调研问答全文
佩蒂股份 (300673) 2019-11-16
一、董事会秘书唐照波在会议室介绍了宠物行业以及公司基本情况，并带领投资者参观了产品展览室和部分生产车间
二、现场交流环节主要内容：
问：注意到公司与去年前三季度相比，营收差不多，但利润有一定程度降低，请问是何原因？
答：利润下滑主要是受到以下三个因素影响，一是中美贸易战导致国内工厂出口美国产品要承担一部分关税；二是鸡肉等原材料价格的上涨，这两个原因导致我们的成本大幅度增加；三是今年要摊销较大额度的股权激励费用。 今年整体来说我们的营业收入还是有一定幅度的增长，主要得益于第三季度订单量的增加、越南基地产能的释放和国内市场业务的拓展。未来，我们还要逐步地调整和完善各个基地的产能布局。
问：佩蒂宠物食品以外的其他宠物产业板块，是否有布局？
答：以前我们专注于宠物食品板块下的零食板块，接下来我们要做主粮产品，包括干粮和湿粮，还会有一部分宠物营养品。 在宠物食品板块以外，我们一直在积极地关注和研究，会在合适的时机进行布局。
问：请问佩蒂对国内市场的重视程度如何？
答：国内市场有特殊的特点，例如渠道分散，用户接受度低等，市场的培育和发展需要一个较长时间积累和沉淀的过程，短期内利会受到一定影响。 2018年下半年，我们提出了“双轮驱动”战略，力求让海外市场的ODM业务和国内自主品牌业务共同发力。我们在杭州设立了国内市场团队，贯彻了用差异化的产品来推动国内市场培育发展的理念。 在销售上，我们提出了线上电商平台和线下销售渠道共同发展的策略。 2019年，我们的国内市场销售有明显的上升。
问：公司对于知识产权保护如何理解？
答：在美国等发达市场，客户和消费者都非常重视知识产权，并形成了完善的制度和文化，这对我们做海外业务提出了更好的要求。我们把知识产权的保护是放在战略地位的，佩蒂有很多的自主专利产品，制订了比较完善的知识产权管理制度，而且在我们主要的目标市场所在地都有相关保护措施。
问：一直以来佩蒂对大客户的依赖度比较大，仍处于2B模式，未来是否考虑2C模式的转型？
答：这个特点是由于美国市场的特点和我们的销售模式导致的。在美国市场，品牌、业务和企业的并购非常频繁，也促使一些中小企业快速成长壮大为大型企业，并且在某一细分市场形成快速垄断的局面。由于海外宠物产业历史悠久，其品牌影响力大，产品品质高，导致消费者粘性高。由于上述原因，在美国市场新进品牌特别是外来品牌的发展比较困难，成长空间也比较小，总体风险较高。所以目前我们海外市场仍以ODM业务为主，2B的模式目前还没有发生变化，但如果有合适的机会，我们愿意尝试。 国内市场，公司会以自主品牌为主，完善线上和线下两个销售渠道，走2C模式。
问：新西兰工厂的建设情况如何，新西兰的主粮何时上市？
答：我们新西兰的工厂仍然在建设当中，作为公司产品战略的重要组成部分，项目前期会有少量产品上市，公司上下均非常重视，已在努力将产品及早上市。公司在新西兰的主粮业产品走的是高品质、差异化的发展路线，原料、配方和制作工艺具备世界先进水准，请大家持续关注。
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