调研问答全文
苏州科达 (603660) 2019-12-05
1、2019年前三季度业绩下滑的原因及未来的经营计划?
答：2019年1-9月，公司实现营业收入17.25亿元，同比增长11.87%；营业成本7.78亿元，同比增长39.32%；期间费用9.86亿元，同比增长10.53%；归属母公司股东的净利润2,292.73万元，同比下降83.64%。
自2018年开始，公司在人工智能、大数据、云计算等实战平台、中台和应用等方面加大了研发投入，同时，在业务需求多样化的背景下，我们加大了定制、交付力量，导致了我们研发费用同比上升比较多。营销方面，推进区域下沉、服务增强等导致营销费用上升较多。这些费用的投入和产出之间有时滞性，投入对应的产出尚未完全释放。2019年，公司部分业务实施进度延缓，业务构成的类型中集成等低毛利率业务占总业务比重提升。这些原因综合导致公司前三季度归属母公司股东的净利润下滑。
未来我们会继续围绕用视频科技赋能行业客户这一使命，依托“AI+大数据”战略，不断完善从前端视频采集、后端视频存储、视频交互、数据呈现到视频分析与综合应用等端到端智能化产品和解决方案，充分发挥视频信息的应用价值，通过踏踏实实做好产品、做好方案、做好服务为客户创造更大的价值，为公司争取更多的业务。
2、公司与云视频会议公司的区别？
答：公司自2011年起做云视频会议，拥有成熟的云MUC和技术，“云”理念贯穿科达，公有云、私有云或者公私混合的混合云，可以由用户自由选择。软件云、硬件云或者软硬件结合的云，客户也可以灵活选择。
今年10月，公司发布了科达视讯6.0新品，融合智能、安全、云、国产化等新兴技术，通过开放、融合、协作、易用性等特性，逐步迈向满足全行业、全场业务需求的新征程。
3、公司研发费用投入在哪些领域，主要有哪些研发成果?
答：研发费用增长主要是因为公司在人工智能和大数据的平台和应用等方面加大了投入，同时，在业务需求多样化的背景下，我们加大了定制、交付力量的投入。技术创新始终是推动苏州科达不断向前发展的源动力，公司每年以高于行业平均水平的研发投入，不断探索视频综合应用领域最新的技术，从而在4K编解码、音视频处理、云存储、人脸识别、前后端视频智能分析、大数据应用等核心技术领域积累了一定的优势。基于公司对行业用户的核心需求深入理解，以及在视频通信及视频应用领域的技术积累，公司提供了面向多个行业，紧密贴合客户需求、高度融合客户业务流程的行业应用解决方案。
4、公司目前在视频监控和视频会议两块的主要竞争者分别是哪些公司？公司如何参与竞争？
答：1）视频会议系统的开发难度较大，技术壁垒较高，使得市场较为集中，整体呈寡头竞争格局。目前市场的主流厂家包括苏州科达和华为、宝利通、思科和中兴通讯等，随着国内信息安全和视频融合应用的发展，视频会议国产化替代趋势较为明显，原来以宝利通和思科为主的央企或一些国内通用行业市场，会承受来自公司和华为等国内厂商的挤压。2）相比于视频会议行业，监控行业从业企业数量众多，市场处于充分竞争的状态。在以公安、检察、法院、司法等用户为主导的行业市场，除了标准的视频监控和视频会议产品，随着技术的不断成熟和业务的复杂性要求，更多的呈现出解决方案的形式。除了要满足基本的监控和会议的要求以外，还要求跟用户的业务相结合，不仅是接入各种系统和资源并实现统一调用，还要能够实现智能化分析等功能。目前监控市场的主流厂家包括苏州科达、海康威视、大华股份、千方科技（宇视科技）、东方网力等上市公司，还有数量众多的监控集成商和代理商。另外一些以算法见长的新兴互联网公司，像商汤、矿视、依图等带着最新的AI技术，共同推动监控产品和解决方案从高清向智能化发展。3）公司将继续加强端到端的产品和解决方案、智能化实战能力、服务优势、技术和研发优势，不断弥补营销渠道劣势，继续做好做好重点行业用户需求深耕，通用行业业务拓展，为公司争取更多业务机会。
5、公司目前摩云的情况，未来云视讯发展情况？
答：2011年，公司建立了从事公有云租赁的视讯品牌——摩云，八年来的积累了大量在线用户，同时积累了丰富的运营技术和经验。目前，公司有摩云视讯品牌及和运营商合作的云视频会议产品，针对中大型企业、基层政务等应用。 现在，云计算技术在公司产品中广泛应用，包括视频指挥调度系统、视频图像大数据云平台、云计算中心级超大型视讯云平台、电信级大型视讯云MCU 等多款产品以及多个应急实战指挥解决方案中都应用到了云计算技术。 科达的云视频会议方案主要有（1）私有云：针对私密性、稳定性有一定要求，但是不是非常严格的用户，比如一些政府、大型的央国企等客户。（2）公有云：针对达到对灵活性、经济性要求比较高的客户，比如多地办公的企事业单位、教育机构等。（3）混合云：针对既需要兼顾了私有云的安全性，又兼顾公有云部署上的灵活性，达到了经济、安全的目的，可以应用于企业大规模的混合云部署、B2B互联、G2B等应用场景。公司未来继续加强云视讯的投入，做好云视讯会议基础技术及应用技术的积累，加快云视讯和具体应用场景的结合。针对全场景的视频会议会持续迭代和进步，保持我们的核心竞争力。
6、公司应收账款增多是什么原因？
答：主要是行业呈现季节性特征，每年第二季度公司项目逐渐进入建设期，但是因为工程尚未完成未到结算期而形成应收账款增加。另外，公司业务规模扩大，大项目有所增长，相应实施周期和收款周期较长。
7、三季报的现金流同比下滑明显，是否会改善？
答：一方面购买原材料和支付的薪酬增幅较多，另一方面现在做的大项目较多，导致回款有所延缓。随着四季度业务实施和收付高峰期的到来，收款状况会有改善。同时，我们内部也会加快收款相关的节奏，提升收款速度。
8、公司渠道建设的情况？
答：公司传统客户主要公检法等政府机构，准直销一直公司的主要销售方式，但是近年来公司也在加快代理渠道的建设。视频会议通用市场主要采取了分销模式，将通用类产品作为分销的主要产品，由代理商销售。视频监控主要是发掘跟公司能风格匹配，以服务最终用户为目的，互相能够促进、支持的战略伙伴为主。
9、公司未来市场空间、发展前景如何？
答：未来，我们认为视频应用的国产化需求、高清到智能的升级替代、视频的融合应用等存在较多机会。社会治理体系智慧化升级也将带来新的业态和需求，尤其是在人工智能和大数据应用与实务相结合的实战应用方面。
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