调研问答全文
华工科技 (000988) 2019-08-30
一、证券事务代表姚永川以PPT的形式向大家汇报了华工科技2019年半年度报告披露的公司经营情况。
华工科技2019年确定了“积极发展、有效管控，全面提升经营质量”的管理要求，上半年公司实现营业收入25.54亿元，同比下降6.83%，归属母公司净利润3.31亿元，同比增长83.37%，剔除交易性金融资产影响，扣非后净利润1.59亿元，同比增长11.88%，经营性现金流净额同比增长67.24%，资产负债率32%，逐年下降。公司驶入高质量发展通道。
激光先进装备制造业务占到华工科技整体营收的37%，较2018年度占比有所提升；光通信业务占36%，较年报数据有所下降；传感器业务20%，占比提升，激光全息防伪材料业务7%，保持持平。
二、互动交流环节
提问：1、公司研发费用增长较快，能否分解一下？
答复：上半年公司研发投入1.43亿元，同比增长54%，这与公司的战略是密切相关的，今年上半年延续了去年在技术创新方面的一些动作，各板块之间各有增长。研发费用增幅较大的，一是在光通讯这一块，公司布局应用于5G发展所需要进行的相应的研发；二是能量激光板块中智能装备上半年研发费用增幅也比较大；还有就是激光全息防伪业务方面，在传统的烟草业务以外，公司对非烟业务做了一些相应的研发安排。
提问：2、公司各业务版块未来发展展望
答复：公司顺应市场发展趋势，紧抓行业需求，持续加大研发投入，不断推动公司产品优化升级，完成关键技术与核心产品整体布局，为下一阶段的发展注入新动能。
针对汽车轻量化趋势，开发出国内首套三维五轴激光切割设备，其核心部件，如光源、切割头均国产化，价格仅为进口设备的70%，性能比肩国外同类设备。该产品不仅获得湖北省科学进步奖一等奖，更是形成规模化生产，获得国内最大热成型行业客户的认可，短短50秒就可完成某款汽车B柱的切割。据了解，一条热成型线需要配备4-6台三维五轴激光切割机，仅切割环节就可为用户节约1000万左右的设备投入成本。在智能制造风口下，公司与行业客户深度合作，设计开发智能化工厂样板点。同时，为应对日益成熟的激光细分市场，相继推出全新GF系列经济型激光切割平台、MARVEL12000超高速激光切割平台，受印度等海外新兴市场的强烈欢迎，上半年激光智能装备产品海外销售同比增长60%。
数据中心是支撑网络流量的核心硬件载体，随着网络流量的持续高速增长，
数据中心市场规模和单体建设规模也在不断增加。到2021年，超大规模数据中心将占到全部数据中心服务器数量的53%。为紧抓数据中心市场风口，公司相继推出100G、400G数据中心产品，其中，100G SR4/LR4实现批量交付，400G FR4完成送样。
2019年全球经济仍然处于持续下行的趋势之中，特别是贸易战对制造业的压制影响持续显现。在贸易争端加剧和人民币对美元汇率贬值压力加大的情况下，公司正积极应对中美贸易战、汇率波动、制造成本上升、市场竞争加剧带来的风险。
提问：3、公司在5G领域的布局，公司的供应是否能够保障？产能还会否有提升？
答复：今年6月我国5G商用牌照正式发放，也意味着我国正式进入5G商用元年。预计2020至2025年，我国5G商用直接带动的经济总产出达10.6万亿元。华工科技紧抓5G建设的市场契机，有源光模块业务，实现收入增幅22%，净利润增长20%，上半年5G用25G光模块产品已成功导入全球四大设备商，并通过大份额、高质量的交付获得了绝对的市场优势。公司布局前端产业链，发起设立了云岭光电，为供应链提供有效支撑，在中美贸易争端的背景下，我们已经做了比较充分的考虑和安排。2017年公司成功募集资金18亿元，投入能量激光、信息激光、传感器业务，用于打造公司新的利润增长点，5G和数据中心光模块项目已完成新研发中心建设及搬迁，在今年内可实现达产，同时项目围绕数通行业需求投入建设100G、400G光器件封装研发平台，目前加快数据中心项目建设。
