调研问答全文
利欧股份 (002131) 2019-09-03
Q1:目前的国际形势对公司民用泵业务带来怎样的影响？
A1：在中美贸易战及全球经济环境动荡不安的大背景下，公司民用泵业务实现了经营业绩的逆势增长。民用泵子公司利欧浙泵实现净利润11,758.28万元，较上年同期增加326.25%；民用泵业务毛利率达28.91%，较上年同期增加8.78个百分点。2019年上半年民用泵经营效益大幅提升，主要是公司通过生产系统的智能化改造、技术提升和工艺改进、富有成效的市场开拓和自主品牌推广、国际化的持续推进（公司民用泵的国际销售网络已覆盖全球140多个国家和地区。此外，公司在匈牙利、印度尼西亚等国建立了生产工厂，在目前中美贸易战的背景下，对规避和降低贸易战的影响发挥了重要作用）。外部因素如汇率变动和原材料价格下降也有影响，但公司多年来各方面不断的努力还是主要因素。
Q2:公司数字营销业务主要服务哪些群体？今年并购整合后目前用户数量是多少？
A2:上海漫酷主要为电子商务类客户服务，上海氩氪、琥珀传播主要为服饰、时尚、汽车、快消等领域客户服务，万圣伟业主要为百度、360、淘宝等互联网媒体服务，微创时代主要为电子商务、网络服务类客户服务，智趣广告主要为游戏类客户服务。 公司的客户总量约有1000家。
Q3:相对其他公司，公司在媒介代理方面有哪些优势？
A3： 1、多业务协同发展优势 公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字营销服务的机构。完整的产业链能产生良好的协同效应。 2、丰富的客户资源优势 公司子公司上海漫酷、上海氩氪、琥珀传播、万圣伟业、微创时代、智趣广告均积累了大量的客户资源。公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。 3、优质的媒介资源优势 优质的媒介资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、导航类、门户类、视频类和游戏类等优势广告资源，是百度、360、腾讯、新浪等顶级媒体的战略合作伙伴。 4、人才优势 公司拥有一支高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验。
Q4:未来公司是否还会加大数字营销业务的并购整合力度？
A4：目前公司没有相关的并购计划，现在主要的工作是对收购的6家数字营销公司继续进行深入的整合，目前在财务人事方面已经统一管理，对于可以合并运营的一些业务条线，已完成了部分整合；当然，也根据业务的必要性，保留子公司的独立品牌，争取发挥各家公司间的协同效应。
Q5贵公司投资的车和家目前上市的节奏是怎么样的，除此之外公司还有那些拟上市项目的投资？
A5：车和家的上市目前还在稳步推进中，已经搭建了VIE架构。公司希望车和家能在国内上市，国内市场的估值相对更高，对股东和车和家来说也更有利。但具体在哪里上市由车和家根据实际情况自行决定，公司只是行使股东的建议权。 目前，除了车和家外，公司去年转让了部分浙江大农的股权，目的就是推动浙江大农在A股市场实现IPO发行及股票上市。
Q6:公司目前现金流和负债情况怎么样，面对46.97亿的应收账款是如何应对的？
A6： 1、2019年上半年公司现金流大幅改善 通过调整结算政策、应收款清收、资产处置变现等综合性措施，报告期内，公司的现金流状况大幅改善，在保障公司业务运营正常资金周转的同时，大幅降低了经营风险。本报告期，经营活动产生的现金流量净额为4.66亿元，较上年同期的-5.90亿元大幅提升178.95%；截至报告期末，公司货币资金账面余额为22.71亿元，资金储备充足。 2、资产负债率明显降低 随着可转债加速转股及银行借款余额的降低，公司资本金进一步增加，资产负债率由上年末的50.79%降为本报告期末的41.87%。 公司应收账款的主要还是在数字营销业务。2019年上半年主动调整了业务策略，重点是控制增长速度，提高增长质量，通过客户结构调整、结算政策调整、应收款清收等综合性措施，公司2019年6月末，数字营销板块应收账款余额为38.74亿元，较上年同期期末的48.74亿元下降了10亿元。
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