调研问答全文
深天马 A (000050) 2019-05-10
1、请简要介绍公司2018年度及2019年一季度的业绩和出货情况。
答：2018年，公司实现营业收入289.12亿元，同比增长21.35%，实现净利润9.26亿元；2019年一季度，公司实现营业收入69.27亿元，同比增长5.46%，实现净利润2.89亿元。
公司主营业务聚焦在消费品显示市场和专业显示市场。消费类显示产品的营收约占总营收的7成，专业显示类产品的营收约占总营收的3成。2018年，车载产品收入占专业显示产品收入超过4成，是增长最快的面板厂商。根据IHS数据显示，2018年，公司LTPS手机面板出货量全球第一，车载显示出货量全球第三、国内第一，车载仪表显示出货量全球第二。公司将持续积极把握市场机会。
2、请问金立事件目前的进展如何？
答：关于金立相关公司的欠款，公司已向深圳市中级人民法院提起诉讼并采取了相应的财产保全措施，目前相关诉讼尚未审结；由于金立公司被法院裁定受理其债权人提出的破产清算申请，公司考虑款项回收时间及债权清偿比例的不确定性等因素，基于谨慎性原则对有关应收货款全额计提坏账准备。
公司对于此事件高度重视，将密切关注其后续进展，并将继续积极跟进相关款项的收回工作，维护公司的利益。
3、请问公司如何看待中小尺寸面板价格及未来趋势？
答： 中小尺寸多为客制化产品，产品价格需综合每家公司的客户结构、产品策略等因素细分来看，且不同客户的需求方案不同，价格也会有差异。此外，中小尺寸显示领域包含众多细分领域，宏观经济环境、行业发展、竞争格局的不断变化亦会影响各细分产品价格的走势。
在消费品市场，智能手机增速相对放缓，换机周期变长，全面屏时代的来临带动了智能手机领域产品结构的调整，随着年后各终端厂商新机型的发布，目前价格相对稳定，公司会持续保持在全面屏技术方案设计、量产出货上的优势，并不断的优化成本。专业显示市场具有壁垒高、客户粘性高等特点，其产品价格相对稳定。随着竞争者的增加，能看到部分厂商为了切入市场采取非理性的低价策略以取得市场份额，在一定时间内亦会对面板厂商造成价格压力。
随着5G时代的临近、物联网、新能源汽车等行业的崛起和智能化变革，以及虚拟现实（VR）、智能穿戴、智能家居等新兴市场的迅猛发展，将会刺激市场需求，市场对显示屏的需求将快速增加，将带动市场迎来新的机遇。显示行业一直处于全球化竞争中，机遇与挑战并存，只有拥有核心技术且能够快速响应客户需求的企业才能取得先发优势。公司会持续提升自身核心竞争力，专注核心技术的创新，不断进行产品的优化升级，提高高技术附加值产品的出货占比，积极支持客户需求并争取取得更好的价格空间。
4、请介绍公司武汉G6 LTPS AMOLED产线的进展情况。
答：武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线一期项目已于2017年4月20日点亮，兼具生产刚性屏和柔性屏的能力，刚性屏已于2018年6月初正式向品牌客户量产出货，柔性屏也已量产出货并积极向更多客户推广、验证中。目前，产线处于正常爬坡阶段；二期项目正在积极推进中。
公司持续深化对AMOLED技术的研发及创新：2019年SID会展上，公司展出内弯折、外弯折柔性显示屏以及固定曲率柔性显示屏，满足客户多样化弯折需求，给用户带来更好交互体验的带有Force Touch触控功能的刚性AMOLED 显示屏、采用FOD Mapis显示指纹识别技术的 Finger PrintAMOLED显示屏、基于喷墨打印技术的AMOLED显示等。目前是公司夯实基础的重要阶段，公司将对标行业标杆企业，不断精进，并会一如既往脚踏实地做好经营。我们有信心有能力经营好AMOLED产线。
5、请问公司全面屏产品的出货情况如何？
答：2018年，公司LCD全面屏出货量全球第一（数据来源IHS）。
随着全面屏时代的来临，高屏占比手机成为市场焦点，公司积极响应市场变化并迅速抓住全面屏发展趋势，通过技术攻关能力支撑和创新突破，及时、迅速的响应客户的技术需求，持续走在全面屏产品技术前列：公司在国内最先启动全面屏项目，并以早于竞争对手3个月以上的时间领先进入一代全面屏的量产出货；在一代全面屏方案赢得市场先机的基础上，公司提早布局二代全面屏技术（notch+超窄边框设计），并在新一轮的技术竞争中继续保持行业领先，多款规格产品均快速进入量产，再一次领先竞争对手；在第一代、第二代全面屏方案成功的基础上，公司推出屏占比更高的第三代全面屏方案AA Hole，并于2018年底配合品牌客户实现全球首发，又一次走在了行业前列；此外，在不断升级全面屏方案的基础上，公司全面导入COF技术，达到屏占比更接近100%，继续领跑行业产品设计标准。
