调研问答全文
三花智控 (002050) 2019-06-18
问题一：公司整体业务架构如何分布，收入情况如何？
答：公司业务分两大板块，制冷空调电器零部件业务，2018年收入94亿左右；汽车零部件业务，2018年收入14亿左右。
问题二：中美贸易摩擦对公司的影响及公司的对策？
答：2500亿清单下公司受关税影响产品经测算不到总营收的5%。通过与客户沟通，客户与我们进行了共同分担；从长期来看，公司将加速境外生产基地的布局，预计今年年底能基本完成向越南、墨西哥、美国等海外生产基地转移。
问题三：公司越南生产基地的进度如何？
答：越南基地已开始生产，目前生产以制冷空调电器零部件为主。
问题四：公司对新能源车业务的展望如何？
答：2018年来自新能源车业务占比汽车零部件的总收入的35%，预计今年新能源车业务能占比40%，2020年新能源车业务预计将超过传统车业务。
问题五：公司新能源车业务的主要客户有哪些？
答：公司新能源车业务的主要客户有大众、奔驰、宝马、沃尔沃、吉利、比亚迪、上汽、蔚来汽车等。
问题六：2020年新能源车是否会大幅放量？
答：是的，海外客户的SOP时间主要集中在2020年左右。
问题七：公司公告了最高单车货值5000人民币的车型，能否详细介绍一下该车型？
答：年报中提到单车配套5000元，涉及欧洲车企的一款车型，量产时间在2020年，公司为其提供了热管理系统中的多个集成组件及电子水泵、水冷板等热管理产品，货值提升明显。
问题八：公司2019年的研发费用计划如何，如何安排？
答：预计占整体营收的4%左右，主要用于汽车零部件业务，新能源汽车处于高速发展，热管理要求也越来越高，需要持续不断的投入研发；同时也对公司制冷空调电器零部件业务的电子膨胀阀、商用制冷部品、微通道换热器等战略产品的进行研发投入，继续巩固行业竞争力。
问题九：亚威科业务情况和未来规划？
答：亚威科洗碗机、咖啡机、洗衣机之元器件业务，主要产品为洗碗机的部件，客户主要在海外，如博士西门子、伊莱克斯、惠而浦等欧美企业。亏损原因主要是海外供应链及人工成本高等导致毛利率偏低，目前亚威科在杭州成立了研发中心，研究供应链国产化，从本质上提升毛利率。
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