调研问答全文
中国巨石 (600176) 2019-04-26
重点问题及答复
1、公司 2019 年第一季度业绩同比有较大幅度的下降，是什么原因？对于后续的判断？
答复：2019 年第一季度业绩同比有所下降主要是由于：（1）2018 年第四季度以来玻纤行业新增产能较多，下游面临阶段性的消化压力，公司产品价格有一定的回落；同时，原材料、天然气、人工等生产要素价格上涨导致公司营业成本增加。
（2）运输费用及仓储费用带来的销售费用提高；项目建设投入致使有息负债总额增加，财务费用上升。后续来看，公司预计二季度产品价格有望止跌回稳，销售保持稳定。
2、公司 2019 年一季报的利润表中三项费用较上年有明显的增加，主要是什么原因导致？
答复：销售费用增加是因为运输费用以及仓储费用增加所致；管理费用增加是因为随着新生产线的建设完工，公司员工人数有所增加，且 2019 年公司对全体员工进行了薪酬上调；财务费用增加是因为报告期内有息负债增加所致。
3、公司对电子纱、电子布的预期？
答复：电子布价格自 2017 年达到历史高位以后整体呈下降趋势，但公司得益于2018 年底智能制造生产基地细纱一期的投产，制造成本控制较好，产品毛利率较同行仍有一定优势。公司对电子布未来市场需求依旧很有信心。
4、美国项目进展如何？
答复：公司对巨石美国进行了股东同比例增资 5,000 万美元用于项目扩建，原规划建设的年产 8 万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线产能提升至 9.6 万吨。按照目前的进度来看，项目预计将在 5 月底前点火。
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