调研问答全文
万里扬 (002434) 2019-12-11
一、介绍公司发展历程、产品结构、业务布局、客户情况等 公司目前主营业务为商用车变速器（产品包括手动挡变速器（5MT、6MT、7MT、9MT）和AMT，应用于微卡、轻卡、中卡、重卡、客车等不同车型；乘用车变速器包括手动挡变速器（5MT、6MT）和自动挡变速器（CVT、AT）；新能源汽车传动系统包括EV减速器、ED“二合一”电驱动系统、EDS“三合一”电驱动系统、ECVT电驱动系统以及基于AT和CVT的HEV、PHEV混合动力变速器等；汽车内饰件产品包括仪表板、门板、中控台、立柱、护板、方向盘等。公司客户主要有吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪汽车、长城汽车、观致汽车、一汽集团、北汽福田、中国重汽、东风汽车、江铃汽车、江淮汽车、现代汽车、华晨宝马、北京奔驰、弗吉亚、戴姆勒、MOBIS、东风日产、华晨雷诺等。 公司生产基地主要有：商用车变速器位于浙江金华和山东平邑；乘用车变速器位于浙江金华和安徽芜湖；汽车内饰位于辽宁辽阳、大连、河北涿州、安徽芜湖、浙江宁波、湖南湘潭、贵州贵阳等地。
二、公司乘用车变速器业务发展情况
公司乘用车变速器主要为CVT自动变速器（包括CVT18、CVT19、CVT25等）手动挡变速器（5MT和6MT）, CVT主要为奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、观致汽车、野马汽车等各种车型提供配套，其中吉利汽车的配套车型主要有远景SUV、帝豪GS、帝豪GL、远景S1和远景X3的国六车型。手动挡变速器主要为吉利汽车、奇瑞汽车、长城汽车等各种车型提供配套。公司正在大力开拓新的客户市场，大力推动CVT产品配套国内更多汽车厂的更多车型上市销售。2019年，随着CVT客户和配套车型的不断增加，公司CVT产销量规模也在快速增加，生产处于饱满状态。
三、公司商用车变速器业务发展情况
公司在保持轻中卡变速器市场优势的基础上，充分利用国五升国六的市场契机，重点推广G系列高端轻微型变速器，该产品采用小中心距、铝合金壳体及细高齿等技术设计，有效实现轻量化。凭借高效、轻便、可靠和轻量化等特点，获得了国内各大汽车厂的高度认可，配套车型和市场份额不断增加，已成为国内主流汽车厂国六车型标配变速器产品。截至2019年10月底，G系列变速器2019年度销量已突破10万台，同比增长100%。 同时，公司对标国际先进技术，大力开发中重型七挡箱和九挡箱等新产品。另外，公司大力开拓皮卡市场，相关产品也将量产。随着年轻驾驶员的增加，商用车领域对自动变速器的需求会不断增加，公司自主研发的轻卡AMT自动变速器于2018年3月顺利量产，目前已搭载多家商用车厂的部分车型上市销量，后续将配套更多车型上市销售，产销量有望进一步增长。公司商用车变速器产品正在大力开拓海外市场，进展较为顺利，未来也会有量的增长。
四、公司新能源汽车传动系统业务发展情况
新能源汽车传动系统产品包括EV减速器、ED“二合一”电驱动系统、EDS“三合一”电驱动系统、ECVT电驱动系统以及基于AT和CVT的HEV、PHEV混合动力变速器等。目前，公司的减速器产品已经量产，11月产销量环比实现大幅增长，其他产品正在积极开展测试匹配以及市场开拓。
五、公司CVT产品降成本和盈利的空间如何？
随着客户配套车型的不断量产上市，公司CVT产销量也在不断增加，规模化可以有效降低产品单位生产成本和采购成本，同时，与汽车厂充分协同和验证，在保证零部件产品质量的前提下积极开发和培养国内合格供应商，以有效降低采购成本。同时，通过加强内部经营管理，有效提高生产效率和管理效率，控制费用，以进一步提升公司产品的盈利能力。
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