调研问答全文
崇达技术 (002815) 2019-08-16
一、 主要问题答疑：
Q1:公司上半年研发费用快速上涨的原因是什么？
答：为有效提升公司研发实力和产品技术水平，公司持续加大研发经费和研发人才的投入，2019年上半年研发费用同比增长38.99%。2019年上半年，公司加大在信号完整性研究、高频高速材料应用、20层以上超高速高层产品等方面的研究开发，且重点引进了较多高层次研发人才。目前公司已实现超算产品和5G高频高速产品的批量生产，进一步提高公司整体的研发实力，提升产品附加值。
Q2:公司上半年管理费用增长较快的原因？
答：公司2019年上半年管理费用同比增长了28.73%，主要是公司上半年股权激励费用同比增加了1641万元。
Q3、超算订单的进度如何？
答：公司的超算产品已在2019年上半年完成交付，产品的毛利率和良率皆处于同行较高水平。下半年公司将继续加大超算产品的研发投入，为未来的超算产品升级做技术储备。
Q4、上半年内销收入上升、毛利率提升的原因？
答：2019年上半年，内销占比同比上升了3.81%，内销金额同比上升18.70%，内销毛利率同比上升了4.67%，内销收入、占比和毛利率呈持续上升的趋势，这主要是由于公司积极开发国内大客户，大客户订单提升较快，这部分产品技术难度较大，附加值较高，公司相关成本管控实施有效。
Q5：上半年外销收入下滑、毛利率下滑的原因？
答：公司上半年外销收入同比下降2.13%，外销毛利率同比下降了1.93%， 公司外销收入和毛利率均有所下滑。主要受中美贸易争端加征关税的影响，公司对一些战略客户主动承担了部分关税，减轻战略客户因加征关税对其采购成本的影响。未来公司将加大开发和引进国内优质大客户，以缓解中美关系的不确定性、全球经济放缓等因素带来的不利影响。
Q6：公司2019年上半年收入增长缓慢、净利润下滑，原因是什么？
答：2019年上半年度，由于下游景气度下滑，中美贸易争端持续发酵以及新增股权激励费用等因素影响，上半年度的业绩未达预期。下半年，公司将继续对标行业优秀企业，重点加强品质管理工作，提升客户满意度，进一步加大研发投入，推出更具竞争优势的高新技术产品，提升产品平均层数，提高产品附加值，加快国内市场的开发，加强核心大客户的开发、合作，提升公司的可持续发展的能力，以化解各种生产经营风险，力争完成2019度的各项预算指标，确保公司较好的盈利水平。
Q7：公司在5G方面的进展如何？
答：今年，公司在5G的研发、人员、设备等方面持续加大投入，并引进5G大客户，并成为其核心供应商，目前量产供应的是5G基站的主板，产品内含多数量埋铜块、多组背钻、超大尺寸等技术难点，产品技术难度较大、工艺复杂。公司将在下半年进一步推动和提升公司技术水平，为5G的量产做好技术储备。
Q8：公司为5G方面的投入计划，公司产能的扩充情况怎样？
答：今年公司预计在5G设备等方面新增投入预计3000万元，目前深圳工厂基本能满足目前5G产能的需求，另外公司在江门二期预留了部分产能，未来珠海工厂也将根据实际订单情况，做相关产能规划。
Q9：目前江门二期HDI项目怎样？
答：江门二期原来的市场定位是工业领域的HDI产品，但工业类HDI市场规模较小，因此未来公司会将江门二期的产线拓展到智能手机等消费类HDI应用领域，预计会在今年第四季度或明年第一季度逐步放量。
Q10:三德冠目前业绩怎样，公司对其后续的收购计划如何？
答：三德冠2019年上半年实现销售收入5.82亿元，同比增长18.39%，实现净利润0.76亿元，同比增长52.68%，订单需求旺盛，收入的增长受限于产能不足，主要客户有京东方、深天马、华星光电等优质客户，间接为华为消费终端供货，目前在导入三星的部分订单。随着5G时代即将到来，柔性屏代表显示产业的未来发展方向，三德冠通过自主研发精益制造，突破技术瓶颈，已向深圳柔宇科技、北京维信诺供应折叠手机FPC产品。公司目前持有三德冠40%股权，根据相关协议约定，待相关条件成就后12个月内继续收购三德冠股权，直至控股三德冠60%股权，目前协议约定的相关条件未完全成就，后续收购进展敬请关注公司披露在指定媒体的公告。
Q11: 珠海崇达一期建设如何，未来资本开支情况怎样？
答：珠海崇达计划分三期建设，设计年产能为640万平方米。珠海崇达第一期已于去年第三季度动工建设，建设期约为两年。公司今年的资本金开支不会有太大的变化，总体增幅与上年持平，公司现金流比较充沛，基本能满足当前公司的资本开支情况。
Q12:公司对普诺威后续收购计划怎样？未来对IC载板的规划如何？
答：公司目前持有普诺威40%股权，争取在今年年底前完成控股，主要依赖于普诺威原有的管理团队，并借助于公司的采购渠道、客户渠道、生产技术、管理经验等资源整合，促进普诺威的长远发展。公司在南通新设的全资子公司，土地面积约197亩，用于建设公司的“半导体元器件制造及技术研发中心”，实现从IC载板跃迁至IC相关产业。公司通过普诺威和南通崇达的平台，打造公司在华东地区的IC载板生产基地，实现产业报国的理想。
二、参观公司车间
投资者参观了位于深圳宝安区新桥街道横岗下大街1号的深圳崇达多层线路板有限公司生产线。
注：调研过程中公司严格遵照《信息披露管理制度》等规定，未出现未公开重大信息泄露等情况。
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