调研问答全文
中顺洁柔 (002511) 2019-12-06
机构投资者：电商渠道的销售预计？
答：公司从2015年开始建设和发展电商渠道，组建了专业的电商团队、制定适合自身发展的运营模式，经过公司数年的精耕扶持，电商渠道近年的收入增速都保持着较快势头。未来公司还会继续细化布局，提升线上渠道的市场份额，继续保持量利齐扬的势头。
机构投资者：公司在行业内的市占情况？
答：公司这几年在行业内的市占率最近5年一直在快速提升，根据第三方调查机构的数据，公司目前的市占率处在行业第四位。生活用纸作为生活必需品，随着经济发展，人均消费量不断提高，生活用纸的市场容量也在不断扩大，随着公司空白市场的开发，公司未来的市占率会不断提升。
机构投资者：公司发展空间还有待提升的弱势区域是哪些？
答：公司在弱势区域如东北和华北市场，还需要进一步开发客户数量，提升市场覆盖。
机构投资者：随着原材料价格的下跌，公司销售均价有下跌吗？
答：公司产品价格是综合原材料价格、行业定价及市场变化等因素考量制定，公司也会视市场情况，适当调整市场价格，这种调整是在公司可控范围内的，不会对公司业绩产生影响。
机构投资者：公司在部分区域弱势的原因？
答：公司在弱势区域经销网点较其他区域少，基础较薄弱，但随着公司空白网点的开发和组织力的建设，这些问题会得到改善。
机构投资者：公司原材料库存如何？
答：公司的原材料木浆储存仍处于较低水平，公司在相当长一段时期仍会受益于原材料价格的持续下降所带来的成本降低。
机构投资者：公司竹浆一体化项目的进度如何？
答：关于竹浆一体化项目，公司也在积极规划筹备中，后续进展详情请大家关注公司披露信息。
机构投资者：公司未来的增量空间？
答：公司未来收入空间如下：
（1）公司尚处在渠道拓展期，近几年渠道红利已经逐渐显现；公司对渠道建设能力不断加强，产品覆盖率不断提 高，都为公司收入增长做贡献；
（2）公司产品的渗透率还处于相当初级的水平，提高渗透率是公司在未来业绩继续保持快速增长重要渠道之一。
（3）其他的品类的拓展，比如说公司新开发的个护产品等，都有着较高的毛利率。 作为快消品行业，当公司的渠道力和产品力优势开始体 现，同时生活用纸市场的容量不断扩大，都会驱动公司业绩持续快速增长。
机构投资者：公司今年和明年的业绩预计？
答：预计今年完成股权激励计划中所设定的2019年业绩目标无忧。对于未来一年的业绩情况，预计依然维持净利润增速快过营业收入增速的情况。
机构投资者：公司如何看待随着浆板价格下跌，小厂也逐渐恢复生产的情况？
答：生活用纸的竞争一直比较激烈，不是因为原材料下跌后才会充分竞争。公司经历了过去多轮的原材料下跌的周期，对公司来说，原材料涨跌不是一种特殊情况，保持销量和利润均衡健康增长，才是公司长久发展之计。
机构投资者：公司明年经销商数量的发展规划？
答：随着渠道的下沉建设，未来公司会继续积极开发和培养经销商，提高空白网点的市场覆盖率，公司会根据不同区域、不同渠道的发展情况，明确每个省、每个城市、每个渠道的开发数量，逐级将指标细化到每一位员工，激发营销人员的业务积极性。
机构投资者：公司会提供哪些措施帮助经销商完成销量目标？
答：经销商是公司的重要合作伙伴，公司一直对经销商提供着最贴心的服务，对其支持措施有如下方面：
（1）公司建立了经销商联合经营部，针对经销商的不同发展特性制定具体的帮扶方案，会派出业务人员对经销商进行业务培训，从日常的运营管理等全方面进行帮扶性经营及顾问式营销管理，让经销商更好地了解和销售公司产品。
（2）公司会不定期组织经销商之间进行沟通交流，通过借鉴同行优秀经验，更好地提高排货和引流能力。
（3）公司对经销商有制定考核指标，根据经销商的销售达标情况给与奖励，进一步激发经销商的动力和信心。
机构投资者：卫生巾会投入大量的费用进行推广吗？
答：个护产品作为公司未来新的销售增长点，因上市时间不长，目前处于培养消费者的阶段。在布局方面，公司会循序渐进择优选择销售基础良好和经营良性的市场进行推广，按需投入费用。
机构投资者：公司商消渠道未来体量如何？
答：商消渠道目前发展良好，但纵观整个行业，公司商消空间还有待提升，预计未来呈不断上升趋势。
机构投资者： 公司各渠道的盈利能力？
答：目前各渠道发展都很不错，都能带给公司业绩利润。
机构投资者：公司对各级业务人员的考核指标？
答：公司对不同层级的管理团队和业务人员都制定了业绩指标，把公司发展目标细化到每一位员工的职能，通过专人追踪指标达成和区域之间指标竞赛，做到精细化运营管理。
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