调研问答全文
钢研高纳 (300034) 2019-09-25
1. 公司此次定增情况如何？
答：此次定增9月9日发行，采用市场化询价方式，最终航发资产和一个公司原有股东认购。
2. 公司业务未来增长集中在哪些领域？
答：乙烯裂化管，铸造高温合金、变形高温合金、铝镁钛合金等领域。
3. 这些领域订单情况如何？
答：订单情况良好，可实现30%以上的增长幅度。
4. 公司经营性现金流下降的原因是什么？
答：主要原因是应收账款回收所致。
5. 2019年半年度报告中铸造高温合金增速明显，到2019年年底，铸造高温合金增长会呈现出什么趋势？增长来源是军品还是民品？
答：到2019年年底，铸造高温合金会持续增长，军品和民品的增幅相差不多。
6. 公司铸造高温合金中的军品和民品占比情况？
答：公司在收购新力通之后，铸造高温合金中民品所占比例大。
7. 铸造高温合金民品的下游客户有哪些？
答：下游客户为石化。
8. 青岛新力通今年业绩承诺完成情况如何？
答：新力通今年能完成业绩承诺。
9. 公司毛利率提升的原因？其中，新型高温合金毛利率增长较大的原因是什么？
答：公司通过实施精细化管理，稳步提升毛利率水平，2019年上半年公司毛利率整体提升了5个百分点至33.11%，其中新型高温合金毛利率增长较大原因为新型高温合金处于试制状态，工艺不稳定，尚未完全定型。
10. 公司营业增长的可持续性表现在哪些方面？
答：公司营业增长的可持续性表现在三个方面：一是在国内航空市场方面，发动机增速较快；二是随着市场逐渐开放，加强产能建设，提高订单交付效率；三是在国际市场方面，积极开拓国际宇航业务，截至到目前，国际宇航业务已有600多万订单。
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