调研问答全文
中国巨石 (600176) 2019-10-23
重点问题及答复
1、2019 年前三季度公司产销情况？
答复：今年前三季度玻纤行业整体仍面临新增产能消化压力。前三季度公司玻纤产品销量同比增长约 5%，其中内销增长大于外销。库存水平维持在 60 多天。
2、美国公司何时能完全达产并实现盈利？
答复：预计 11 月美国项目有望实现满产，并力争在明年实现盈亏平衡。
3、针对去年新增的落后产能公司是否会用更低价格进行挤压？明年上半年公司会采用怎么样的定价策略？
答复：对于落后产能，公司坚持通过市场化手段淘汰的目标和方向保持不变，只不过在不同的时期采用的方式有所不同，包括价格的调整、账期的微调等。今年四季度到明年上半年供求的剪刀差会逐步缩小，但即使需求好转，公司对部分产品仍会控制价格。
4、埃及公司面临的反倾销反补贴案进展如何？
答复：得益于良好的成本管控和广阔的市场需求，埃及公司目前吨净利高于国内。虽然 TP 短切受到欧盟汽车工业需求下滑影响没有完成预期销售目标，但是整体效益仍然可观。关于反倾销反补贴案件，目前问卷提交、限产核查等工作已经完成，欧委会将在半年后陆续宣布两个案件最终的裁决结果。从现有沟通情况看，埃及公司被裁定存在倾销行为的可能性较小，公司对此持谨慎乐观态度。
5、今年风电景气度较好，为何风电用纱价格没有明显上涨？
答复；公司今年风电纱销售较好，同比约有 20%销量增长。公司针对风电用纱玻璃纤维配方 E8、E9 的定价区别于其他配方，将视明年的订单情况再决定定价机制。风电用纱在风电景气度较好的情况下价格没有明显上涨主要是因为：去年至今几大玻纤企业风电纱产能都新增投放不少，另外终端运营商目前都在推进平价上网，如果涨价，要求压缩风电投资，对原材料成本投入将有更高的要求。
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