调研问答全文
安车检测 (300572) 2019-07-02
近日，国泰君安张旭携平安基金黄维、人寿资管刘洪刚、长城基金顾世勇等多位调研人员来到深圳市安车检测股份有限公司（以下简称“公司”）调研，公司董事会秘书李云彬首先为调研人员就公司基本情况作了简短的介绍。 公司是国内机动车检测领域和机动车驾驶人考试行业整体解决方案的主要提供商。公司主要产品包括机动车检测系统、检测行业联网监管系统、机动车尾气遥感检测系统与智能驾驶员考试与培训系统，是国内少数能同时提供机动车检测系统全面解决方案、智能驾驶员考试与培训系统解决方案、机动车尾气遥感检测解决方案与行业联网监管系统解决方案的企业，能够全面满足客户在产品与系统方案的设计、安装集成、运营维护以及行业监管等各方面的需求。
2019年第一季度公司业务持续稳步增长，主营业务收入主要来源于机动车检测系统及检测行业联网监管系统的销售。根据2019年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入12,241.13万元，较上年同期8,224.43万元增长48.84%；实现利润总额3,598.78万元，较上年同期1,794.56万元增长100.54%；实现归属于上市公司股东的净利润3,096.65万元，较上年同期1,474.90万元增长109.96%。营业收入和净利润指标较上年同期均有较大幅度增长，为股东和投资者提供了良好的投资回报。 接下来活动主要以调研人员提问、公司副总经理兼财务总监兼董事会秘书李云彬先生回答的方式展开。
1、我国机动车检测体系现状为？
答：通过建立并不断修订和完善相关的法律法规和检测技术标准，我国已经逐步形成了较为完整的机动车检测体系。我国在用机动车的强制性检测分为安全检测、环保检测和综合检测三类，前两者分别检测机动车的安全性能和环保性能，后者的检测对象为营运车辆，检测内容包含安全性能、动力性能、经济性能等。同时，新车下线检测正逐渐在各类大汽车制造厂中得到应用，对保障新车质量起到重要作用。 由于我国机动车检测行业发展时间较短，进入21世纪后汽车保有量才开始快速增长，许多潜在的机动车检测需求尚有待开发，一方面，我国汽车后市场的发展远远滞后于汽车保有量的增长，机动车维修检测、二手车交易评估检测还未普及；另一方面，随着驾驶人安全和环保意识的提升，除强制检测外，为及时了解车辆技术状况，保证行驶安全、减少环境污染，其主动参检需求将逐渐增加，国家在提高道路安全水平以及节能减排方面的政策导向和不断增加的机动车检验机构为满足该需求创造了良好的外部条件。
2、公司营业收入主要来源于？其中检测行业联网监管系统占比为？公司部分产品销售对象包括政府相关部门，分别是哪些产品与部门？
答：公司主营业务为机动车检测系统中的安检系统、环检系统、综检系统销售与运营维护以及检测行业联网监管系统的销售。2018年公司机动车检测系统销售与运营维护收入占比超过公司营业收入的90%。 因以地市为单位进行的全国检测行业联网监管系统平台已大致建设完毕，现仅需进行后续维护工作，因此公司2018年检测行业联网监管系统的销售基本为维护费用收取，占公司营业收入不到10%。 公司产品销售对象包括政府相关部门，其中公司全国检测行业联网监管系统平台的销售对象为公安、环保、交通等部门，机动车尾气遥感检测系统的销售对象主要为环保部门。
3、公司在机动车检测系统领域的主要竞争对手有哪些？公司的机动车检测系统产品在国内市场的占有份额是多少？
答：目前行业内在用机动车检测系统领域主要竞争企业为石家庄华燕交通科技有限公司、佛山市南华仪器股份有限公司等企业。公司机动车检测系统产品市场目前已覆盖全国除香港、澳门、台湾之外的其余全部31个省级行政区划，公司机动车检测系统市场份额持续上升。公司市场占有率多年来一直保持行业领先水平。
4、目前公司新车下线检测业务的主要应用领域是哪些？业务扩展情况如何？新车下线检测系统的业务扩展情况是否会影响公司的经营业绩？
答：目前公司新车下线检测系统的应用领域涵盖常规车辆（包含客车和卡车等）和特种车辆（包含叉车、装载车、机场摆渡车、矿用车辆和军用特种车辆等）两类检测。 公司新车下线检测系统主要以新能源汽车作为突破点。在新车整车下线检测系统方面，目前已经取得与比亚迪、广汽、中国中车、武汉开沃、深圳开沃等厂商的合作，未来公司将继续积极开拓新车下线检测设备客户资源。 因公司新车下线检测系统非公司主营业务，且占公司营业收入比例很小，其业务扩展情况对公司的经营业绩不产生影响。
