调研问答全文
巨星科技 (002444) 2019-05-24
1、公司自主品牌占比？
公司2018年27%收入是自有品牌，占比是逐渐上升，目标是未来做到50%；
2、中美贸易战对公司的影响及公司的应对措施
由于公司出口产品90%以上采用贸易术语FOB出口，实际美国进口关税运费由客户承担，所以短期并不会对公司的报表产生影响。 然而由于考虑和客户的长期合作关系，并保持公司在行业中的竞争优势，公司拟在2019年四季度开始对部分核心客户进行价格调整和越南供货。 最后公司在2018年开始越南工厂的建设，并将在2019年开始越南大规模出货，同时今年有望启动泰国工厂的建设。 总体上说，我们认为中美贸易战，短期对巨星是调整，中长期看对巨星是个新的产业发展机遇。
3、公司竞争对手/可对标公司？
目前公司已经是全球第三大手工具生产商，第一是史丹利，未来会通过收购等方式做大自有品牌； 美国市场渠道的影响比品牌更大，所以公司对于渠道的把控能力强于其他竞争对手
4、公司为何能赚取高于行业的利润？
未来能否保持 首先行业也是个小众市场，公司盈利高于史丹利等品牌主要是因为全渠道，因为公司货号较多，产品升级改进也比较快，价格可向上调整，管理费用也比较低，
5、手工具业务还有无可增长空间？巨星占国内手工具往美国出口的比例是多少，未来有没有提升的空间？
从美国进口的角度，80%依赖进口，其中进口中有70-80%是在中国生产； 中国出口美国200多亿，巨星占4%，在美国市场3-4个点的市占率；
6、投资者回报？
目前阶段还是想把公司利润和体量做的更大，想把钱投到更好的投资项目上；
7、国外竞争对手的竞争格局？
手工具这个行业，总体产能都在中国，海外公司SWK和APEX也是在中国生产超过60%的产品，主要客户如WALMART、THD等也都在中国直接或间接采购超过90%的手工具产品，所以我们并不害怕贸易战。但客观上需要我们加速海外制作基地的建设，这是一个全新的挑战。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与 沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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