调研问答全文
开立医疗 (300633) 2019-09-19
董事会秘书李浩先生对公司的基本情况、发展历程、产品结构、市场营销等方面进行了介绍。
互动提问：
问：2019年上半年公司业绩较为平淡的原因？
答：主要有以下几个方面原因：1、结合行业内其他公司的半年报数据来看，上半年行业整体偏淡，具体体现在政府直接采购的项目、民营医疗机构的需求有所减少，影响收入端增长；2、高端医疗器械前期推广时间较长，公司高端彩超S60系列、高清内镜HD-550系列尚处于推广期，上半年未产生较大收入贡献；3、个别直销客户采购需求波动；4、为加强新产品推广、提高公司产品性能、加快新产品的研发进度，上半年销售费用、研发费用及管理费用有所上升，对利润造成了一定影响。
问：公司彩超的客户结构？S60的对外推广方式？
答：从2018年的数据来看，公司国内、国外收入对半，国内主要客户为二级及以下医疗机构、民营医疗机构等，三级医院的销售占比为15%左右；国外的销售主要集中在欧洲、南美等地，销量排名靠前的有俄罗斯、德国、印度等国家，但各国所占比例均不高，销售较为分散。为加强公司新系列彩超产品S60的推广，2019年上半年，公司在国内外组织了多场次的学术推广会议，邀请行业专家、医院教授主任亲临现场，使用公司设备进行现场指导手术，并参与了多场次国内外医疗器械展览，在相关医学杂志或媒体上发布宣传文稿，采用多种形式推广公司新产品。
问：内镜产品的市场潜力？
答：全球内窥镜市场规模大概在300亿美元左右，国内的消化内镜市场规模在35亿人民币，镜下治疗器具会比设备多20%左右。全球包括国内的内镜市场，日系厂家占据绝对的市场份额，公司新推出的高清内镜，在一定程度上打破了日系厂家的垄断，目前在技术水平和销量上在国产厂家中处于较为领先的地位，消化内镜对消化道早癌的筛查和治疗具备非常好的效果，随着人们对健康的重视和国内医疗水平的不断提高，未来内镜市场将保持持续增长。
问：血管内超声、超声内镜的市场规模及运用领域？
答：从前几年国外报告的数据来看，血管内超声的全球市场规模大概在7亿美元左右，近几年应当有所增长，目前全球能提供血管内超声产品的厂家极少，主要集中在波士顿科学、火山等厂家，血管内超声主要运用在心血管支架放置前检查、放置过程监控、放置后查看效果及复查等方面。目前国内临床应用比例明显偏低，将来发展迅速。对于超声内镜，很多公司在对外披露数据时，都是将其与内镜放在同一类中，所以无法单独推测其市场规模。超声内镜是光学表面成像和超声断面成像的结合，是内窥镜领域最高端的产品，对胰腺等深部脏器有特殊意义。
问：公司股东的减持情况？
答：公司原始股减持主要为股东中金佳泰，中金佳泰作为专业的PE机构，基金存续有一定期限，其减持行为属于正常的PE退出，通过公司与中金佳泰充分沟通，目前中金佳泰主要通过大宗交易的方式进行减持，后期也会继续优先考虑通过协议转让、大宗交易的方式进行交易。公司其他几位发布减持计划的股东，今年以来减持数量较少。
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