调研问答全文
京东方 A (000725) 2019-10-31
讨论的主要内容：
一、公司业绩及行业主要情况
2019 年三季度以来，随着供给端部分产能减产、退出以及需求端的温和增长，行业供需结构得到改善，根据咨询机构的数据统计显示，截至目前，大部分品类的产品价格已经止跌，行业筑底趋势明显，供需结构有望在明年好转。前三季度公司实现营收约 857.22 亿元，同比增长约 23.4%，归属上市公司股东的净利润约 18.52 亿元，企业市场竞争地位进一步提升。
二、公司主要经营信息
在行业周期下行，产品价格明显下跌的大环境下，公司深耕细分市场，充分发挥技术、产能和产品竞争力优势，实现各细分市场占有率稳步提升。随着公司产能的逐渐丰富，未来将持续发挥多产线协同效应，在集团内保持产品结构的柔性，各产线产品类别趋向集中和标准化。公司 6 代以下产线将逐步转向车载、工控、电子标签、医疗等显示细分市场和传感器等应用性产品；重庆、合肥和北京三条 8.5 代线将根据市场需求，灵活调整产品结构，产品线覆盖液晶手机显示屏、笔记本电脑显示屏、显示器类显示屏和电视显示屏；福州 8.5 代线应用全球领先的套切技术，重点布局 43 寸电视显示屏和部分曲面产品。合肥 10.5 代线一季度末已达到满产，主要对应 65 寸及以上超大尺寸产品。OLED 方面，公司已宣布投资 4 条第 6 代柔性 AMOLED 生产线，其设计产能均为 48K/月，总投资均为 465 亿元；其中，成都第 6 代柔性 AMOLED 生产线一期已经满产，二期正在爬坡中；绵阳第6 代柔性 AMOLED 生产线已量产；重庆第 6 代柔性AMOLED 生产线项目已开工建设，预计 2021 年投产；福州项目在规划中。目前，公司柔性 AMOLED 显示产品已供货一线品牌客户的旗舰产品，如独供华为近期将要开售的 Mate X折叠手机产品。明年，随着公司产能逐步的释放，公司柔性AMOLED 产品出货量将有望同比大幅提升，并导入更多全球品牌客户，进一步奠定公司在柔性 AMOLED 领域的市场竞争优势地位。
三、技术及产品创新
专利布局持续优化。上半年新增专利申请 4872 件，其中发明专利超 90%，其中海外专利超 35%，柔性 OLED、传感、人工智能、大数据等重要领域专利申请超过 2500 件；新增专利授权 2953 件，其中美国授权超过 1200 件。技术标准方面，上半年共主持修制定外部技术标准 25 项，其中主持的“透明显示”IEC（国际电工委员会）国际标准正式发布。产品创新方面，6.4 英寸盲孔项目成功导入量产；11 英寸TDDI 产品开发完成；成功推出 23.8 英寸防窥产品；全球首款BD Cell 产品实现超高对比度，荣获 2019 SID Best in Show 大奖，7 月初携手客户推出全球首款叠屏电视；硅基 Micro-OLED全球最高 PPI 0.39 英寸产品实现客户送样；打印 OLED 55 英寸 8K 技术开发项目实现全彩样机点亮；车载 A 柱透明显示完成整体解决方案；整机成功开发 21.5 英寸-32 英寸电竞全系列产品并实现量产，并成功开发 32 英寸、43 英寸低成本无边框系列产品；会议桌牌及医用标牌开发完成并实现量产。
未来，公司将继续坚持物联网转型战略，不断强化自身创新能力，挖掘物联网应用场景需求，打造专业细分市场竞争优势，深入推进端口器件（D）、智慧物联（S）、智慧医工（H）三大事业板块快速发展。
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