调研问答全文
鲁阳节能 (002088) 2019-05-29
1、陶瓷纤维产品行业发展、公司发展及市场竞争状况
陶瓷纤维产品属于耐火新材料的范畴，从上世纪80年代开始在国内大规模推广应用，与传统耐火材料相比较，具有质量轻、热导率低、易施工等优点；由于是纤维类产品，陶瓷纤维的耐磨性、抗气流冲刷性能与传统耐火材料相比较弱，其应用也受使用环境工况条件的限制。随着陶瓷纤维产品的应用推广和生产技术的发展提高，其应用领域不断拓展，由原先主要集中在冶金、石化、建化、机械制造等领域，逐步拓展到管线保温、防火、船舶、电力、家电、汽车等领域；行业应用的集中度越来越低，市场更加多元化。随着陶瓷纤维功能性产品研发能力提升，陶瓷纤维的应用领域仍然有较大的开拓空间；作为国内陶瓷纤维行业标杆企业，公司在新产品和新行业开发方面一直处于行业领先的地位。2019年，公司会继续加大市场开发力度，加强细化行业深耕能力，精准地找到用户的需求点和痛点，不断拓展陶瓷纤维的市场应用领域，并为此调整了销售体制设置。
公司具有年产35万吨陶瓷纤维产品生产能力，在新疆、内蒙、贵阳、苏州建有生产线。目前，公司陶瓷纤维产品在国内市场以直销为主，经销为辅；在国际市场以经销为主。国内市场陶瓷纤维低端产品市场竞争激烈，产品质量参差不齐，近几年，低端产品市场价格已趋于稳定；公司在中高端市场和重大工程项目上保持着较强的竞争优势，主要竞争对手是国际主流公司，公司相比具有产品品种、综合服务等优势。国际市场：公司与控股股东奇耐的战略合作协议约定，在欧洲国家、美洲国家以及印度的市场由奇耐独家代理经销，其他市场由公司自行开发销售。
2、岩棉产品行业发展、公司发展及市场竞争状况
岩棉产品可以应用于工业保温和建筑保温防火领域，应用领域广泛，其具有优良的保温和防火性能，在建筑保温防火领域具有较强的竞争优势，公司岩棉产品主要用于建筑外墙保温防火市场，在工业领域的销售量较小。近几年，国内岩棉市场受政策影响比较明显，市场竞争变化波动较大。受前期国家政策鼓励以及岩棉产品自身竞争力提升的影响，很多企业对岩棉产品基于了比较好的发展预期，国内岩棉产能实现了跳跃式的增长，2016年产能大约为200万吨，2019年产能增加到约650万吨，翻了一番还要多；受产能的急速提升、B级保温材料市场竞争的影响，2019年岩棉产品在建筑市场的竞争愈发激烈，自一季度始价格有所下降，吨产品价格下降了10%左右，目前产品价格已趋于稳定。 针对市场变化，结合公司岩棉产能的提升，2019年公司将采取加大出货量和进一步提高成本控制水平等措施保障岩棉产品的盈利能力，并进一步提升公司的市场占有率。
3、公司未来2-3年利润驱动因素或者增长点
（1）细分市场的开发，功能性产品的推广。陶瓷纤维在国内已推广多年，但仍然有许多领域未涉及到，以及现有的许多市场仍有较大的挖掘提空间，未来公司会通过进一步加大市场的细分开发，提高功能性产品的推广，为市场提供更加适销对路的产品，提高为客户服务的能力，进一步开拓市场。
（2）公司在工程项目上的竞争优势比较明显，未来2-3年，公司每年的大型化工项目金额会在4亿元左右；公司对有色金属行业、冶金行业等传统行业的挖掘开发以及新行业开发都有着比较好的增长预期。
（3）公司本着“谋事在人，成事在细节”的管控理念，会继续提升内部管控质量。2019年公司在生产系统开展提产增效活动，对销售系统进行体制改革以及激励机制优化，以上措施的实施已初显效果，人员工作积极性得到持续提升，向管控要效率会在公司持续开展。
4、公司与奇耐的合作项目
目前，公司与奇耐的合作主要是生产技术方面的合作，电炉技术的合作使公司陶瓷纤维毯类生产线效率有了较大幅度的提升，同时，针对一些细分领域的产品技术合作，双方也正在积极推动。出于知识产权方面的考虑，奇耐的态度比较谨慎。对于国际限制性市场合作问题，双方没有启动新的探讨，目前仍然会以奇耐独家代理的形式合作。
5、应收账款的风险管控
目前，公司的应收账款有6亿元左右，与去年相比有所增长，原因主要是一些大项目的进度款回款慢以及项目质保金增加等。应收款项的账龄主要集中在一年以内，约占90%；几个金额比较大的主要集中于大项目工程，相对风险可控。针对以上情况，公司已启动相应的管控措施，以进一步加强应收账款的管控，降低货款风险。通过加强制度管控，提高合同风险条款审核，从合同源头抓风险控制；增加合同履约与应收货款的对接管制，以发货控货款；加大对实施单元的指标考核；以及对重点客户加强关注等措施进一步加强应收账款的管控，公司应收款到年底应该会回落到一个合理区间。另外，在大项目上还将与客户签订框架协议，以回款速度和数量折让产品价格，提高客户回款量。
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