调研问答全文
锡业股份 (000960) 2019-05-16
一、公司情况介绍及锡市场展望
公司是国内最大的锡生产加工基地，拥有行业内最完整的锡产业链。2018年公司锡金属国内市场占有率为44%，全球市场占有率为20.04%，2018年主要产品锡锭、锡材、锡化工、阴极铜产量同比略有增长，锌精矿含锌同比有所下降。2018年营业收入、归母净利润同比大幅增长，实现营业收入396亿元，总资产342亿元。2019年1季度公司业绩同比有所增长。
就国内锡行业而言，供应端锡原料市场仍受到结构性短缺的困扰，将持续偏紧格局；精锡生产方面，原料供应偏紧将成为抑制精锡产量增长的主导因素，国内将继续缓慢去库存；消费方面，各主要领域基本平稳，未来随着减费降税等措施的不断实施，经济回暖有望改善锡需求，同时新消费领域逐渐发展，将对锡消费构成一定的支撑。
二、 提问环节
1、2018年锌精矿含锌产销量同比下降的原因以及2019年的产量计划？
2018年华联锌铟公司锌精矿含锌的产销量同比下降的主要原因是增加了对低品位矿的处理。2019年锌（锌精矿含锌和锌锭）生产计划为9.55万吨，相比2018年有所增加。
2、募投的10万吨锌项目是否能对当期带来增量贡献？
公司2017年通过非公开发行募集现金用于投资建设10万吨锌、60吨铟冶炼项目，目前该项目已进入试生产阶段，并实现了产品销售，公司方面正在努力加快调试，力争早日实现达标达产，为公司业绩做增量贡献。
3、如果看待未来锌价潜在变化对公司的影响？
目前市场对锌呈现一定的悲观，若锌价下跌将对公司产生一定的影响，公司方面将通过套期保值等措施来减少金属价格下跌对公司的影响。目前，锌冶炼加工费处于较高的水平，公司10万吨锌冶炼项目已经进入试生产状态，公司正在努力加快调试，力争早日实现达标达产，以充分享受收益加工费高企的市场机会。
4、公司铜板块情况？
公司铜冶炼项目因前期固定资产投资较大，导致单位成本较高，在行业内竞争力不强，目前公司正在实施铜冶炼项目的扩产计划，产能拟由10万吨/年增加到12.5万吨/年，以降低产品单位成本，提升竞争力。
5、公司股份回购情况及回购股份用途？
为维护广大投资者利益，增强投资者信心，提升公司市场形象，推动公司股价与内在价值相匹配及合理回归，2018年12月公司启动回购部分社会公众股份，截至2019年4月30日，公司通过集中竞价方式已回购9,941,927股，成交总金额1.03亿元。回购股份将用于员工持股和股权激励。
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