调研问答全文
鹭燕医药 (002788) 2019-08-23
1、驱动公司业绩增长的主要因素是什么？
公司2018年度营业总收入为115.05亿元，与去年同期相比增长37.93%；归属于上市公司股东的净利润为1.8亿元，较去年同期相比增长38.10%。公司2019上半年度营业收入（未经审计）71.73亿元，较上年同期相比增长34.97%；归属于上市公司股东的净利润（未经审计）为1.21亿元，较去年同期相比增长48.65%。公司依靠内涵式增长与外延式扩张并举，实现业绩持续增长。 现阶段内涵式增长为业绩增长主因，并购扩张贡献业绩将逐步体现。公司在福建省内份额继续保持领先且增长动能不减，上半年省内业务増速保持26.74%的增速，规模效应初显。公司省外分销市场还在投入期，但部分省份网络已在短期内形成竞争力，上半年省外业务増速超过80%。 公司立足长远目标，将坚持内涵式增长和外延式扩张并举的战略，力争实现业绩持续快速增长。
2、省外的分销业务拓展具体情况如何？
公司2017年已开始在福建省外展开分销网络布局，重点在四川、江西和海南三个省份复制福建省的布局模式，发挥鹭燕两票制经验及优势，利用两票制政策在全国推广的机会获得外延式的发展机会。目前公司已在四川省大成都、川北、川东、川南主要地区拥有17家公司（覆盖14个地区），在江西省拥有9家公司（覆盖8个地区），在海南省拥有2家公司。公司将整合资源、加大投入，提升分销网络在四川省、江西省、海南省医药分销市场的竞争力和份额。
3、公司在医疗器械、耗材业务方面的拓展规划如何？
2018年底福建省开始实施医疗器械（医用耗材）阳光采购结果共享，医疗器械（医用耗材）配送首次执行“两票制”规定，医疗器械（医用耗材）配送业务迎来较好的发展机遇。目前，公司在福州和厦门地区各拥有一家医疗器械公司，福建省其余七地市的从事医药批发业务的子公司均有开展器械业务，主要经营耗材、各类器械等。公司已在七地市设立主营医疗器械批发业务的全资子公司，加强各子公司协同配合及资源整合，大力发展医疗器械、耗材等业务，打造覆盖福建省全省的专业化医疗器械分销和配送网络。医疗器械业务2019上半年度较去年同期相比增长72.70%。
4、公司在福建省内现有零售药房多少家？
截至2019年6月30日，直营门店总数达204家。零售模块作为我司主营业务之一，我司将按既定战略继续在福建省内推行“批零一体化”的经营格局模式，未来希望能够通过不断完善零售终端布局，为上游供应商提供覆盖福建全省的分销服务和零售终端支持。
5、公司未来重点战略布局是什么？
公司将继续积极贯彻落实“横向”和“纵向”发展战略，逐渐向“横向+纵向+人工智能”三维战略升级，从提供医药产品向提供健康服务升级，从五个传统业务模块（药品分销、零售、工业、医疗器械、医养）向新增创新模块（人工智能、第三方物流、电商）“5+3”业务升级，继续巩固和提升公司在福建省医药分销市场的份额，积极拓展福建省外市场，内涵式发展与外延式扩张并举。继续深耕福建省零售药店的布局，整合中药饮片业务，大力发展医疗器械、耗材的配送业务，加强新业态和人工智能的研究。
6、关于“4+7带量采购”的影响
首批“4+7带量采购”品种不多，占比小，影响不大，公司及福建全省各地区子公司配送的品种数占首批25个品种的一半以上。预计“4+7带量采购”等政策将推动药品、耗材等持续降价，生产企业与全国性或区域性医药流通龙头的战略合作关系将逐步影响分销市场格局，公司拥有专业服务、广覆盖终端、高效物流、高性价比供应链增值服务等经营要素，将拥有竞争优势，有利于争取更大的市场份额。
接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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