调研问答全文
碧水源 (300070) 2019-08-12
Q：您好，请问今年上半年业绩相比于去年同期有所下降，主要原因是什么？目前有什么措施改善业绩？
A：公司业绩下降主要是因为受到PPP项目政策整改和去杠杆大环境的影响，PPP项目施工进度及银行项目贷款放款速度有所放缓。其实就我们自己看来，公司的PPP项目绝大多数都是优质的PPP项目，不在整改范围之内，但是因为整个行业项目质量良莠不齐，所以受到了一定影响。 目前公司狠抓业绩，制定更加详细的营收目标，目标精确到每周甚至每日，并直接向董事长汇报。公司的激励机制也更加明确，对超额完成目标的项目公司进行奖励，未完成目标的项目公司提出可行的整改意见。
Q：中国城乡入股公司后，会对公司有什么帮助？
A：股转刚刚完成，今天开股东大会就是任命中国城乡的领导来公司担任高管，后续会有很多项目上的合作。目前只是一个起步时期，未来可期。
Q：请问原财务总监是辞职了么？新任财务总监是全职吗？
A：原财务总监没有辞职，仍然在公司任职。新任财务总监是全职，负责公司财务事务。
Q：您好，我们看到近期发布的公告中，有多笔担保终止的公告，请问为什么终止担保？
A：公司终止担保的原因主要有两个：第一种情况是有别的资金安排，比如说公司找到了利率更低的贷款，这时候公司会终止对原贷款银行的担保。第二种情况是经过和地方政府的协商，PPP项目成功转变成EPC项目，这样的情况下，不在需要向银行贷款，所以也可以终止对原贷款银行的担保。
Q：公司年报披露，货币资金账面余额63亿元，有息负债197亿元，请问为什么要留这么多在手现金，不去偿还债务？
A：首先，这63亿现金，母公司19亿，并表子公司近44亿。并表子公司的现金主要是项目公司注册资本，提用项目款，专门用于项目建设，按工程进度支付工程款项。另外公司负债主要为短期借款、一年内到期的非流动负债以及短期融资，从融资角度，需要置换的短期贷款较多，因此需要保有一定量的货币储备。另外，大家常看我们报表也知道，公司主营业务收入季节性比较强，主要收入回款在下半年，但是同时大量工程款和劳务费集中于年底支付，加之2018年国家去杠杆，所以公司需要保证定量货币资金储备来保障资金安全和公司运营稳定。
Q：请问近期文总解质押1股，这个是什么意思？是又要补仓了么？
A：不是要补仓，是还款解质押。但是因为是部分还款解质押，操作流程比较复杂，涉及中登系统和券商履约担保比例的问题。简单来说，就是先还钱，再计算解质押多少股票，但是如果一股都不解除质押，中登不让打款，所以要解质押一股。目前此笔质押文总已经偿还部分资金。文总在收到出售股份的转让款后一直在归还质押贷款，质押比例已大幅下降。
Q：我们看到很多环保企业因为无形资产减值爆雷，碧水源会不会有这样的情况？
A：您说的无形资产减值是因为这类PPP项目主要依赖于地方财政，后续没有稳定的收入来源，所以导致减值，这类项目属于不规范的PPP项目。碧水源的无形资产主要是水厂类BOT项目，使用者付费，政府补充少量津贴，收入稳定，是标准的PPP项目，基本上不存在无形资产减值的问题。
IR数据平台
