调研问答全文
洪汇新材 (002802) 2019-06-13
主题：公司业务发展情况
1、二元系列的产品我国主要用在油墨、人造革色片等领域，而欧美用在塑胶地板、磁卡基材等领域，造成这种应用领域的差异的原因是什么？谁会向谁靠拢？是否国内二元系列的应用领域还会拓宽？
答：由于各个国家和地区的产业结构现状和发展趋势不同，导致氯醋树脂在各个国家和地区的应用方向也不同，这些应用方向在一定时期内会处于稳定的状态，但随着经济发展及产业结构变化，各个国家应用领域也会有所变化。中国是PVC产品的消费大国，二元产品的应用领域随着技术的进步已经在不断的拓展，尤其是在PVC加工和发泡领域。
2、目前特种氯乙烯共聚物消费量是否还是跟PVC树脂消费量有密切关联？PVC树脂受地产周期影响非常大，是否公司产品也会有明显的地产周期？公司产品是否都是用于水性涂料？
答：基于特种氯乙烯共聚物产品与PVC有良好的相容性和附着力，其消费主要与PVC制品相关，可大量应用于PVC制品用油墨、油漆、涂料，以及PVC塑胶地板、PVC磁卡等行业产品中的主要原料树脂，这些行业最终应用领域很多和民生消费相关；而与地产关联较密切的建筑型材行业，公司产品目前在该行业中销售占比还不多，新产品“VCE”正在积极拓展该领域，故公司产品销售不具有明显的地产周期。 公司产品并非都是用于水性涂料，其中氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列产品（包括但不限于丙烯酸系列、环氧系列、氯醋乳液系列）系水性涂料的基料。
3、渗透定价法是否还在执行，是否只针对新品，新品毛利率在什么水平？
答：针对新品推广，公司一般采用渗透定价法，但也会适当参考订单日价格以及客户需求规模、商业条款等情况。 2018年度公司新产品水性乳液（树脂）系列产品的综合毛利率约为27%。
4、能否详细介绍下DCS集散控制？
答：DCS是集散控制系统（Distributed Control System）的简称，主要由现场控制站（I/O站）、数据通讯系统、人机接口单元（操作员站OPS、工程师站ENS）、机柜、电源等组成，是一个由过程控制级和过程监控级组成的以通信网络为纽带的多级计算机系统，综合了计算机（Computer）、通讯（Communication）、显示（CRT）和控制（Control）等4C技术，其基本思想是分散控制、集中操作、分级管理、配置灵活、组态方便。 DCS系统把计算机，现场仪表和电控技术实现融合，结合专用软件，实现数据的自动采集和处理。在计算机上显示工艺画面，工艺参数的报警，记录和报表打印设备的故障报警等功能。对现场所需的仪表记录参数形成实时和历史趋势记录，提供管理人员随时查看.操作界面设置操作权限，即方便管理又保障操作安全。
5、年报提到的水性工业涂料用氯乙烯共聚乳液和现有年报中披露的乳液业务分部有什么区别？募投项目6万吨水性工业涂料基料-氯乙烯共聚乳液项目具体有哪些产品？应用于哪些领域？下游客户有哪些？产品的单价和成本？目前已验收了2万吨，剩下4万吨的安排？官网里面提到的水性产品是不是就是特指的水性工业涂料用的氯醋乳液（即业务分部里面的乳液业务）？
答：公司水性乳液（树脂）产品主要是指氯乙烯共聚乳液及其改性水性系列产品，主要有丙烯酸系列、环氧系列、氯醋乳液系列等，广泛应用于金属防腐底漆、家电及电动车配件用漆、玻璃制品烤漆、家具漆、车用漆、纸张涂层、印刷油墨、皮革专用粘合及织物表面处理等领域。下游客户主要有德威涂料等。 公司将结合储备的水性乳液（树脂）系列新产品的市场需求及政府对安全和环保监管政策等因素，积极推进“年产6万吨水性工业涂料基料-氯乙烯共聚乳液”中剩余4万吨产能的建设。
6、2018年年报提到的今年提升1-2万吨氯醋树脂产能，指的是二元系列产品吗？
答：2018年年报提到的今年提升1-2万吨氯醋树脂产能是指氯醋共聚树脂系列产品（包括但不限于二元系列产品）。
7、新产品VCE是在哪个业务分部里面？这个是不是PVC改性剂？目前产品的拓展情况（销售量）怎样？
答：公司新产品“VCE”即指PVC用抗冲改性系列树脂。目前VCE随着推广力度的加大及技术服务的改进，已形成批量销售并在多家企业进行生产改进性试验（包括但不限于塑料型材行业龙头：海螺型材）；目前根据下游行业内不同配方体系和不同的品质要求，公司有针对性的完善产品性能，并为客户提供成套技术服务方案，向市场全面进行推广。
8、主要的产品，如二元系列、羧基三元、羟基三元和乳液的价格？和去年同比变化？
答：公司内销定价一般根据市场供需变动趋势，综合考虑原材料价格、变动成本的变动趋势及市场拓展需要等思想因素来制订产品销售价格，而外销定价还要考虑汇率变动因素。2018年度公司氯醋二元系列产品平均销售价格较上年有所上涨，其他系列产品销售价格变化不大。
9、公司产品在贸易战500亿列表里面，公司和经销商对加税增加的成本是怎么分摊的？会对公司产品的成本产生多大影响？
答：公司产品出口美国的占比较小，通过与经销商以及最终用户的积极沟通和友好协商，达成了上述加税增加的成本由三方共同分担的一致意见；目前，公司出口到美国的该类产品销量正常。 2018年9月，我国对上述该类产品出口退税率由5%调整为9%，同年11月则再次调整为10%；综上，目前中美贸易战对公司产品成本影响有限。
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