一线生产线及定子总成生产线等。
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