调研问答全文
欧菲光 (002456) 2019-09-06
一、公司基本情况介绍
公司的主营业务为光学光电业务（包括光学产品类业务、触控显示类业务和生物识别类业务）和智能汽车业务（包括智能中控业务、ADAS业务和车身电子业务）。主营业务产品包括微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品和服务，产品广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴电子产品等为代表的消费电子和智能汽车领域。 2019年上半年，全球贸易摩擦频现，国内外经济形势复杂多变，消费电子行业出现周期性下滑。受智能手机行业景气度的影响，产业链创新升级提速，终端客户陆续推出搭载多摄像头、3D摄像头、屏下指纹识别、折叠屏等多种功能的新机型，刺激消费者的换机热情。随着市场的竞争加剧，行业整体承压，产业链集中度不断提升。
公司聚焦光学产品业务，充分发挥自主研发优势，不断提高产线自动化水平，摄像头模组出货量稳步增长；屏下指纹识别模组渗透率提升，产品结构持续优化；但受智能手机行业景气度和市场竞争加剧影响，公司传统触控产品、低端摄像头模组和电容式指纹识别模组的价格承压，触控显示事业群的产能利用率由于季节因素阶段性偏低，公司在2019年上半年的整体盈利能力出现一定程度的下降。 2019年上半年，公司实现营业收入235.88亿元，同比增长29.21%。各业务板块的经营情况如下：
（1）公司光学产品营业收入145.00亿元，同比增长41.66%，综合毛利率为9.18%。公司摄像头模组实现营业收入142.70亿元，同比增长39.68%，总出货量为2.92亿颗，同比增长23.20%；其中多摄模组实现营收52.13亿元，同比增长25.46%；单摄模组中，1300万像素以上的产品实现营业收入47.04亿元，同比增长56.93%；大客户产品实现营业收入24.40亿元，同比增长约20.91%。公司镜头产品实现营业收入3.60亿元，其中对客户实现营业收入2.30亿元，对内自供摄像头模组实现营业收入1.30亿元。
（2）触控产品营业收入48.07亿元，同比下降14.99%，综合毛利率为7.23%。
（3）生物识别产品营业收入39.35亿元，同比增长99.79%，出货量为1.36亿颗，同比增长39.73%，综合毛利率为16.41%。
（4）智能汽车产品营业收入2.04亿元，同比下降1.31%，综合毛利率为20.64%。
二、问答环节
Q1：公司股权转让事项的进展情况如何？
A1：深圳市欧菲投资控股有限公司及其一致行动人裕高（中国）有限公司于2019年5月28日与南昌工业控股集团有限公司签署了《股份转让框架协议》，欧菲控股及裕高拟将其持有的公司股份43,405.87万股（占公司总股本16%）通过协议转让的方式转让给南昌工控或其指定机构，2019年5月31日南昌工控向欧菲控股支付人民币5亿元作为本次股份转让的预付款。目前，南昌工控的团队及其聘任的第三方机构正在对公司进行尽职调查，公司将持续关注进展情况并及时履行信息披露义务。
Q2：南昌国资入股公司子公司的事项进展如何？
A2：南昌国资入股公司子公司的情况如下：（1）南昌高投建筑工程有限公司出资4.9亿元向南昌欧菲华光科技有限公司增资，本项增资已完成；（2）南昌市政公用投资控股有限责任公司或其指定机构拟采用股权受让或增资方式实现持有公司控股子公司南昌欧菲光显示技术有限公司及南昌欧菲光学技术有限公司各51%股权，并已向公司支付股权交易预付款人民币10亿元；（3）南昌产盟投资管理有限公司向公司支付10亿元人民币预付款，将以增资或股权转让的方式持有南昌欧菲生物识别相应股权。
Q3：公司上半年各项业务毛利率出现波动的原因？
A3：受智能手机行业景气度和市场竞争加剧影响，公司触控显示产品业务产能利用率由于季节因素阶段性偏低，收入和毛利率均出现下滑；摄像通讯类产品虽然整体收入规模扩大，但由于低端摄像头模组价格承压，部分双摄产品分拆出货，导致毛利率同比出现下降；传感器类产品，随着高端屏下指纹识别模组出货量的提升，以及市场占有率和产品良率的持续提升，带动传感器类产品的收入和毛利率同比增长。公司智能汽车业务因下游国产品牌的汽车销量下滑较多，同时部分新产品仍处于开发阶段，导致毛利水平略有下降。
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