调研问答全文
高盟新材 (300200) 2019-11-08
来访人员签署了《公平信息披露承诺书》等文件，双方进行了充分的交流与沟通，严格按照相关规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平性，没有出现未公开重大信息泄露等情况。沟通主要内容如下：
1、请史总简单介绍一下公司。
答：公司一直专注于聚氨酯，最早从食品、药品软包装用胶粘剂做起，后来挖掘了高铁滑动层、车辆密封胶等业务，2016年公司确立内生式和外延式共同发展战略后，于2017年完成了对华森的收购，华森主营车辆用塑胶隔音降噪减震材料，包括车门防水膜、EPP工具盒以及其他隔音降噪减震材料，收购华森塑胶进一步实现在交通运输领域的拓展。华森业绩对赌期共四年，今年也是对赌期的最后一年，前三年华森都超额完成业绩承诺。基于华森国内20家整车厂一级供应商的资质、丰富的产品品类和快速的供应响应能力和保障能力，及其与下游日系客户的深度合作，我们对华森未来的发展还是很有信心的，目前我们派过去的副总和财务总监已接手，运作的很平稳。 原有胶粘剂业务这块，2016年第四季度以来原材料价格大幅上涨，致使我们净利润大幅下滑，但从2018年下半年至目前，原料价格已回落，我们的毛利率也逐步回归到一个合理的水平。在去年国内经济下行背景下，我们将防风险作为首要任务，进行了一系列提质增效的措施：战略上进行梳理，对产品和业务进行调整，将一些盈利能力不高且短期内看不到潜力的业务停掉，并及时计提了资产减值，进行了人员的精简，合理安排职责，提升人均效益；清理存货，加强对客户的信用控制，控制应收账款款期，账龄得到很大改善，存货结构合理，公司目前资产质量很高，资金充足，资产负债率只有11%左右，现金流入能力强。 未来我们重点工作之一就是寻找符合公司发展战略的投资项目，合理利用资金，未来我们将采用并购方式，着重加强在电子电器新材料、高端装备、生物医疗、建筑建材和木器用新材料等领域布局，同时原有软包装和交通运输领域将进一步深入渗透；产品和技术主要围绕PUR、环氧、有机硅胶粘剂等去布局，同时聚氨酯将继续深化。未来我们将在上海和广州建立研发中心，进行研发和技术储备，同时和科研院所和高校建立产学研用合作，给收购来的公司在产品和技术上赋能，助力他们加速发展，切实做好内生式发展和外延式并购的结合。
2、从公司披露数据看，华森的毛利率和净利率都很高，为什么能够达到这么高？
答：主要归功于华森以下几方面优势：一是华森是国内20家整车厂一级供应商的资质，利润空间大，下游客户主要是日系车企并多年合作，客户粘性高；二是华森的产品供应保障能力很强，日系车对于供应商的供应快速反应能力要求很严格，华森本身产品结构系列很全，产品将近上千个型号，产品系列全、供应交付能力强、质量稳定，这些竞争力优势更加稳固了和下游日系客户的合作，增强其盈利能力。
IR数据平台
