调研问答全文
一心堂 (002727) 2019-11-22
一、现场交流
问题一：集采未来大面积推开后，药店品种结构调整及业务结构的思考？
答：带量采购以来，政府部门都在积极推动，对零售药店会有影响，目前影响不大，未来影响多大不好预测，这个政策影响完全定型的时间也不会太短，企业会快速调整，调整品类结构，过去很多处方药和OTC产品受到医保和药监的限制，现在生活水平提高了，关键在于如何服务好消费者。过去没有政策导向，消费者买药时考虑的是要刷医保卡，国家出台政策限制保健品通过医保卡的购买后，消费者短期对于不能刷医保卡支付的品类没有概念，对于这种情况，会为消费者进行的宣传。未来会把顾客需求和顾客服务能力进行提升，会让顾客满意，提升顾客的信任和信赖，实现公司利润的增长。
问题二：中药科技的情况介绍？
答：目前保健品不断受到政策环境的影响，中药是利润增长点最大的一个品类，中药科技有3个业务板块：(1)OTC板块，一心堂中药品类，聚焦单品聚焦品类去做；(2）除了一心堂之外，零售连锁药店前100强也合作了很多家，把云南道地产品加入到OTC板块进行销售，云南道地三七在两个板块去做，(a)原料方面的销售，2019年有2亿规模，2020年有新的药典出来，明年在工业方面三七的购买力是最强的，因为2019年都在观望等新的药典；(b)今年新建了颗粒饮片厂，正在研发阶段，后续进行大规模生产，有望2020年在医院渠道，跟4家试点医院去合作，颗粒市场目前有150亿，云南有15亿的规模，预计10月底会出台云南省试点企业可以去做，这是颗粒业务的突破。
问题三：四川经营情况？
答：川渝市场是公司目前重点发展的区域，地域广、人口多，是公司除云南省外的第二大市场，目前正在筹建物流中心，按照年销售100亿的配送规模去建设。未来，公司将在自建门店的同时，继续并购，并且国家还在加强监管，使市场逐步规范，只要市场规范，公司在川渝前景是很好的，未来还有很大的空间。
问题四：公司后续业务发展情况？
答：公司2019年前三季度销售增长和利润增长在15%左右，后续也会保持相对平稳的增长，如医保及其它相关政策有变化，也会有更积极、主动的应对措施。公司的目标是保持长期、健康、稳定的发展。
上述的预期规划指的就是保守估计，不考虑并购及政策等很多外部因素，主要指老店增长及新的自建门店带来的增长，老店和新店的增长是可预测的。目前正在积极进行并购，只是有一些小型的并购没有达到披露要求因此没有披露，但实际一直在进行并购及项目储备、谈判。
问题五：公司未来门店扩张计划？
答：2020年，公司开店将重点放在在省外，云南开店会占总开店计划一半不到，自建新店300家左右，省外新开门店400家左右，合计700多家门店。主要逐步在有基础的市场去发展，省外子公司大部分盈利几年了，很多市场做的不错，省外市场在会在盈利区域继续加密布局，公司会将云南的盈利模式中适合其它省使用的部份在省外复制，因地制宜，稳健发展。另一方面就是并购，目前在谈很多并购，后期时机成熟后会完成并购。
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