调研问答全文
麦格米特 (002851) 2019-08-22
一、 公司董事会秘书兼财务总监王涛先生介绍了2019年半年度报告的基本财务数据，对公司近期的经营管理概况和新业务拓展情况做了简要阐述；
二、 问答环节：
1. 问：贸易战对公司影响如何？
答：公司出口美国的主要是医疗电源产品，经几轮豁免清单公布，公司出口美国产品，八九成产品在豁免清单内。其余两成不到全部由客户承担，真正受到影响的销售额大约四十多万美金。因此，贸易战目前对公司影响非常小。 但从长远来看，如果将来要在美国推广如电子烟、卫浴、光伏等其他产品，可能会受到影响。因此公司制定了在东南亚建厂的长期措施，公司拟在东南亚少量投资租用厂房建设产线，先做医疗相关产品，并视情况后续投产其他产品。
2. 问：公司毛利率下降的主要原因？
答：公司毛利率下降的主要原因是新能源车业务毛利迅速下降。横向看，这是行业整体现象，不仅麦格米特，现在每家零部件厂压力都很大；纵向比较近三四年的情况，每年都有不同程度的下降。整个市场毛利下降的情况我们理解为市场竞争和淘汰的自然的过程。而对于公司来说，新能源汽车仅是公司业务的一部分，公司是有盈利、有现金流，能够支撑这个产品线的发展。我们也与整车厂及时沟通，平衡价格、技术与可靠性，公司将持续投入新能源汽车相关产品，并认为新能源车市场未来将向不断优化和集中的方向发展，有实力和韧性的企业将是未来的胜利者。
3. 问：公司对5G通信电源的布局如何？
答：5G设备电源与4G电源没有绝对界限，不像主设备那样有代差。在国内，公司作为电源供应商向集成商销售，由集成商整合成一个系统后再卖给运营商；在海外，公司直接与爱立信、诺基亚这类主流厂商配合。上半年通信电源增长50%左右。但是明后年的增长目前无法确定，跟各国基础设施投资进程有关。公司的5G电源在国内和国际都是布局相对较好的。
4. 问：智能卫浴上半年业绩增长低于去年的原因？
答：业绩增长低于去年的原因：（1）去杠杆政策对于房地产行业影响很大，进而影响到智能卫浴行业；消费降级也影响了居民购买力。在行业低迷的情况下，公司会调整产品结构、积极开拓客户；（2）公司自去年以来在与智米的业务方面，价格被压低但销量不及预期。剔除智米因素，公司智能卫浴业务依然在增长。公司将不断优化销售结构，对大客户依赖度降低，客户更加优质、多元。预计下半年表现将强于上半年。
5. 问：请介绍可转债项目的产能规划和投放以及未来三年资本开支的计划？
答：公司本次可转债发行是为新一轮产能扩张做准备，两到三年内根据实际产能需求情况，主要在长沙建设智能产业中心，深圳联建总部。同时原株洲、河源建设也在进行此轮产能扩张后，将能支撑未来5年的产能需求。 其中，总部基地建设项目通过参与南山创新建设，采用“联合上楼”建设自有总部基地，替代分散租赁物业办公，将有利于公司制定长远的场地规划与布置；另外，新建的总部基地将满足公司日益增长的场地需求，提高公司整体运营水平和管理效能，并有助于提升公司形象，增强客户对公司的认可度，进而有利于公司各项业务顺利开展，同时有利于吸引优秀人才，推动公司长远发展。另外，建设成本相对较低，将来能够作为集团总部，承担管理职能。 麦格米特智能产业中心建设项目，本项目将在湖南长沙建设麦格米特智能产业中心，一方面将建设研发大楼，招聘和培养研发人员，进一步升级公司的核心技术平台，使核心技术平台更好地支持新能源汽车相关产品等核心产品的研发和生产；另一方面将建设新产品的的生产验证中心。公司上一轮的固定资产投资是在IPO之前株洲一期的建设。本次在长沙建设新的智能产业中心，将会使长沙、株洲同城的研发、生产互动。本轮产能建设之后，公司暂无新的大规模投资计划。
6. 问：请介绍一下电子烟的发展情况？
答：公司进入电子烟领域之前，在技术方面已经有布局和积淀，因此公司的电子烟业务并非一时赶潮流。公司在电子烟的陶瓷部件、电控、精密注塑方面都有涉及，公司同步在做加热不燃烧和烟油型产品，国内外市场均有涉及，将来是否延伸和整合产品线则取决于市场发展和国家政策的变化。目前公司电子烟业务销售量较小，设计方面在管理层看来还有不足，仍在改进。
7. 问：公司各业务线的产品是否有交集？多业务发展是否会对主业务有影响？
答：公司所有业务都在电力电子及相关控制技术方面，不同的事业部虽然产品不同，但在同一个客户经常有多个需求，公司鼓励不同的事业部之间的技术交流。 公司在主要盈利业务和扩展新业务之间做好综合平衡，用主要盈利业务所获得的利润来拓展新业务，促进公司的长期发展。但是公司也不会盲目扩张，会平衡当期业绩与未来增长，在能力范围之内适当进行拓展。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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