5、检测站一般多久更换一次设备？机动车检测系统维护与重置需求的情况？
答：机动车检测系统易损耗件的更换频次取决于操作人员的熟练程度与合规意识，在正常使用操作的情况下其更换周期一般为2-3年，大部分设备的使用寿命为5-8年，而使用不当、设备搬迁等原因可能加速产品老化。由于我国尚未出台明确的检测设备报废标准，有关标准尚处研究、探讨阶段，导致当前部分已超过正常使用寿命、可靠性缺乏保障的机动车检测系统仍在使用，存在较大隐患，一旦检测设备报废标准正式出台，将加速老旧检测系统的淘汰。 由于机动车检测系统的复杂性，在使用期间，存在持续性的产品维护需求。因此现有机动车检测系统的存量在未来将带来较强的重置需求和可观的维护收入。
6、为改善我国机动车检测机构数量不足及空间布局不合理的现状，政府相关部门采取了什么措施？
答：2014年5月16日，公安部与质检总局联合发布了《关于加强和改进机动车检验工作的意见》，规定政府部门不得举办检验机构，对符合法定条件的申请人简化审批程序，并推行异地检验等改革措施；2018年5月16日，国务院常务会议决定2018年底前实现货车年审、年检和尾气排放检验“三检合一”；2019年5月14日，《国家发展改革委关于进一步清理规范政府定价经营服务性收费的通知》（发改价格〔2019〕798号）发布，通知提到放开机动车检测类等收费项目，进一步缩减政府定价范围，对已经形成竞争的服务，一律实行市场调节价。明确“凡是市场能自主调节的就让市场来调节”的原则。 政府在机动车检测领域的简政放权（民营资本进入机动车检测领域）、“三检合一”政策的推行以及逐步放开机动车检测收费实行定价市场调节的政策，极大地鼓励了民营资本进入机动车检测市场，有利于加快检测机构建设，改善我国机动车检测机构数量不足及空间布局不合理的现状。
7、如何理解公司的预收款项？
答：公司收款条件大致是：公司于合同签订之日起三个工作日内预收30%的货款，开始安排生产或者安排向客户安装现场发货，合同中全部设备运抵客户指定安装现场之日起三个工作日内，公司收取30%的货款；全部设备安装、调试完成后，计量标定合格或者验收合格之日起三个工作日内，公司收取30%的货款；剩余10%的尾款，作为质量保证金，待公司与客户验收合格之日起满一至两年后收取。 目前预收账款部分主要是指从合同签订之时起至全部设备安装、调试完成期间收取的款项。随着公司业务规模持续扩大，在采取分段收款模式的背景下，预收款项余额逐年增加。
8、公司目前在机动车尾气遥感检测市场业务进展情况为？认为我国机动车尾气遥感检测市场未来的发展趋势为？
答：机动车尾气遥感检测系统的销售方式主要为参加政府组织的公开招标，目前各地政府已经陆续开始尾气遥感检测招投标。公司作为机动车尾气遥感检测市场的主要参与者，努力开拓汽车尾气遥感检测市场，积极参与汽车尾气遥感检测项目的招投标工作，已在机动车尾气遥感检测系统领域取得重大进展。随着相关法律、法规与政策的落地，机动车尾气遥感检测市场将迎来大的发展。
9、政府相关部门在机动车检测标准与规范的制定上如何保证检测结果的不断完善？
答：国家针对机动车的安全性能、尾气排放以及燃油消耗量等方面的检测相应地制定了严格的标准或规范，并根据我国的机动车制造生产技术发展、道路等级、道路交通安全、环境保护等情况不定期的适时对相关检测标准进行修订。新标准一般会较旧标准更为严格、先进，往往涉及到检验方法、检测设备、技术的升级以及检测项目的增加或细化等。
10、环检新标准的出台带来的检测系统升级与更新市场空间增长约为多少？对检测站与公司分别造成的影响是？
答：我国为全面贯彻《中华人民共和国环境保护法》和《中华人民共和国大气污染防治法》，有效监控汽车污染物标准，改善环境空气质量；2018年9月27日，生态环境部与国家市场监督管理总局发布《GB 18285-2018汽油车污染物排放限值及测量方法（双怠速法及简易工况法）》和《GB 3847-2018柴油车污染物排放限值及测量方法(自由加速法及加载减速法)》，上述标准于2019年5月1日实施。新标准的出台需要检测站对其环检检测仪器台体与软件部分作出相应升级，检测仪器台体与软件部分升级与更新对应的市场增长空间约为人民币20亿。 新标准的出台将增加检测站的建站或运营成本，同时将促进公司2019年度营业收入和利润的增长。