提问：4、能否拆分一下激光先进装备制造业务上半年的经营情况？
答复：智能装备事业群收入4.5亿元，同比增长14%；激光精密事业群收入4.2亿元，同比下降24%。
智能装备方面，受全球汽车市场低迷的影响，公司汽车白车身激光焊接装备销售收入降幅较为明显；激光切割产品销售同比增长27%。上半年，AUTOBOT奥博系列汽车热成型件三维激光切割机装备标准化，大批量进入国内最大行业客户；全新GF系列经济型激光切割平台装备实现批量销售；MARVEL漫威12000系列超高速激光切割平台、LT系列全自动激光切管机、全自动集成料库等系列产品同步拓展国内、国际市场，激光切割装备销售大幅增长。
激光精密方面，受3C消费电子行业周期性下滑、贸易摩擦、同质化竞争加剧的不利影响下，国际大客户订单大幅下滑。为此，公司产品从单机工作站向“激光+自动化”转型，自动化类合同订单同比大幅增长。焊接产品成功进入锡焊应用细分市场，并在氢能源行业市场取得了突破；微加工产品发挥脆性材料的激光加工优势，推出玻璃切割行业专机并形成批量订单，成为新的增长点；切割及PCB产品竞争力得到大幅提升；标记产品通过细分行业挖掘，在无线充电、激光清洗、自动化等行业订单取得突破。
提问：5、激光全息防伪业务毛利下降，是否会影响全年业绩？
答复：上半年激光全息防伪业务毛利有所下降，但规模增长比较明显。受经济形势下滑、国家控烟政策的出台与烟草行业竞争加剧影响，激光全息防伪产品的市场价格出现明显下滑。公司积极向非烟市场转型，成功抢占国内名酒、医药、日化、证卡等快消品市场先机。但非烟行业产品毛利率相对偏低，在规模快速上量的情况下，导致产品综合毛利率水平下降。
下半年，随着精密刻蚀、大幅加密、DID技术产品、水转印及“专版+定位”转移纸等多款高端防伪技术产品的陆续推出，将有利于提升产品综合毛利率水平。
提问：6、公司今年的经营管理策略是什么？
答复：华工科技秉持“重利润大于重规模”的经营思路，将效益放在发展首位，采取多种管控措施，降低成本、提升效率，助推公司驶入高质量发展通道。
今年以来，华工科技持续推进阳光采购、价值采购，打造共赢发展价值链，通过采购标准化、集约化、专业化，不仅提升了交付质量，还有效地降低了采购
成本。同时，通过推进精益生产，强化过程控制，有效降低了成本,提高了工作效率和产品质量。旗下华工正源全面导入精益生产以来，产能大幅提升，制造周期缩短至4天以内，直通率平均水平高于98%，快速适应了客户需求的不断变化。
提问：7、公司校企改革的进展如何？子公司是否会考虑分拆上市？公司大股东是否会继续减持？
答复：高校体制改革由国家教育部牵头推进，涉及全国23所试点高校。该项工作推动主要依据国务院42号令等政策文件，试点期限至2020年10月底。公司实际控制人华中科技大学不是试点高校，但符合政策规定的改革范围，相关工作如有进展情况公司将及时进行披露。
关于分拆上市，公司也关注到近期证监会下发了关于分拆上市的征求意见稿，公司会积极消化相关政策，在符合政策的条件下，会重点考虑产业链协同发展的影响，做相应的准备。
控股股东与中小股东同样享有依法减持的权利，但控股股东需根据证监会“减持新规”事前发布减持计划，如果华工科技收到大股东《减持告知函》，会及时履行信披义务。
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