调研问答全文
欧派家居 (603833) 2019-10-30
二、经营情况回顾
今年 1-9 月份公司实现收入 95.35 亿，增长 16.33%，净利润 13.78 亿，同增 14.83%。从收入来看，单三季度收入增长 20.1%。
三、提问环节
Q：2019 年单三季度扣非净利润环比下降的原因是什么？
答：今年单三季度扣非利润增速略低于市场预期，主要受经销商补贴增加、成都基地投产带来的前期投入费用增加的影响，属于生产经营的正常波动。今年整体市场有一些低迷，为提振经销商信心，政策方面有所倾斜，全年的返利政策按年度计划推进，集中在三季度体现。
Q：毛利率下降的原因？
答：公司推行的返利政策对毛利率影响比较明显，材料方面表现比较正常，此外公司促销活动也带来产品结构的变化，低毛利产品占比的提升，总体会受到一定影响。
Q：橱柜毛利率下降的原因是什么？
答：在整体市场环境增速放缓情况下，公司持续让利经销商，橱柜单品给予更大的补贴力度支持，对橱柜毛利率造成了一定影响。
Q：整装的收入占比和盈利情况？
答：整装今年的接单目标是6-8个亿，从目前为止财务统计的出仓收入3亿左右。
Q：三季度存货和半年报相比有所增加主要是什么原因？
答：存货略有增加，主要是和材料方面相关，工程单的增加会带来备货量的增加，其他存货在正常轨道。
Q：单三季度大宗业务收入各个品类的占比情况？
答：1-9 月大宗品类拆分：橱柜占比 70%，衣柜占比 14%，其余为木门和卫浴等其他品类。
Q：费用端的变化需要有哪些方面？
答：管理费用增长比较大，主要是由于新基地前期开办的投入以及满足基地环保提升的要求，后期会慢慢缓解。在研发费用方面，公司对于研发非常重视，加大对研发环节的持续投入。
Q：今年净增加的店面有一些减少，开店目标如何？
答：在经销商管理中公司对经销商有最低开店指标的要求，不会硬性规定开店目标。经销商在满足公司要求的情况下会根据市场情况对店面进行调整，店面变化是正常的规律。
Q：公司如何制定相应促销策略？
答：促销策略的推出和市场环境、行业特点、消费者行为、经销商等情况直接相关，公司开展促销活动会加以充分考虑。
Q：2019 年收入增长预期？
答：公司全年收入增长目标为 15%。
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