调研问答全文
华宇软件 (300271) 2019-10-23
一、公司经营情况的介绍：
主要内容介绍 作为致力于“帮助客户更好地服务社会”的软件服务企业，公司是国内法律科技市场的主要领导企业，在教育信息化、市场监管等重要的电子政务软件服务市场占据了优势地位，也是领域内诸多重要技术应用的创新者和积极推动者。 “人工智能智慧信息服务”和“自主安全技术”是驱动软件服务业快速增长的两个核心引擎，面对即将迎来新一轮的行业信息化建设热潮，华宇有信心也有能力再创佳绩。
自主安全技术的快速发展，对整个电子政务领域信息化建设产生重大积极影响。公司从2013年开始布局自主安全业务，储备技术能力，积累工程经验，经过六年坚定的持续投入，业务能力业内领先；公司核心行业业务解决方案升级改造基本完成，进一步提升竞争优势；公司完成多个一期二期自主安全试点项目，并取得了市场份额前五名的市场地位。现阶段自主安全业务有助于公司增强技术能力，业务规模和品牌效益也进一步放大。今后，凭借领先优势，预计公司将进一步扩大优势领域市场份额，同时有更多机会拓展电子政务新的细分领域获得新客户，进一步扩大公司未来业务选择权和发展空间。
报告期内，公司积极拓展市场，各项业务开展顺利，订单充裕，经营业绩快速增长。2019年1-9月，公司实现营业收入22.01亿元，同比增长37.44%，归属于上市公司股东的净利润为3.35亿元，同比增长9.63%。归属于上市公司股东的扣非净利润为3.24亿元，同比增长21.35%。此外，受公司股票激励计划影响，2019年前三季度，公司股权激励费用比上年同期增加约2,838万元，剔除后，前三季度扣非净利润同比增长32%。
报告期内，公司坚定推进战略落地。面对电子政务自主安全技术体系的重大市场机遇，公司在市场机会开拓、产品解决方案创新、人员组织建设等重要方面积极准备、全面备战。在法律科技领域，公司主办首届法律科技大会，并开始进入企业法务市场，预计2019年年报发布的时候可以跟大家分享更多。
二、调研主要问题及答复。
1、自主安全是比较确定的产业发展趋势，公司对未来的发展趋势及展望是什么？
如大家所知，今年的业务重点是对二期试点的验收，下一波更主要的业务开展应该是从明年开始。目前公司在市场的拓展、人员的准备以及产品的创新方面都在积极的筹备，准备迎接市场机遇的到来。一方面，这一定会进一步扩大公司在优势领域的市场份额。因为在传统的如法律科技、教育信息化领域，懂得这些业务并保持市场份额领先，还对自主安全体系有很好的把握的公司，才会在未来的市场上赢得更加领先的地位。与此同时，公司更有机会扩展电子政务新的细分领域，并且获得新客户，进一步扩大公司在未来业务的发展空间。这实际上是对华宇的一个重大的战略机遇，因为有这样一个机会，才有可能性让我们在更多的业务领域内发展。
2、公司在自主安全上的优势有哪些？
第一、泛电子政务行业内，引入自主安全技术架构，对上层应用服务有很大影响。但产业规律依然有效，业务应用创新仍然是信息化的灵魂，人工智能仍是软件的未来。公司核心定位依然是应用软件服务商，而不仅仅是集成商。在发挥项目集中运作等老牌集成商优势的同时，更可以帮助客户快速实现业务目标和信息化建设效益。 第二、公司从2013年开始布局自主安全业务，储备技术能力，积累工程经验，经过六年坚定的持续投入，业务能力业内领先；公司核心行业业务解决方案升级改造基本完成，进一步提升竞争优势；公司完成多个一期二期自主安全试点项目，并取得了市场份额前五名的市场地位。 第三、现阶段自主安全业务有助于公司增强技术能力，业务规模和品牌效益也进一步放大。今后，凭借领先优势，预计公司将进一步扩大优势领域市场份额，同时有更多机会拓展电子政务新的细分领域获得新客户，进一步扩大公司未来业务选择权和发展空间。
3、在市场监管领域，根据今年IDC行业报告，公司排名第二。公司对于今年业务的开展情况及对明年的展望作何评判？
目前，市场监管机构调整已到位。公司近几年在市场监管这个领域的排名没有明显的变化，从今年来看，市场监管的合同释放得还不是很充分。由于市场监管信息化的复杂性，包括整体的体量规模以及业务内容，并不像传统法检行业信息化建设程度较高，目前市场需求远没有被满足。我们预计到明年，新签合同会有所回升，客户需求将开始释放，这个趋势是确定的。明年自主安全业务对各个细分领域信息化投入节奏的影响，我们需要再继续观察和判断。
4、纪检监察业务开展情况？
纪检监察从去年开始有了明显业务增长的需求，目前，我们至少在国内两个地方做了标杆项目。某种意义上说，他与法院信息化业务有很强的相似性，因而在我们这两年建设的一些项目中，我们把法检领域的解决方案复用在纪检监察上面。纪检监察现在更多是偏向整体方案的建设阶段，我们判断，该领域的客户需求还远远没有满足预期，华宇会继续保持在该领域各方面的领先性。
5、中报时披露公司教育信息化收入增长60%+，公司对全年新签合同有何展望？软件业务这一块的渗透率如何，行业天花板存在吗？以及公司明年年初会不会面临商誉减值问题？
因为过去两年新签合同表现非常积极，今年教育信息化经营业绩表现出色。对于今年全年新签合同的展望可以分为两部分考虑。对于软件类业务，从全年来看，业务发展预期比较积极，预计会有比较快速的增长；对于系统集成业务，考虑到去年增长较高基数较大，目前看全年增长有不确定性。整体看，因为业务的持续发展和盈利保障主要源自软件业务，我们认为教育信息化业务整体发展比较健康，未来持续发展趋势比较明确。 公司扩展业务主要有两方面：一方面，源于客户的增长。近两年，高校客户数从500家增到800家，再增到现在的1000多家；另一方面，应用软件创新层出不穷，比如：数字校园有更多的场景的覆盖；更多的业务模块的更新、创新；专业性的软件服务——“本科教学评估、高职教学整改”，这种专业软件的不断创新和扩展；智慧课堂“奕课堂”等创新方案的推出……因此，公司对教育信息化的持续业务发展持积极判断。 基于对业务发展的积极判断，我们认为公司商誉减值的风险比较低。
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