调研问答全文
华天科技 (002185) 2019-09-03
参观华天西安公司生产现场。交流内容主要如下：
1、简要介绍一下行业的发展情况。
集成电路行业自去年下半年开始了下行调整，从今年上半年实际运行情况来看，一季度应当说是行业低谷，行业协会的相关统计数据也说明了一季度行业下行调整情况，二季度开始行业景气度逐步回升，根据公司各主要生产基地反馈，无论是订单还是产能利用率都较一季度有明显提升。如果拿今年二季度以及上半年行业情况与去年同期相比的话，还有相当差距，特别是封测行业在集成电路各子行业中同比增幅最小。我们预计在国内外政治、经济环境不发生重大不利变化的情况下，四季度行业景气度仍将能持续。未来几年，随着汽车电子、AI、5G、物联网、云计算、大数据等产业对集成电路的需求，集成电路行业仍将保持稳定发展。
2、公司半年度报告业绩总体情况
2019年上半年公司营业收入实现了小幅增长，归属于上市公司股东的净利润较同期下降近60%，这一变动趋势与行业相关企业的变动趋势基本一致，也与行业整体运行发展情况保持同步。虽然公司从二季度订单逐月增加，以及合并Unisem增加大约2000万元的归母净利润，但由于一季度业绩同比下降幅度较大和收购Unisem新增并购贷款产生的财务费用、评估增值摊销等因素影响，公司经营业绩与去年同期相比出现一定幅度的下降。
3、并购Unisem对公司贡献的收入、利润情况。
Unisem是马来西亚主板上市公司，公司于2019年1月18日完成要约股份的交割工作，公司通过下属子公司持有Unisem58.94%股份，并于1月31日开始合并Unisem财务报表。Unisem目前仍保持上市地位，并按马来西亚法律法规披露相关信息。根据Unisem的相关财务数据，今年上半年Unisem实现营业收入6.15亿林吉特，实现净利润2027万林吉特。公司2019年上半年合并了Unisem 2-6月的财务数据，因合并Unisem增加收入8.55亿元人民币，增加归母净利润2067万元人民币。
4、天水、西安、昆山基地上半年经营情况。
受行业调整影响，天水、西安、昆山三个基地今年一季度产能利用率整体不好，造成一季度公司整体业绩下降幅度较大。随着二季度行业回暖，订单逐渐增加，二季度业绩较一季度明显提高，对上半年业绩有积极影响。2019年上半年，天水实现营业收入15.79亿元，净利润7200多万元，西安实现营业收入9.55亿元，净利润2900多万元，昆山实现营业收入2.97亿元，净利润-2700多万元。
5、公司半年度报告提到期间费用上升影响了当期业绩，能具体说明期间费用变化情况吗？
在财务费用方面，今年上半年银行贷款利息8700多万元，同比大约增加6000万元，主要是由于公司2015年非公开发行募集资金于2018年使用完毕后，新增的部分投资通过银行贷款筹措，以及并购Unisem新增了并购贷款。在管理费用方面，主要是今年一季度支付了并购Unisem的相关中介费用，上述中介费用在一季度全部支付完毕，不会再影响业绩。今年7月，公司配股募集资金到位后，公司将按照贷款的到期时间偿还一些贷款，并视流动资金需求补充公司流动资金。
6、公司未来的利润增长点。
在公司目前的天水、西安、昆山三大主要生产基地的基础上，公司南京基地已于今年年初开工建设，预计明年初进行设备安装调试，未来也会是公司的主要生产基地。收购Unisem后，将与公司在市场、客户、技术、运营及人员等方面充分发挥协同效应，进一步增强公司的持续盈利能力和在国际市场的竞争力。公司未来仍会继续寻找符合公司战略发展的并购标的，通过并购重组以及资源整合实现公司的快速发展。
7、今年行业回暖主要是哪些应用领域带动，未来行业增长点。
从订单情况来看，今年二季度订单较一季度有明显提高，且持续到目前仍保持较高水平，行业内相关企业二季度业绩较一季度都有明显的提高或改善。从应用领域来讲，主要涉及MCU、驱动芯片、射频、WIFI、ETC、指纹、触控等方面。未来，随着5G、人工智能、物联网等新应用的普及，对集成电路的需求将有明显带动效应。
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