调研问答全文
赣锋锂业 (002460) 2019-05-14
1、公司对锂盐市场供需情况和价格走势如何判断？
2018年，受国家退补政策的影响，下游客户调整经营战略，市场对锂盐特别是碳酸锂需求下降，碳酸锂产品价格出现了一轮较大幅度的下跌；2019年初，氢氧化锂的价格跟着碳酸锂也有一些回调，最近碳酸锂的价格有小幅上涨。 我们发现很多锂盐厂家的规划产能并没有如期释放，市场没有出现严重供给过剩的情况，公司对新能源汽车的未来发展充满信心，产品价格走势主要由市场供需决定。公司的锂原材料采购价格参照碳酸锂价格按季度协商调整，未来重点希望能尽快把卤水资源开发出来，不断提高成本优势。公司会持续提升工艺技术水平，加强生产品质管控，保持企业合理的利润空间。
2、公司怎么看待锂辉石、盐湖提锂、锂云母等多种锂资源的开发前景？
我们很早就做过锂云母提锂中试，锂云母最大的缺点就是生产效率相对较低，废渣太多，环保处理比较麻烦。 锂辉石是目前我们公司使用的主要原材料，其优点是稳定性高，转换效率好，公司在澳大利亚有稳定优质的原材料来源。 盐湖相比锂辉石成本更低，缺点是生产周期较长，受气候以及自然条件制约较多。我们在阿根廷开发的卤水与青海等地卤水品质也不相同，南美的卤水由于品质较高，可以不使用国内盐湖的例如萃取法等高成本方法生产。 公司计划于2025年形成年产10万吨锂辉石提锂、10万吨盐湖提锂的LCE产能。
3、公司的上游资源有哪些，未来会不会继续收购上游资源？
公司目前持股的矿山资源主要包括澳大利亚的Mount Marion、Pilgangoora以及爱尔兰的Avalonia；卤水资源主要为阿根廷的Mariana、Cauchari-Olaroz。 公司会持续关注境内外优质的上游资源。
4、公司与供应商之间的定价原则是什么？
公司和供应商、和客户都愿意遵循市场定价原则，一般按季度调整一次采购、销售价格。公司会根据锂盐产品的市场价格调整与控制采购原材料的成本。
5、2019年公司即将发行的可转债转股价格会不会低于2017年发行的可转债的转股价格？
公司会不会考虑调整2017年的可转债转股价格？ 2019年公司即将发行的可转债的初始转股价格按不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司 A 股股票交易均价和前一个交易日公司 A 股股票交易均价，现在还无法判断孰低孰高。 鉴于2017年发行的可转债离到期还有很长的一段时间，期间存在很多不确定因素，公司会综合考虑各种因素后决定可转债转股价格的调整。
6、贸易战会不会对公司产生影响？
公司与美国的业务量较小，预计贸易战对公司只有少部分汇率波动的影响，同时公司及子公司也采取了诸如外汇套期保值业务来降低汇率波动带来的风险。
7、公司怎么看待新能源汽车未来的发展趋势？燃料电池汽车是否会对锂电新能源汽车产生竞争？
全球很多国家都出台了明确的时间表推出新能源汽车，公司已经与包括大众、宝马、特斯拉等多家国际一线车企签订了长期战略供应协议，公司对新能源汽车的未来发展充满信心，短期的价格调整有利于整个行业的持续健康发展。 锂动力电池经过十几年的发展进步，产业链上下游成熟度较高，成本优势明显。氢燃料电池起步较晚，发展还需依赖于整体氢能产业链的发展及相关政策、标准、法规的不断优化完善，成本和安全性尚需进一步检验，氢燃料汽车的产业化进程明显要晚于纯电动汽车。
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