公司每一次 LCD 全面屏方案设计的更新迭代和量产出货均走在全面屏产品技术前列，并持续在客户端保持供应商质量排名第一的水平。公司将持续强化自身综合竞争力，把握市场机会，与移动终端厂商不断加深战略合作。
6、请介绍公司车载方面的业绩情况以及未来趋势如何？
答：在专业显示市场，公司已建立比较优势和竞争壁垒，重点关注车载显示市场的快速成长，2018年，公司车载TFT出货量全球第三、国内第一，是增长最快的面板厂商，同时也是国内最大的车载TFT面板厂，车载仪表显示出货量全球第二，市占份额稳步提升（数据来源：IHS）随着汽车行业向以电气化、智能化、网联化、共享化为核心的“新四化”发展新趋势，车载市场对车载产品提出新的要求，车载显示产品逐步向大屏化、高清化、多屏化、触控化和个性化等方向发展。公司认为车载业务有巨大的成长空间，将持续加大a-Si产线对专业显示业务的支持力度，并将依靠自身在LTPS技术领域积累的经验，逐步增加车载显示中LTPS产品的渗透力度。此外，公司持续保持与汽车制造商探讨其未来五年内的产品路线图，以确保在技术及产品线上紧跟汽车发展最新趋势、积极响应客户的个性定制化需求，不断提升车载市场的占比。
7、公司如何看待Mini LED和Micro LED的发展。
答： 公司已积极布局Mini LED和Micro LED。
2019年SID年会展上，公司推出自主创新开发的LTPS AM Mini LEDHDR液晶显示产品，此技术创造了显示行业local dimming精细度之最。HDR在智能手机领域具有较强的竞争力，其显示技术的创新同样可以应用于其他显示领域。同时，AM TFT驱动Mini LED显示技术将为未来Micro LED显示屏奠定重要的技术基础。
近年来，Micro LED技术一直被认为会在未来成为市场主流的显示成像技术之一，2019年SID年会展上，公司推出世界第一台透过率超过60%的7.56”AM Micro LED显示屏。Micro LED具有更高稳定性、更长寿命，适合于车载应用，并能更好地应用于主驾驶抬头显示（HUD）。
8、请问公司屏下指纹技术进度如何？是否适用于LCD？
答：目前市场关注的屏下指纹的解锁方案主要为光学指纹技术和超声波指纹技术。AMOLED由于其具有一定的透过率、厚度较薄，可实现屏下光学指纹识别。目前，市场上已量产的屏下指纹产品以AMOLED硬屏搭配光学指纹方案为主，超声波指纹识别技术由于其技术的复杂性成熟度待提升、成本较高等问题，在终端产品应用得较少关于LCD搭配屏下指纹，公司已启动项目研发，目前正积极推进中。
9、请问公司折叠屏的进展如何？对面板厂来说是否有挑战和机遇？
答：5G技术蓄势待发，将会刺激市场需求，终端产品的应用将会逐步打开，市场对显示屏的需求将快速增加，也会促进现有产业的升级换代，未来显示领域的发展将为公司带来新挑战、新机遇以及更广阔的发展空间。根据IHS相关报告分析，可折叠OLED显示屏被视为一种新的外形，将塑造显示行业的新变化，同时也为智能手机设备外观与使用方式带来颠覆性变化。但是，可折叠屏需在柔性屏的基础上进行开发，目前，国内面板厂商AMOLED技术和产业链还在成长阶段，产能、良率的稳定释放以及大家期待的折叠屏的大量应用需要市场接受的成熟终端来承接，尚需时间来培育，需理性对待。
目前，公司已启动相应项目规划，正积极推进中。
10、请问外币汇率的波动对公司的影响有多大？公司有何应对措施？
答：公司存在一定比例的外币销售、采购业务，以及外币资产和负债，外币汇率的波动对公司的影响是综合评估的，部分业务会增加汇兑收益、部分业务会形成汇兑损失，过程中汇率波动幅度和时长都不同，对不同业务的影响大小也会有差异。
针对外汇风险，公司通过采取外币资产、负债匹配管理，以及适当开展外汇衍生产品交易业务相结合的思路，针对美元存量和增量部分，借助不同的产品进行管理，以管控风险。从公司实际收付汇需求出发，主动、综合运用即期、远期、掉期、期权等外汇衍生产品来控制风险、降低成本。
11、公司未来是否有新投产线的计划？
答：公司会结合战略布局、市场及客户需求等因素考虑产线的规划。如有相关安排，公司将按照相关规则及时披露。
调研过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
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