调研问答全文
铁汉生态 (300197) 2019-11-07
1、公司目前的经营情况？
在国内经济增长放缓，金融严监管以及国家调整PPP项目政策的背景下，公司减少了对PPP项目的投标与投资，对于部分融资未落实的PPP项目放慢推进工程进度。2019年前三季度，公司实现营业收入45.27亿元，同比下降28.08%；受融资规模增长、融资成本上升影响，财务费用同比增加12.38%，造成2019年前三季度净利润同比下降。公司在深圳国资战略股东深圳市投资控股有限公司的大力支持下，逐步调整业务区域布局，将业务聚焦在粤港澳大湾区、长三角地区、京津冀等经济发达地区；同时进行组织架构调整，推进人员结构优化，不断降低管理成本费用；加强融资能力建设，控制融资成本；改善公司现金流，强化项目结算回款工作，积极催收工程应收款项，经营活动现金流持续改善，确保公司稳健、持续发展。
2、面对目前的经济形势和经营困境，公司采取了哪些措施？
公司根据宏观经济形势的变化，结合项目融资的进度以及业务布局的调整，主动调整项目推进节奏。公司在深圳国资战略股东深圳市投资控股有限公司的大力支持下，加强融资能力建设，控制融资成本；大力推进人员结构优化，降低成本费用；强化项目结算回款工作，提升工程管控能力，全力催收工程款项，2019年前三季度，公司累计收回工程款项44.7亿元。 公司通过对市场特征和政策的深刻认识，不断挖掘利润增长点，依靠现有的产品系列，调整区域产品结构和区域资源布局。公司从市场端调整PPP与EPC业务占比，以环保技术为核心竞争力，提升EPC项目的比重，谨慎投资PPP项目，拒绝垫资比例高的项目，坚决向轻资产化发展方向转型。市场布局方面，对财政实力较差的区域业务主动放弃，集中精干力量聚焦以粤港澳大湾区为核心的华南区域、长三角经济带以及以雄安新区为核心的京津冀区域。
3、公司优先股目前进展情况？
公司已于2019年8月30日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准深圳市铁汉生态环境股份有限公司非公开发行优先股的批复》（证监许可[2019]1500号）。公司将根据批复内容，在批复有效期内实施本次非公开发行优先股的相关事宜。目前，公司正积极与相关优先股意向者沟通，尽快完成优先股的发行工作。
4、公司面临的机遇与挑战是什么？
2019年，我国经济发展面临更为复杂的环境，经济增速放缓。生态环保行业竞争日趋激烈，除了原环保行业企业规模扩张外，越来越多的优秀企业进入生态环保行业。在国内经济增长放缓，金融严监管以及国家调整PPP项目政策的背景下，从2018年下半年至2019年上半年，结合宏观经济形势及金融环境，地方政府及公司调整部分项目实施进度，公司放缓业务发展步伐。2019年下半年，随着国家多举措发力稳投资、加快地方政府专项债发行及提前下达明年专项债部分新增额度，政府基础设施及环境治理投资有所加速，我国基础设施建设及环境治理未来发展仍有很大潜力。公司目前融资成本较高，财务费用仍较大。公司已于8月底收到中国证监会核准公司发行18.7亿元优先股的批文，公司将在深圳国资及深投控的大力支持下，尽快完成优先股的发行工作，不断降低财务融资成本及降低公司资产负债率。公司不断加强应收款项及现金流管理，积极催收各类应收款项并取得明显成效，2018年度公司经营活动产生的现金流量净额为3.95亿元；2019年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为9.53亿元。公司从2018年下半年起根据业务情况大力优化人员结构，已将员工总数从5000多人精简到目前的3000人左右，管理费用下降明显（2019年前三季度管理费用同比下降36.12%）。未来，公司将在战略股东深圳投控的支持指导下，将业务聚焦粤港澳大湾区，努力开拓优质客户市场，节省各项管理费用，不断提升公司经营业绩，实现公司新一轮高质量发展。
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