调研问答全文
精测电子 (300567) 2019-12-04
Q1：公司毛利率波动的原因。
A:全年来看，公司毛利率整体会有一定下滑，主要是竞争加剧以及行业的影响，但单季度的波动还是存在。公司面板检测领域技术储备充足，产品线齐全。公司基于模组检测系统的优势，通过引进行业内的技术和人才，产品已覆盖AOI光学检测系统和平板显示自动化设备，形成了“光、机、电、算、软”一体化的产品线，具有较强的整体方案解决能力。
Q2：公司的产品主要生产周期多长，订单交付周期多长，账期多长？公司应收账款较多的原因？
A：根据经验，面板检测设备主要产品的生命周期常规在3-5年。 订单交付周期：一般是3到6个月。 账期与信用期：公司根据产品质量、合作程度、付款条件、产品价格等多个方面因素确定合格供应商名录，并根据业务规模和产品结构，对合格供应商名录进行持续调整，优化采购渠道。 根据不同的需求及供应商，分别采取了预付、货到付款及月结30天（60天）等账期，基本上不使用承兑汇票结算。 对客户的结算方式一般为：公司产品发往客户现场，安装调试完毕并经客户确认验收，客户一般付款80%-90%；在产线完成最终验收后，付款5%-10%；在产品质保期结束付尾款5%-10%（质保期一般为1年）。 公司客户主要为大型平板显示厂商，公司通常给予较长的信用期（一般为90-120天），使得公司通常每年最后一个季度产生的收入在期末较多地反映为应收账款。 近几年，由于公司集成化、系统化产品的产品占整个销售收入的比重越来越大，交付周期、回款周期相对以前有所增长；另外，公司客户主要为大型平板显示厂商，在商业谈判中，公司往往处于弱势；最够，由于平板显示领域整体竞争都在加剧，客户都加强自身供应链的管理。
Q3：公司半导体领域的进展情况。
A：目前公司在半导体测试领域的布局已基本完成，公司与韩国IT&T合资设立的武汉精鸿电子技术有限公司主要聚焦自动检测设备（ATE）领域（主要产品是存储芯片测试设备），目前已实现小批量的订单；另外，公司已持有WINTEST株式会社（以下简称“WINTEST”）60.53%的股份（主要产品是驱动芯片测试设备），目前WINTEST已实现小批量的订单，另外WINTEST在武汉的子公司已设立完成，这将进一步加快公司在WINTEST半导体检测领域相关技术的引进、消化和吸收，使公司具备相关产品的生产能力，同时也能进一步降低生产成本，提高相关产品的竞争力。 同时，上海精测半导体技术有限公司（以下简称“上海精测”）主要聚焦半导体前道检测设备领域，以椭圆偏振技术为核心开发了适用于半导体工业级应用的膜厚测量以及光学关键尺寸测量系统。目前已有一台膜厚的设备进入半导体厂商，且预期后续会取得客户的重复性订单，电子显微镜的相关设备预计在明年推向市场，其余相关的产品目前正处于研发、认证以及扩展的过程中。 上海精测成功引入国家集成电路产业投资基金股份有限公司上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）等专业投资机构，将会使上海精测的发展进入一个全新阶段。
Q4：公司现阶段平板显示检测领域市场分析。
公司对未来几年显示检测领域发展持乐观态度。 从行业角度来说，目前整个显示行业处于低谷期，预计后续在LCD领域不会有大量新增的投资，但之前投资的产线（特别在Module段）仍存在大量无人化和自动化的改造升级需求；另外，随着OLED柔性屏和新型显示技术的普及，我国平板显示行业投资规模将保持快速增长，而平板显示检测设备作为平板显示器件生产环节必需设备，市场前景广阔。 从公司的角度来说，公司通过不断创新保持稳健增长，主要原因有三：第一，公司前期的未雨绸缪在今年取得了一定的突破，特别是Array段；第二，海外市场的开拓取得了初步的成就；第三，公司不断优化产品线，淘汰低附加值产品，推进国产化替代进程，不断提高公司产品的渗透率以及市场的占有率。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，并严格按照公司《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深圳证券交易所要求签署调研《承诺书》。
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