调研问答全文
妙可蓝多 (600882) 2019-06-06
（一）公司介绍
参观公司办公场所，介绍公司基本情况。
（二）会议交流
1、公司奶酪业务是怎么发展起来的？
2015年公司收购天津妙可蓝多，进军奶酪市场，首先发力餐饮渠道，主力产品马苏里拉奶酪由于优良特性深受客户认可，尤其在线上销售占据领先地位。2017年公司启动奶酪零售战略，2018年进行全国化渠道建设，推出重磅零售新品奶酪棒，打造出公司又一过亿大单品，2019年公司开启品牌全面建设。奶酪行业欣欣向荣，加上公司聚焦奶酪发展和较为积极的战略，从而使得公司奶酪业务取得快速增长，2018年实现奶酪业务收入4.56亿元，同比增速134.89%。
2、公司在奶酪领域的核心优势有哪些，如何应对巨头的潜在竞争？
公司的核心竞争优势：①积淀深厚，重视研发，产品力优秀；②生产布局完善，拥有全球范围的采购优势；③初步建立起全国化的渠道网络，不断精耕下沉；④国民奶酪的品牌认知逐渐强化；⑤拥有一支经验丰富的团队，执行力强、机制决策灵活。
奶酪是技术含量和生产壁垒相对较高的领域，且资源具有稀缺性，公司已经建立起自己的竞争优势，练好内功、抓住行业红利期，能够获取一定的市场份额。
3、公司奶酪零售业务目前在哪些区域做得比较好？
公司奶酪零售业务在广东、山东、湖南等区域均运行良好，公司将不断通过打造样板市场来优化各个区域市场的发展。
4、公司的经营计划和发展目标？盈利方面如何改善？
公司定位于以奶酪为核心的特色乳制品企业，短期目标成为中国奶酪行业领导者，中长期目标打造中国特色乳制品第一品牌。公司制定的2019年经营目标为：营业收入16亿元、净利润5000万元，公司将通过继续做强现有单品、开发新产品，加强渠道建设和管控，力争达到经营目标。2019年Q1奶酪业务收入继续保持高增速，同比增长104.39%，奶酪业务收入占总体收入的比重提升至42%。
盈利方面，随着公司销售收入规模的快速提升，期间费用率特别是销售费用率水平有望逐渐降低，提升公司整体净利润率。同时，公司经营净现金流情况也逐步好转，2018年经营净现金流为8679万元，2017年同期为-3860万元；2019年一季度实现经营净现金流2559万元，2018年同期为-388万元。
5、公司未来整体的发展战略是怎样的？
国内乳制品市场尤其是液态奶消费近二十年来获得了长足的发展，但以奶酪为代表的干乳制品仍有较大的发展潜力和空间，奶酪是当前增长最为迅速的食品饮料细分领域之一，根据中国农业科学院农业信息研究所最新发布的《2019-2028年中国奶制品市场展望报告》，2028年人均奶酪消费量有望达到0.5千克，是目前消费水平的5倍。面对新的消费趋势和国内外的竞争与挑战，公司将继续练好内功，把握先发机遇，充分发挥已有的产品、技术和人才储备优势，成为满足国人需求的奶酪大师，打造中国以奶酪为核心的特色乳制品领导品牌。
未来三到五年公司以“稳定液奶、发展奶酪”为总体战略，积极拓展销售网络，完善全国化布局，在巩固电商渠道奶酪销售领先地位的同时，开发多种现代化通路和面向终端零售的新型奶酪产品，力争在除马苏里拉、奶酪棒外的多个品类全面领先。同时，公司将加强公司治理和企业文化建设，坚持走专业化的品牌发展路线，加大品牌的宣传推广与营销投入，提高市场占有率和品牌影响力，把“妙可蓝多”打造成为全国知名、消费者耳熟能详的奶酪品牌，并通过上下游整合和技术创新，丰富产品线和品牌内涵，抵御原材料价格大幅波动带来的风险，不断为中国消费者提供优质的、差异化的产品组合。在液奶方面公司继续保持区域领先优势，通过改善产品结构、加大品牌建设和优化内部管理，提升“广泽”、“澳醇牧场”等品牌的美誉度和整体盈利能力，保证液奶板块的平稳发展，为公司提供稳定的现金流和利润来源。
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