调研问答全文
泛海控股 (000046) 2019-12-06
2019年12月6日，银华基金、中银基金、中信建投证券、第一创业证券等机构投资者到公司进行现场调研，公司相关工作人员进行了认真接待。现就本次调研的具体交流情况说明如下：
1、请介绍下最近公司在降杠杆方面的工作进展。
答：降低杠杆率、提升财务稳健性，对公司长远发展至关重要。经过持续努力，公司有息负债规模已经从2018年底的约1,100亿元降至2019年9月底的约750亿元。公司有息负债规模大幅降低，主要依托于：（1）年初向融创出售北京、上海项目减少有息负债200多亿元（系承债式收购）；（2）债务到期按期偿还，2019年前三季度，公司累计偿还债务本息300多亿元。
2. 请介绍下目前公司有息负债构成及公司的偿债安排。
答：截至2019年9月末，公司有息负债余额约750亿元，其中：境内约500亿元，包括金融机构贷款、公司债券、中期票据等；境外约250亿元，包括内保外贷、美元债等。 公司的偿债安排主要包括但不限于：（1）公司旗下地产项目加大销售力度；（2）推动公司旗下金融机构分红；（3）择机优化境外资产；（4）加快政府一级开发资金返还款回收；（5）基于现有优质资产进行再融资。
3、公司一直说要择机处置境外地产，请问相关境外资产自身是否匹配了负债？若顺利出售，扣除资产自身负债外，有无增量用于支持公司偿还其他债务？
答：目前公司正积极推动境外资产处置工作，其中相关境外资产匹配了部分负债，若顺利出售，增量部分将用于支持公司偿还其他债务。
4、争取金融机构尤其是银行续贷，对公司保持财务稳健性具有重大意义，但目前金融机构普遍对民企融资比较谨慎，请问公司对此如何应对？
答：针对即将到期债务，公司至少提前大约半年即启动相关工作安排，积极与相关金融机构沟通协商，争取继续合作，若确实因政策、额度等原因无法续作，则公司尽早考虑其他金融机构和其他融资方案。 公司的资产质量较为优良、金融机构普遍较为认可，而且多年来公司与各类金融机构建立了较为稳定的互信、合作关系，这些都是我们推进相关工作的基础和优势。
5、根据公司介绍，金融子公司引战，一方面旨在促进其自身发展壮大，另一方面也有望在一定程度上加强公司的流动性，请问这项工作最新进展如何？
答：公司对民生信托持股93.42%，对民生证券持股87.645%，对亚太财险持股51%，比例都比较高，存在较大的引战空间。引入有实力的战略投资者，对于提升金融子公司资源整合能力、业务拓展能力、规范运作水平，也都大有益处。公司非常重视金融子公司引战工作，与市场投资者进行了广泛接触和深入洽谈。我们希望推动该事项在明年上半年实现落地。
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