调研问答全文
天邦股份 (002124) 2019-06-04
投资者关系活动主要内容介绍：
问：公司本周发布了非公开发行预案，公司本次募集资金是怎么考虑的？
回答： 1、本次非公开发行是公司发展的战略需要。大家也都知道生猪存栏在大幅减少，各种调运的限制等等，养殖和屠宰行业都正在重新洗牌，加速集中，品牌肉、放心肉也是未来的发展方向，公司需要把握此次千载难逢的市场机遇，大干快上，跑马圈地，加快提升市场份额，完善产业链布局。此次定增更多的是为未来2-3年提前做布局。养殖业务仍然是当前工作的重点，但也要提前布局屠宰产能。
2、从风险控制角度来说，也是为了降低财务杠杆，控制风险的需要。公司去年以来就一直在调整负债结构，原来都是短期银行借款，存在短融长投的情况。去年我们引进社会资本，通过租赁的方式改善了负债的长短期结构。但如果持续增加债权融资，会导致资产负债率太高，财务风险大，后续融资难度增加，仅靠债权融资是无法满足我们的投资需求的。
问：公司为什么不考虑采用可转债的方式来融资呢？
回答：有投资者也问到为什么我们不发行可转债，因为我们去年利润为负，不满足发行条件。目前资本市场上我们可以用的方式就是增发。
问：投资者比较担心的即期回报摊薄的问题公司怎么看？
回答：这次募投的项目，尤其是母猪场建设周期都不长，我们预期1-2年就会产生效益。本次非洲猪瘟带来的产业升级是前所未有的，公司参考俄罗斯非洲猪瘟的经验，判断未来2-3年猪价不会低。相应的，本次募投项目到时也会给公司贡献利润。
问：除了母猪场，公司这次还提出了两个屠宰场项目，是基于怎样的考虑？
回答：屠宰场项目是基于公司中长期的发展规划的提前布局。公司已经考察了国内外很多先进高效的屠宰企业，将采用世界先进技术，建设现代化自动化程度都很高的屠宰企业，用以配合公司日益增长出栏量，也是为了配合非洲猪瘟疫情发生后由调猪向调肉转变的销售方式。
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