调研问答全文
齐心集团 (002301) 2019-08-15
一、董事会秘书兼财务总监黄家兵介绍公司业务情况
2019年上半年的经营亮点： 公司上半年实现营业收入26.63亿元，同比增长57.94%；实现归属于上市公司股东的净利润1.41亿元，较上年同期增长26.43%；归属于上市公司股东的扣非净利润1.23亿元，同比增长50.55%；实现的经营活动产生的现金流量净额6879万元，同比大增125.86%；每股收益0.22元，同比增长29.4%。多项主要财务指标实现了较快增长。
分业务板块看， B2B业务营收从上年同期的15.16亿元增长到了24.54亿元，同比大增61.83%，主要原因是全国大客户中标和销售增长较快；SAAS软件服务从上年同期的1.7亿元增长到了本期的2.09亿元，同比增长23.17%。 B2B业务方面，公司大客户数量持续增加，截至目前持续中标了包括80家省市级政府、24家央企、15家银行保险机构、15家军工企业等在内的近150家大型政企客户的办公集采项目，在政府、央企、金融、军队等领域具备大客户资源优势。近期还中标了中国移动、国家电网两个央企大客户。公司通过持续丰富办公物资品类，除了在传统的办公文具、办公设备、办公家电、办公耗材等品类中标以外，也中标了MRO工业品、员工福利等高附加值商品品类；与京东建立长期战略合作伙伴关系，共同发展“无界智慧办公零售”，产品覆盖全国31个省市区超过5万家京东便利店和京东之家，公司还获得腾讯授权，设计、制作、销售QQfamily周边衍生品,进一步丰富了公司办公用品系列，满足客户办公需求。
云视频服务方面，齐心好视通新发布了“4K+H.265+AI智能云会议终端”、“双云台智能会议跟踪摄像机”、“3D手势识别全向麦”、“好视通远程医疗5G全场景解决方案”等多项重量级产品和方案；入围国家税务总局2019年度协议供应商，通过B2B办公物资+云视频协同服务，为客户提供一站式办公物资与协同服务；在智慧医疗、智慧党建、智慧教育等垂直行业领域都有多个项目落地。 此外，公司非公开发行股票申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过，持续投入云视频会议平台升级及业务线拓展、智能办公设备开发及产业化、集团数字化运营平台建设等项目，为公司长远发展奠定了基础。
二、 互动交流
1、今年中报经营现金流改善比较明显，其中的原因是什么？
答：今年上半年，公司经营活动现金流量净额与上年同期比较增加了125.86%，主要原因是随着公司B2B集采规模增大，加大了集采环节票据结算比例，应付票据增加，节约了资金占用；其次，随着办公服务平台能力提升，大客户回款效率提升，公司应收账款回款加快。
2、公司近年来就是业绩增长非常靓丽，中标了很多非常优质的大客户，市场份额也在提升，请问业绩增长较好的主要原因是什么？
答：一方面是国家推行阳光化采购以来，政企单位对办公物资的采购从之前分散的采购模式逐步转变成集中化、电商化、一站式采购，对齐心集团这样的头部供应商更加有利，行业面临较好的政策红利；另一方面，齐心集团在电商化集采方面做的比较早，具有先发优势，目前在商品品类、信息技术、供应链服务等各个方面都形成了核心竞争力。
3、公司上半年B2B业务毛利率有所变动，是什么原因导致的？
答：主要是公司B2B业务规模迅速增大，持续丰富了商品品类，新增品类在集采启动初期，采购规模不是太大，还没有达到规模效应。从战略上看，公司现阶段主要目标是提升市场占有率，在进一步提升销售规模以后，公司就可以通过提升新增高毛利商品等方式提升毛利率。
4、公司办公物资和云视频都中标了国税总局的采购项目，请问办公物资和云视频是分开投标的还是联合投标的？
答：公司是先中标了办公物资集采项目，再在国税总局启动云视频会议系统采购招标时顺利中标，凭借B2B办公集采+云视频服务，为国税总局提供一站式办公物资与协同服务，这也很好地体现了业务的协同性。
5、在办公集采领域，有哪些因素决定着企业能够快速发展？
答：主要对商品品类、快速响应和服务能力、供应链能力等有较高的要求。对于供应商而言，集采从线下采购方式变成了阳光化、电商化、一站式采购，要不断丰富商品品类，满足客户的一站式采购需求；其次，电商化采购对平台的快速响应和服务、系统技术能力有很高的要求，如公司自推出一站式采购平台QX.COM以来，持续完善和丰富平台功能；最后，在供应链方面，只有通过覆盖全国各地的高效配送服务网络，才能为国家电网等央企、政府大客户提供一站式办公物资采购服务。
6、从中长期来看，公司有哪些手段可以提升并稳定盈利水平
答：对于提升盈利能力，公司可以从以下几个方面进行：重点布局2,000-3,000个核心高毛利商品，提高销售过亿的商品数量和规模，通过和品牌客户统谈分签，降低采购成本；通过更有效的激励机制，促进销售人员提升销售；进一步优化商品品类，如MRO等毛利率更高产品的销售比重。
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