调研问答全文
万润科技 (002654) 2019-11-06
本次投资者关系活动的主要内容如下：
1、公司基本情况介绍及未来的发展战略？
回复： 万润科技成立初期以LED封装为主业，2015年收购日上光电，切入LED广告标识照明细分市场，产业链实现进一步延伸，产业规模快速扩大；2016年收购专注于移动互联网营销的亿万无线和专注家居装饰广告的鼎盛意轩；2017年收购具有程序化购买技术平台的移动互联网广告企业万象新动；2018年收购电视媒介代理与内容营销相结合的电视媒体广告服务企业信立传媒，并控股收购具有双甲资质(“城市及道路照明工程专业承包一级资质”和“照明工程设计专项甲级资质”)的中筑天佑，快速切入国内景观亮化照明市场。 通过多轮的外延式并购，公司现已形成以“LED+广告传媒”的双主业经营模式。公司未来的整体发展方向仍然是LED和广告传媒双轮驱动的业务模式，一如既往贯彻双主业战略，但两个主业的侧重点各有不同。 未来LED业务将在保持中高端定位的同时，不断向下延伸产业链，提高封装产品的自用率，进一步释放封装产能，在确保原有的市场份额和品牌知名度的基础上，在景观亮化工程上实现新的突破，提升LED板块的整体利润率。 传媒板块，公司还是会把重心放在整合。并购的四家广告传媒子公司各具特色，且这四家子公司对应的营销载体和客户很大程度上是互补的，例如万象新动第一大投放媒体是腾讯，客户来自互联网行业，鼎盛意轩第一大投放媒体是百度，客户来自家具装饰行业，信立传媒的投放媒体主要是浙江卫视、湖南卫视、东方卫视以及江苏卫视等地方卫视，客户大多来自汽车和消费行业。目前，四家子公司已构建了“PC端+移动端+电视端”、“线上线下”、“三屏结合”的媒体布局。未来，公司在广告传媒板块的重点战略依旧是整合与优化，通过提高公司的市场品牌影响力和综合竞争力，逐步提高整体毛利率。
2、公司控股股东变更为湖北国资委后，在资金和业务方面对公司有什么支持？
回复： 新的控股股东是湖北省宏泰国有资本投资运营集团有限公司，宏泰集团是湖北省国资委的金控平台。万润科技作为目前宏泰集团唯一实际控制的A股上市公司，在资金、管理以及未来的市场开拓方面都得到宏泰集团的大力支持。截至2019年第三季度末，公司向控股股东宏泰集团累计借款77,500万元，实际借款余额55,000万元。根据公司的战略规划，现已在湖北设立全资子公司，专门开拓以湖北市场为中心、辐射周边地区的市政照明和景观亮化业务。
3、公司这几年并购过程中形成了一定的商誉，2018年计提了9个多亿商誉减值，请问未来是否还会存在计提商誉的风险？公司有什么应对政策？
回复： 公司近几年持续性的外延并购已形成较大商誉。未来若出现宏观经济波动、市场竞争加剧或经营不善等情况，可能会导致公司收购的子公司业绩低于预期，累积形成的商誉将存在减值风险，从而对上市公司的经营业绩产生不利影响。 公司针对商誉减值可能造成的风险，公司将会密切关注各子公司的业绩完成情况，同时每一年度都会做商誉减值测试；对于存在对赌业绩的子公司，公司后续会采取其他激励手段来维持原有团队的稳定，并持续加强投后管理和财务管控的力度，在技术、业务、客户等方面进行全面资源整合，力争通过发挥协同效应，保障并购子公司的稳定经营与发展，保持并提升竞争力。
4、公司未来是否有分红计划？建议公司定期进行股东分红，以此来增加投资者对公司的信心。
回复： 公司的分红政策将严格按照《公司章程》中第一百六十六条关于利润分配政策的相关规定执行。
5、在今年宏观经济下行的时期，公司的四个广告传媒子公司是否有受到影响？
回复： 大的经济环境变化是所有公司都要面对的，就目前来看，公司未受到明显影响。未来，公司将继续加强风控管理，保持业绩稳健增长的发展态势，请各位投资者放心。
6、公司2019年全年的利润预计如何？
回复：公司在2019年第三季度报告中已经披露了2019年全年的利润区间预计为1.8亿元到2.7亿元。
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