调研问答全文
伟星新材 (002372) 2019-08-08
一、公司2019年上半年度经营情况介绍
2019年上半年，全球经济增长呈现总体放缓态势，中国经济虽然延续了总体平稳的态势，但内部结构性、周期性矛盾凸显，转型升级过程缓慢，投资与消费疲弱，经济增速下行压力依然较大。受此影响，国内塑料管道行业增速放缓，市场环境复杂多变，行业竞争加剧，企业发展面临着更大的挑战。 面对严峻的国内外经济形势和行业环境，报告期公司坚持以“可持续发展”为核心，以转型升级为主线，沉潜一线、攻坚克难，不断优化企业发展模式，实现了经营业绩的稳健增长。2019年上半年公司实现营业收入210,528.41万元，同比增长11.58%；归属于上市公司股东的净利润44,353.41万元，同比增长14.91%。
2019年上半年度公司重点工作开展情况如下：
1、优化营销模式，实现管道主业稳健发展。零售业务深入市场一线强力攻坚，大力开发薄弱市场并有效挖掘潜在市场，实现了逆势增长；市政工程调结构促转型，经营质量稳步提升；建筑工程积极把握发展机会，实现快速健康发展。
2、加快同心圆产业链拓展，渠道协同效应凸显。以PPR管道为核心，一方面加大PVC线管以及各类家装管道系统的配套销售力度，发挥渠道最大功能，报告期，PVC业务同比增长29.63%；另一方面，加快“防水、净水”等新业务的培育，相关产品销售同比增长90.25%。
3、创新技术研发，有效转化市场需求。一方面紧跟市场与业务需求，实现新产品有针对性的研发创新，提升产品竞争力；另一方面积极做好在研项目的推进工作和前瞻项目的规划工作，有效形成“转化一批、在研一批、储备一批”滚动式可持续的项目开发格局，不断提升公司核心竞争力。报告期，公司在研项目50多项，其中省级新产品立项7项，鉴定3项；申报专利68件，其中发明专利14件。
4、加速智造转型，整合资源降本提效。一是以“国家智能制造新模式应用项目”打造为契机，围绕“数字化、智能化、网络化”推进生产系统升级、设备联网、立体仓储、一码追溯等项目，有效将生产的各个环节有机链接；二是遵循公司“+互联网”战略，加速HR项目推进，全面升级网上订单、星管家服务系统升级，并借力外部平台共同创新开发大数据营销软件，不断提升管理效率与效益。
5、加强队伍建设，打造内外两支队伍不松懈。传承伟星迎难而上、攻坚克难的奋斗精神，坚持“共赢共创”的合作发展理念，一方面加强伟星文化宣贯，推进内部梯队建设，抓好各级管理组织建设和骨干队伍综合素养提升，切实做好优秀年轻干部的培养和储备；另一方面加快经销商队伍建设，共同促进公司又好又快发展。 2019年目标：公司2019年营业收入目标力争达到52.5亿元，同比增长15%左右；成本及费用力争控制在39.8亿元左右。
二、互动问答情况
1、请问PE产品上半年度毛利率提升的原因是什么？
答：公司上半年PE产品毛利率有所提升，主要原因为：一是原材料成本下降；二是调结构促转型，在控制风险和保证经营质量的前提下开拓工程，精选项目会对毛利率有正面的影响。
2、请问公司为什么能控制好建筑工程的账期问题？
答：公司建筑工程业务应收账款控制较好，主要原因为：一是销售模式以经销模式为主，回款速度相对较快；二是优选项目，保证资金的快速周转。
3、请问公司的存货较大，主要有哪些？
答：公司存货主要为：一是原材料备货增加较多；二是产成品备库增加，公司采用扁平化的零售业务模式，全国营销网点需要及时供货，因此会进行淡旺季的生产调整，多备一些常规的产品作为库存。
4、请问上半年公司防水、净水业务的发展情况？
答：公司上半年度进一步加快防水、净水等新业务的培育，相关产品销售同比增长90.25%。
5、请问公司设立净水子公司的作用是什么？
答：公司设立净水子公司主要为了更好地推动净水产品的销售，为净水业务未来发展搭建平台。
6、请问精装房对公司一、二线城市市场的压力和影响？
答：对于公司一、二线城市市场来说，精装房趋势的确会对零售端有一定的影响，但是整个市场的存量房市场空间非常大，公司也会花更多的力量去挖潜；另一方面公司会加大建筑工程业务的拓展力度，把握好市场机会，今年上半年也取得了不错的成效。
7、请问老旧小区改造对公司有什么影响吗？
答：城镇老旧小区改造部分项目适用公司产品，从长期来看，若全面落实会对公司业务尤其是市政工程业务开展有一定的积极影响。
8、请问公司在零售市场空间有多少？
答：整体零售市场还是很大的，一方面存量房的市场比较大，前几年有很多毛坯房没有装修，已经装修入住的10-20年的房子陆续都会进入重装修期；另一方面，公司在三、四线及以下市场，中西部等薄弱地区都有较大空间。
9、请问为什么上半年东北营收增速30%以上？
答：因为东北区域前几年开始加大力度拓展PPR产品，利用其它区域的成功经验加快转型，因此本期销售增加较快。
10、请问为什么华东区域营收增速只要7%？
答：华东地区的营业收入增长7%主要系：一是宏观经济下行，消费疲软，对零售业务有些影响；二是去年经营团队调整幅度较大，目前尚处于磨合期；三是市政工程处于调整转型期，经营质量明显提升，但营业收入下降明显。
11、请问为什么市政工程业务营收下降？
答：公司市政工程业务处于调整转型期，今年市政工程业务的重点在于调结构促转型，优选项目，控制经营风险和应收账款规模，提高经营质量。上半年虽然市政工程业务的营业收入下降，但经营质量明显提升。
12、请问公司对全年目标是否会进行调整？下半年有何举措？
答：公司目前对年初制定的全年销售目标没有调整。下半年外部环境压力依然较大，公司将遵循和执行既定的战略计划，攻坚克难，努力实现经营业绩的稳健增长。
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