11、2019年第一季度公司毛利润较去年同期稍低的原因是？
答：目前遥感检测系统销售主要采用各地政府招投标方式，因其特定的销售方式其毛利润率与净利润率稍低于公司传统检测系统销售。所以公司2019年第一季度公司毛利润较去年同期稍低。
12、目前公司收购检测站主要采取的方式为？
答： 因新建检测站目前确定优质建站地址具有一定难度、前期投入耗时较长且需要协调各方资源，以经济与效率为主要出发点，目前公司主要采取直接或通过成立产业基金的方式间接收购检测站，整合机动车检测行业。但后期公司不排除采用自建的方式新设检测站。
13、随着政府相关政策的放开与支持，目前国内是否会迅速出现新建大量机动车检测站的情形？
答：因新建检测站对于场地选址要求较高，且政策放开前政府相关部门对于检测站新建的数量管控较严，政策放开后新建检测站存在一个逐渐增长的过程，目前国内不会迅速出现新建大量机动车检测站的情形。
14、公司产业投资基金的设立情况？公司目前设立产业基金主要采取的合伙人结构为？公司目前收购检测站的情况如何？
答：公司目前参与设立了德州市常盛新动能产业投资基金合伙企业（有限合伙），该基金已完成工商设立登记并取得了德州市工商行政管理局核发的《营业执照》。 公司目前主要采取与政府、社会资金合作的方式设立产业基金，三方持股分别保持在约20%、25%与55%的比例。 截至2019年3月31日，公司通过参与成立北京安迅伟业科技有限公司、设立德州市常盛新动能产业投资基金合伙企业（有限合伙）、收购兴车机动车检测有限公司70%的股权正式进入机动车检测运营领域。
15、公司的发展战略与后续可预期业绩增长点简介。
答：公司立足于汽车后市场行业，多年来致力于为机动车检测行业提供贴近客户需求的检测系统以及信息化应用整体解决方案。未来公司将坚持提供高品质的产品与服务，提升方案设计能力，从多方面着手持续提高检测系统的技术先进性，完善营销和服务网络，加强新产品、新技术的研发，拓展检测系统的应用领域，保持在国内行业的领先地位，并积极探索海外市场；同时积极推动并参与检测行业联网监管系统的建设，为机动车检测行业乃至汽车后市场的发展贡献力量。 鉴于机动车检测行业普遍存在企业规模小、人才分散、技术分散、资源分散的特点，公司充分利用行业主导地位的优势，结合公司发展战略，在时机成熟时，通过收购兼并等资本运作方式，扩张公司业务规模，进行产业链的进一步延伸，实现产品经营与资本运营的有机结合，提升公司竞争实力和抗风险能力。 除原有业务板块业绩的持续增长以外，公司后续可预期业绩增长点主要为：机动车尾气遥感检测系统；新车下线检测系统与智能驾驶员考试与培训系统。
16、从了解的情况来看，公司今后传统业务保持高速增长的支持与依据为？
答：（1）机动车保有量的持续增长、在用车车龄增长检测频次增加拉动在用车检测需求，带动检测设备需求。
（2）行业标准或规范的升级带来存量检测设备更新改造的需求。
（3）由于中国机动车检测行业发展时间较短，中国汽车后市场的发展远远滞后于汽车保有量增长，“机动车维修检测、二手车交易评估检测”等还未普及，“机动车检测市场增速”将远大于汽车保有量增速。检测市场分为：强制检测、主动参检；随着机动车保有量逐年增加，机动车治理与管控的压力不断加大，在国家“提高道路安全水平及节能减排”政策背景下，强制检测覆盖预计将进一步扩大。随着驾驶人安全和环保意识的提升，除强制检测外，主动参检需求将逐渐增加。
（4）“机动车检测”监管趋严，技术雄厚的机动车检测龙头公司受益。随着国内“事故倒查机制”持续深化，监管部门日益重视“机动车检测行业的监管”及“检测结果可靠性”，国家通过修订检测标准不断提高检测系统的技术要求。公司作为国内机动车检测领域龙头企业，技术实力雄厚，市场份额有望持续扩展。
（5）“中国每万辆车辆拥有的检测机构”与国外差距较大，中国机动车检验机构数量偏少，难以有效服务国内汽车后市场。中国每万辆车拥有的检测机构数量大幅低于发达国家水平，“国内检测机构服务能力”明显欠缺。随着安全意识、节能意识的普及，将带来检测系统市场巨大需求。另外，国家有放开机动车检测站收费限价，公司下游“检测站”资金充足，且拥有较强的检测设备购置需求。
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