调研问答全文
申万宏源 (000166) 2019-11-28
1、请介绍公司国际业务下一步发展思路。
根据公司H股招股书披露，公司本次募集资金约20%用于进一步发展国际业务。公司将以此为契机，进一步加快国际业务布局，努力提升国际业务收入贡献。公司发展国际业务，将充分发挥公司资源与能力优势，聚焦境内客户全球资产配置需求，加速开拓跨境融资、并购和资产管理业务等，抓紧跨境产品和跨境交易能力建设。
2、请介绍公司投行业务开展情况。
今年前三季度，公司取得投资银行业务手续费净收入6.99亿元，同比增长9%。公司保荐和主承销的安集科技是首批过会的科创板企业之一。公司投行业务条线，聚焦优质企业，巩固扩大核心客户基础，通过有效协调公司的研究、销售与风控资源，全面提升资本市场全产品服务的能力。
3、请介绍公司股票质押式回购业务的开展思路。
公司股票质押式回购业务以风险控制作为前提，完善准入标准及风险评级体系，加强全流程风控，灵活采取增信保障及风险缓释措施，调结构、控总量，高质量开展股票质押式回购业务，通过该业务挖掘客户投融资需求，带动公司综合金融业务发展。
4、请介绍公司“投资+投行”发展模式。
依托公司“上市投资集团+证券子公司”双层架构优势，申万宏源集团和申万宏源证券共同挖掘与服务客户投融资需求，探索打造“投资+投行”联动的业务模式。集团公司在投资业务开展过程中，充分依托证券公司在投行、机构、财富管理等业务积累的客户优势，实现向金融服务产业链的前端延伸。证券公司借助集团公司的本金投资和基金管理业务优势，全方位满足客户投融资需求，增强核心客户的黏度与忠诚度。
5、如何看待行业下一步发展？
围绕“打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”总目标，证监会提出12个方面的全面深化资本市场改革重点任务，包括多层次资本市场建设、提高上市公司质量、加速对外开放、引导中长期资金入市、加强法治供给等，修订再融资、新三板等政策，科创板、衍生品等业务方面也持续推出改革措施。随着直接融资比例提升、市场容量扩大、新业务开展加快、深化改革加速，有助于大型综合券商进一步提升业务空间。
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