调研问答全文
新媒股份 (300770) 2019-05-24
公司董事会秘书简要介绍公司历史沿革、人员结构、主营业务等基本情况。
互动提问：
1、问：公司 OTT 用户的体量？
答：截至 2018 年底，云视听系列产品累计激活终端用户数1.9 亿。
2、问：今年国网融合会有较大的进展？国网融合是否会快速落地吗？国网融合对公司业绩是否有影响？
答：国家层面正大力推动国网融合政策落地，目前看，国网融合对公司的 IPTV 及 OTT 业务影响不深。
3、问：IPTV、DVB、OTT 之间的竞争关系是怎样，未来用户数会发生怎样变化？
答：DVB 与 IPTV 竞争关系较为明显，两者与 OTT 兼容性较强，存在互补关系。
4、问：公司 IPTV 业务一季度用户规模？三大运营商宽带用户的竞争格局？未来 IPTV 用户的增长来源与宽带用户数量相关吗？
答：具体数目暂不方便披露。在广东公司最早与广东电信合作开展 IPTV 业务，2017 年开始与广东移动合作 IPTV 业务，2018 年公司 IPTV 用户净增约 500 万，增长主要来源于与广东移动合作开展的 IPTV 用户。宽带用户数量是 IPTV 用户的增长的基础因素之一。
5、问：IPTV 业务中广告收入较少的原因是什么？
答：公司当期 IPTV 业务收入中没有广告收入，没有广告的主要原因是为了提高用户观看体验。
6、问：根据勾正数据，OTT 市场 2020 年广告收入预期 300亿元，但 2017 年广告收入是 23 亿元， 广告市场如此大幅的增长是否具有现实参考意义？
答：由于宽带提速降费、超高清视频及 5G 的快速发展，行业会迎来变化。举例而言，超高清视听内容在移动端无法获得较好的体验，其应用场景是在大屏，随着越来越多的超高清视听内容引入 IPTV 和 OTT，用户会增长也会更有粘性，从而带来广告价值。
7、问：公司与腾讯之间的合作关系是怎么样？
答：公司与腾讯保持了较融洽的合作关系，双方目标一致，努力为大屏用户提供优质的视听服务。
8、问：公司一季报财务数据优秀，一季度公司收入及利润的主要来源是？
答：公司业绩同比大幅提高主要由于公司主营 IPTV、互联网电视业务的增长，以及随着收入规模不断增大，规模效应加上良好的费用管理带来的净利润增长。
9、问：目前是否存在有关政策对手机投屏进行限制？
答：当前还没有具体政策出台，但预计未来会制定相关规范，主要是版权的问题。
10、问：广东电视台的制作团队未来是否有可能装入上市公司？
答：广东广播电视台拥有一支优秀的原创内容制作团队，公司已与相关团队展开内容方面的合作。公司当前重点是用户拓展，即除广东省外，把 IPTV、OTT 服务拓展到全国范围内更多的大屏终端中。
11、问：公司对管理层的采取了怎样的激励政策？
答：公司对管理层采用市场化的方法进行考核、激励，激励政策主要以经营指标为考核重点。
12、问：公司招股说明书披露，公司募集资金将用于融合云平台建设，融合云平台建设对公司收入和成本影响是什么？
答：融合云平台于 2011 年即开始规划、建设，公司目前正处于用户快速拓展阶段，业务范围也拓展至省外专网视听节目综合服务及有线电视增值服务等业务，对融合云平台建设
提出了新的要求，且公司业务运营过程中，正积累越来越多的数据资产，未来公司将深度运营数据资产，探索大屏端在线教育、医疗等业务。
13、问：公司怎样获取超高清视频内容？获取超高清视频内容是否会造成公司成本大幅增加？
答：公司对 4K 内容实行直接采购+内容分成的模式，不会造成成本大幅增加，主要系目前市场中 4K 内容较少，虽然单价较高，但总额在公司内容采购成本中占比较小。公司已经着手搭建 4K 云平台，将为 4K 产业参与者提供各类支撑服务，降低内容制作成本，以聚合优质内容。
14、问：公司有线电视增值业务与省外专网业务未来的发展前景是怎样？毛利率是否会发生较大变化？
答：有线电视增值业务与省外专网业务是公司未来重点发展的方向之一。截至 2018 年底，有线电视网络增值服务已在北京、广东、重庆、等省市落地，省外专网视听节目综合服务已在河南、广西、宁夏等省市落地，这两块业务符合公司当前的发展战略，即尽可能将公司业务拓展到更多终端用户当中，公司对团队的运营实力持有信心。
接待过程中，公司相关领导与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况；同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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