调研问答全文
奥佳华 (002614) 2019-09-06
一、互动交流摘要
1、公司如何看待行业的前景？有何规划？
基于按摩椅等保健按摩器械产品在全球各个国家的渗透率较低，尤其中国市场保有率不足1%的小基数下，随着“实施健康中国战略”重大决策的推进，作为大健康产业重要组成部份的保健按摩器械行业，将迎来未来数十年可持续发展前景。 公司经营管理层坚定公司所属的保健按摩器械行业良好的发展前景，同时也相信中国市场将是未来最有前景的市场。报告期内，经过更深入的市场洞察和消费需求分析后，公司加快了中国市场高端品牌奥佳华“OGAWA”渠道融合、线上线下协同共进的新零售布局调整，同时，正式推出了定位于中国大众消费市场的第二品牌轻松伴侣“ihoco”，与定位高端的奥佳华“OGAWA”品牌形成互补，完善公司在中国市场消费分级大趋势下的品牌布局。
2、公司所处行业是否受宏观经济影响？
中美贸易战下，公司在美国市场的业务是否受到影响？ 整体上看，2019年上半年，全球经济增长呈现总体放缓态势，主要经济体增长动能不足，公司所属的保健按摩器械行业作为经济体的一部份，受经济整体下行的干扰，增速亦有所放缓。 由于保健按摩椅器械产品未被美方列入征税清单内，公司在美国市场的业务暂无直接的影响。不过受中美关系不确定因素影响，美国客户今年整体上下单更为谨慎，造成公司在美国的部分ODM业务出现放缓，而在美国市场的自主品牌“COZZIA”上半年则保持良好的增长。
3、介绍一下公司今年上半年产品开发及市场表现情况？
报告期内，公司同以色列合作的智能健康机器人OGAWA ROBO开发成功，通过基于 AI、IoT、健康检测等技术的协同，OGAWA ROBO 同奥佳华 AI 御手温感大师椅打通了固有的产品边界，大大提高了AI 御手温感大师椅与消费者、家庭的粘性和使用价值。 同时针对不同国家的消费者需求，公司向各个市场推出了系列热销产品。日本市场，通过整合日本发美利稻田、日电产（尼得科）的优势资源和技术，开发出新一代无刷马达3D按摩椅并销往日本，开创了中国按摩椅大批量销往日本的先河；韩国市场，基于“4D温感按摩机芯”平台开发的御手温感大师椅，因其精准穴位定位、仿真人手般的按摩手法，持续热销；台湾市场，瞄准当地需求而针对性开发的独特肩颈工型按摩、瑜珈舒展拉筋的摩术椅，满足了台湾消费者对高性价比专业按摩椅的需求；中国市场，搭载全新升级3D机芯系统实现更加细腻按摩手法的智摩大师椅，在延续奥佳华大师椅经典外观质感的同时加入更加年轻时尚的设计，以更加亲民的价格极大满足了年轻精英人群需求。
4、公司如何看待自身产品的竞争力，能否形成有效的技术壁垒？
我们相信我们的产品不管在国内还是国外都是十分具有竞争力的。因为按摩椅是综合性平台型技术集成产品，没有综合技术能力和工艺水平，企业很难在技术上持续领先和快速创新。公司通过20余年的技术沉淀与积累，一直持续的研发投入，拥有了集医学、人体工学、轻工、机械、电子等各方面优秀的综合能力，保证了按摩椅技术能够持续领先。目前按摩椅产品技术的更新迭代已经从第一代发展到第六代，而国内市面上大多数企业还停留在第三代产品的技术水平上（2D 机芯）或第三代向第四代（3D机芯）过渡的阶段，公司是国内唯一一家掌握从第一代至第六代产品技术的企业，并已将最新技术应用于公司旗舰产品AI御手温感大师椅上。公司在按摩机芯上的技术水准可以说达到甚至某些方面超过了同行业国际一流厂商的水平。 其次公司注重专利的保护，对核心技术都申请了专利，通过专利来保护自主知识产权，进一步形成有效的技术壁垒，截至今年上半年，公司共拥有652项专利，其中多项自主研发的核心技术已达到国际先进或国际领先水平。
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