调研问答全文
电科院 (300215) 2019-11-01
一、介绍公司基本情况
苏州电器科学研究院股份有限公司始建于1965年，经过55年的建设和发展，已成为我国输变电能源装备领域检测条件最完备、检测能力最强、检测规模最大的独立第三方检测认证机构。同时也是国家高新技术企业，目前有1300名员工。先后被原国家机械工业部、国家工信部、原国家质检总局、国家认监委、国家能源局等批准并授权，成立了“国家电器产品质量监督检验中心”、“国家智能电网中高压成套设备质量监督检验中心”、“国家能源变压器评定中心”、“国家能源开关设备评定中心”、“工业（电器）产品质量控制和技术评价实验室”、“国家汽车电子电气产品质量监督检验中心”等10个国家和行业质检中心。2018年，公司经国家认监委批准认可为认证机构，实现了检测、认证一体化的目标，符合国际上的行业发展趋势。公司已建设了五个世界第一和五个中国第一的技术指标，且多项技术指标填补国内空白。
公司是国际电工委员会电工设备及元件合格评定体系组织IECEE批准的国际CB实验室；是国际电工委员会防爆电气产品认证体系IECEx国际防爆实验室。公司还是国家认监委批准的强制性产品认证指定检测机构；国家电网、南方电网一次设备认可检测机构。
二、现场交流。
1、营业收入2014、2015年增长缓慢，2016、2017年之后营业收入回升，2018年放缓趋势，行业有周期吗？
答：公司是边建设边投运，2014年及2015年业绩受到当时公司集中申请资质等方面的影响，后调整至正常状态，即保持稳定增长趋势。2018年公司开始走出去，包括资本市场和业务市场，这两块工作都会逐步做起来。
2、低压电器检测收入没有太大增长，是市场规模有限吗？
答：目前国内低压电器检测机构竞争还是比较充分的；低压电器产品种类多，现在的产品也越来越小型化、智能化，还在不断的发展，随着产品更新换代，会有一些市场增量，总体来说应该比较稳定。公司地处华东地区，是低压电器产品生产厂家较为集中的地区，我们有一定的地理优势，检测范围也很齐全，18年低压电器检测收入有所下滑，但看市场未来发展趋势还是平稳的，低压电器强制性检测这块国家还是把控比较严格的。
3、中检集团的作用，是否直接参与公司经营？
答：中检集团是一个比较好的平台，有较好的品牌影响力，对公司主要是战略投资和财务投资。中检集团对公司业务不干涉，主要是合作、监督，通过派驻副总经理来参与公司的具体经营。
4、股权激励问题怎么考虑？
答：公司内部已经逐步开始对市场部、业务部门员工实行由传统的任务完成考核标准逐步转为经济责任考核制。公司认为在全面完成干部、人员的考核机制后，届时引入股权激励政策能起到推动作用。
5、请介绍一下公司的整体发展规划和具体发展目标。
答：电力及电器设备制造业等行业的发展前景和市场规模对检测市场的容量和增长空间具有重大影响。近年来，受国家相继出台的配电网、智能电网和特高压等大规模投资计划以及电力装备“十三五”规划等利好政策的刺激，电器检测行业未来面临广阔的市场空间。企业每三到五年要重新做试验，标准变化、产品变化都需要做试验。企业还有不定期的研发需求，目前国内企业的研发投入和国外企业的研发投入还是有很大差距的；随着国家对质量、安全越来越重视，以及企业可持续发展的需要，企业也会对产品进行更新换代，市场潜力很大。公司建设了一批引领性的检测试验系统，致力于提升电器产品质量，力争建设中国第一、世界一流的电器综合检测机构。按照公司的发展规划，营业收入要从2019年的8亿元逐步提升至2023年14.5亿元。
6、国家特高压建设若停止会影响我们的检测业务吗？
答：公司会按照既有规划去努力实现目标，目前有些新投产项目尚未达到预期，因此公司内部的经济考核将会更加细致，外部也会采取一些措施去积极开拓市场。另一部分业务增量来自传统业务本身的增量，首先企业产品生成阶段、研发研究阶段需要做检测；然后进入生产阶段的定型试验、召开鉴定会、型式试验，到大批量生产阶段，其中既有3C强制性检测，也包含自愿检测，我们每年还要承接国家的抽样任务以及国家电网的抽检任务。其次，试验报告及证书也具有有效期，企业每三到五年要重新做试验，另外标准变化、产品变化都需要做试验，现在国家标准紧跟国际标准的步伐，更新速度快。前面也提到了，企业有不定期的研发需求，目前国内企业的研发投入和国外企业的研发投入还是有较大差距的，随着国家对质量、安全越来越重视，以及企业可持续发展的需要，企业也会对产品进行更新换代，检测需求量还是很大的。所以国家的特高压建设会给我们带来一些业务增量，但只是我们业务组成的其中一部分。
7、转固时间和后续资本开支计划水平？
答：根据公司建设中的各项目建设计划和实际进展情况，包括再融资项目建设情况，预计目前大部分建设均将在2020年内完成。数年内国内外输变电领域的检测机构很难超越我们现有的技术能力和指标，所以公司将放缓再投资的脚步；今年的规划和预计是2亿左右。公司当前需要先消化现有的项目，之后再根据实际情况进行改善和调整。
8、客户的付款周期如何？
答：公司通常采取企业先付款后做试验的方式，应收账款周转率为20天左右。
9、公司的毛利率以前很高，为什么下降？
答：和转固折旧有关。
10、国际同行情况，我们在国际上的影响如何，今后是否有并购计划？
答：国际同行如荷兰KEMA、意大利CESI，历史都比较悠久。我们的检测服务是针对全球的生产制造商的，没有区域限制，在国际上的认可度也在不断提高，公司先后成为国际电工委员会IECEE-CB国际互认实验室和IECEE-Ex国际防爆实验室，也是众多国际知名同行如美国UL、德国TUV、英国INTERTEK、ASTA、法国BV等的签约实验室，我们希望将来能够到国际上去并购。
11、公司是否会在异地建设实验室？
答：目前没有在异地建设实验室，但是会考虑比如收购、设点，同时做一些市场推广工作，起到推动作用，比如目前在成都的子公司，也可以作为我们在成都的设点。
12、公司的资产周转率偏低原因？
答：公司属于重资产，部分新项目投入后效益没有马上体现出来。
13、公司在市场方面的工作还有什么推进吗？
答：公司正在设立三个市场部。一部主要服务于传统输变电产品（如开关、变压器）检测，二部主要服务于新能源产品（如光伏、风电、新能源汽车、核电、充电桩、电池）检测，三部主要服务于系统装备检测。一部将配备5位专职市场人员，以及后台25人左右的包括项目工程师及行业专家在内的支撑团队；二部将配备3-4位专职市场人员，以及后台15人左右的配套技术支持团队；三部将配备9位市场及技术支持人员。同时由客服中心继续做好日常客户服务工作。目前，市场工作的机构班子已经搭建，除了上述分工，我们还将继续开展对客户及市场的细分，深入了解客户需求，并争取潜在客户。相关考核工作也将更加细化，传统的任务完成考核正在逐步转为经济责任考核；考虑到公司的稳定性发展，效益考核方案的最终形成、完善及推进还需要一些时间。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露等情况；同时调研人员已按深交所要求签署调研《承诺书》。
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