调研问答全文
中航机电 (002013) 2019-08-27
1. 公司航空业务营收情况如何？军品营业收入的主要增量？
公司军品业务，主要是军用航空和非航空防务，2019年上半年营业收入为35.5亿元，同比增长17.41%。
2. 航空业务毛利率如何？
公司航空业务毛利率为27%左右，基本保持不变。
3. 为何相同业务相似的子公司增速不一致？例如川西机器和枫阳液压都生产液压系统？
不同的公司增速不一致的原因：一是各公司生产的产品不同，而且不同代产品的毛利率也有差异，二是每个单位不只生产一种产品，各单位收入不会完全匹配。
4. 公司民用航空板块增长预期如何？
公司首先保证试飞飞机的供应配套和相应研发，未来增长可能与国家民机行业发展同步。
5. 公司汽车零部件业务下滑原因？
汽车零部件业务下滑的原因主要一方面是受汽车行业整体下滑的影响，另一方面是公司配套的车型正在进行转型升级，市场销售受到一定的影响。
6. 公司研发费用情况如何？
公司研发费用增长32.6%，一部分是由于汽车零部件板块的较快增长，约30%，另一部分是航空产品研发费用长期、延续的增长。
7. 公司销售费用减少的原因是什么？
公司销售费用主要用于非航空产品，其营收降低，对应费用也降低。
8. 公司财务费用增加的原因是什么？
由于公司计提了可转债的利息支付，上半年财务费用增长了3000多万，而去年上半年尚未发行可转债。
9 中航集团均衡生产对公司的影响如何？
均衡生产主要影响主机厂的交付，公司作为配套企业生产已比较均衡。通过均衡生产，主机厂收到的现金流更平滑，给公司的付款的现金流也会更均衡。
10. 公司托管企业的托管费情况如何？
托管费是根据上一年的企业决算确定，只在年末计算，年报中披露，中报没有体现。
11.公司下半年的盈利能力展望？
公司2019年的经营指标不会变，全年营业收入123亿元，利润总额11.56亿元，盈利能力取决于公司的经营能力，公司对自身的经营能力很有信心。
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