调研问答全文
麦达数字 (002137) 2019-06-28
一、介绍公司经营情况
1、公司发展历史
公司成立于1998 年，2007 年在中小板上市，公司原主营业务为EMS 消费类电子和LED照明产品生产制造。公司自2015年向互联网产业转型开始，逐步明确智慧营销与智能硬件双轮驱动的战略，先后收购顺为广告等三家数字营销公司，分别投资消费品行业和SCRM细分行业的SaaS优质企业赢销通和六度人和，在大数据、云计算、企业互联网服务等领域先后投资奇异果互动、富数科技等。
2、战略规划
“智能硬件+智慧营销”双轮驱动是公司当前战略规划的核心,基于对公司所处行业趋势的判断,智能、数据、技术将会是麦达数字业务未来新的驱动力，公司“智慧营销+智能硬件”双轮驱动战略也将始终以此为核心，构建公司的核心能力。 智能硬件：作为公司的成熟业务板块，公司将凭借在硬件产品规划、研发和制造领域的积累和底蕴，以LED照明等成熟、稳健的既有业务为基石，抓住全球智能硬件高速发展的机遇，向智能硬件业务领域拓展和延伸，持续为公司战略转型提供稳定的业绩支持。未来一段时期公司将加大在物联网软件领域的投入，成为物联网终端产品的提供商。 智慧营销：基于对行业趋势的深刻理解，为应对数字营销行业的快速变化，公司将该业务板块定位于为客户提供以技术为桥梁，以数据为驱动力，以品效合一为目的的一站式营销数字化转型服务。
二、近年来公司智能硬件板块发展如何？
公司智能硬件板块在经历了2013年的低谷期后，自2014年开始了转型升级，抓研发，深挖老客户的潜在合作需求，培育开发了新的国际优质客户（如ASM、ABL等），带来近年来该板块业绩的大幅增长。尤其2017年、2018年发展非常迅速。公司的筒灯等智能LED灯具产品全部是自主设计、研发，其新颖的设计和优良的品质在海外市场深受欢迎，已成为当地各大销售商争相采购的品牌之一。除筒灯外，公司自主设计研发的面板灯在海外市场也深受用户欢迎，公司WAFER 系列超薄圆形面板灯因其具有超薄、防水汽、光色好、支持TRIAC 调光等优良性能，得到了客户及终端消费者的高度认可。 公司旗下的“实益达”品牌经过近二十年服务全球知名品牌商的经验，在产品规划、研发和制造领域具备了深厚的积累和底蕴。公司硬件板块定位于成为智能硬件产品解决方案提供商，通过一系列技术创新，公司智能硬件生产服务在业内一直具有竞争力。公司现有客户如ABL、ASM PT等均是业内领先的跨国企业，通过对优质客户群体的积累和服务，公司已在行业内形成一定的品牌优势，2018年公司开拓了新客户—怡化股份、LEDVANCE等，也都是国内外优质的知名企业。 2018年度为进一步拓展公司在智能硬件领域的细分业务布局，公司投资设立江苏实益达等，致力于布局、开拓国内新零售领域的智能照明等细分市场；公司增资新加坡企业THINGS SMART PTE.LTD（易智联），易智联主要专注于智能锁具的研发、设计和市场推广。公司在智能硬件细分领域围绕产业链进行投资延伸和布局，进一步完善了公司业务板块，对公司的长远发展具有积极意义。 目前公司智能硬件板块通过内生发展及外延投资，产融结合，致力于打造以物联网技术为基础的多元化智能硬件孵化平台。
三、公司在投资领域的布局进展如何？有什么优势呢？
1、投资是连接手段，不仅连接资本，更重要的是连接资源、能力和文化，通过经验分享和资源协同，助力参与各方的共同成长与发展。公司自2015年以来陆续进行了多项投资，形成了自身投资理念和逻辑，未来这项工作还将持续进行。如2018年公司参股投资国内大数据风控技术服务提供商-富数科技、营销技术企业-舜飞科技、全球支付解决方案提供商-爱贝信息等。2018年10月公司发起组织了“麦达荟”活动，旨在为公司与参股公司创始人之间搭建以“开放，协作、共赢”为精神，以交流、分享为特色的交流平台。截至目前已顺利召开两期，并取得的良好的效果。 公司前期投资的深圳市麦盟科技有限公司在2019年一季度完成了新一轮股权融资，公司因此产生公允价值变动收益人民币4,782.73万元，公司2019年一季度归属于母公司所有者的净利润同比大幅增加，带来了积极正向影响。
2、投资优势
（1）资本优势明显
作为一家A股上市企业，公司资产负债率一直保持较低水平，实际控制人股权较为集中且质押比例较低，现金储备较充裕，这些将为公司的产业投资及并购奠定良好的资本基础，直接助力公司战略转型升级。
（2）外延投资精准把握行业趋势，团队执行力强
公司在积极发展自身业务的同时，也在持续进行投资，投资业务的推进不仅能盘活闲置资金，也能为公司发展储存丰富的标的资产。公司高管团队与投资团队积极主动适应与探索新兴领域的商业模式，致力于从业务和资本两个层面不断丰富公司的业务生态，在稳步扩大业务体量的同时不断提升技术能力和专业服务能力，确保公司业务板块的整体市场竞争力和盈利能力不断提升，为公司业绩提升奠定坚实基础，为公司长远发展进行赋能与练兵。
（3）产业为本，资本为翼
公司围绕自身业务领域产业链进行投资布局，公司与旗下资产、旗下资产之间均存在深度协同的可能。为进一步扩大业务规模及强化对外服务能力，公司进一步强化各子公司及参股公司之间的业务协同性，鼓励和协助参股公司之间进行可能的业务合作和创新，增强公司和参股公司在各自细分领域的影响力。投资拉动产业发展，产业赋能投资标的，公司坚持“产投研”一体的战略实施路径，未来不排除能为公司挖掘出新的业务增长点，实现多方共赢。
四、公司智能硬件板块有什么新产品吗？
公司硬件板块除了目前已成熟的电子元器件、LED照明产品之外，也在推进其他智能硬件终端产品的研发、项目合作，如智能锁具、物联网智能模块、金融科技产品等。 公司会立足于自身业务切入需要的领域，从目前来看，5G作为下一代移动通信技术，对提升移动设备的数据通信能力、万物互联的物联网、智能家居等都会产生非常大的影响，公司也在密切关注5G产业进程，积极与5G产业链相关厂商探讨各层面的合作机会。在物联网、智能家居方面，公司有部分项目已在推进过程中。如子公司实益达技术与全球化智能与语音AI交互平台-杭州涂鸦达成合作，公司主要负责二次开发、制造智能模块（俗称二级平台，如智能照明等）标准化的控制模块；实益达技术增资易智联，引入在智能家居、物联网和消费电子产品等领域拥有丰富经验的技术研发团队，探索新的智能硬件品类（如智能锁具）；此外，公司与泰国一家大型锁具企业已初步达成合作，但具体业务量目前暂时难以预估，请投资者注意投资风险，公司管理层希望通过积极采取多项措施，抓住行业发展的机遇。
五、公司参股公司是否有意愿申请科创板？
2019年6月13日，科创板正式宣布开板，中国资本市场迎来了一个全新板块。在科创板开板大势下，高成长性硬科技企业的融资通道将更加顺畅，有助于实现企业的高速发展。公司部分参股公司也在持续关注科创板的相关信息和要求，会在时机成熟时依据自身的发展需要选择适合的资本市场路径，公司会给予支持。但公司参股公司能否满足科创板条件以及能否实现在科创板成功上市存在不确定性，敬请各位投资者注意投资风险，
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