调研问答全文
江苏神通 (002438) 2019-12-11
一、会议开始
新报京的记者通过邮件的方式对副总裁兼董秘章其强先生进行了采访，本次记者交流以邮件问答的形式进行。
二、沟通交流
1.您在10月末的路演活动中提到，若核电项目每年能保持批复开工建设4-6个机组的规模，预计每年将对应新增项目订单约3亿，加上现有存量运行机组越来越多，根据规划到2020年底要建成58台机组投入运行，这些核电机组运行带来的备件、维修市场需求每年也能获得2亿-3亿的备件订单，公司核电阀门业务领域的订单需求将逐步实现稳中有升。您认为核电重启是否已经开始，是否已给公司带来积极影响，以及您预计公司核电阀门业务领域订单需求实现稳中有升将在何时开始实现？
答：国内核电建设没停过，已经获得立项审批的项目按计划持续建设，2019年年初以来只是新项目审批恢复了，陆续有漳州核电1-2号机组、太平岭1-2号机组等核电项目获得批复，并陆续开工建设，包括阀门在内的设备招投标工作已经开始。这对公司在核电行业的新增订单带来积极影响，并且已经体现到今年的订单增幅中。根据公司发布的2019年上半年报，公司核电事业部1-6月取得新增订单1.63亿元，超过上年全年。
2.您作为业内人士看来，过去几年核电领域“零核准”的原因会有哪些，目前重启进度如何，预计发展趋势会是怎样的？
答：根据相关文件和媒体报道，我国坚持“安全高效发展核电”的原则，2016-2018年期间，无核电新项目获批建设，主要在于世界首台套商用AP1000堆型第三代核电站——三门核电1号机组建设进度不达预期，在该机组建成并投入运行后，国内新核电项目漳州核电1-2号机组、太平岭核电1-2机组等陆续获批符合预期，预计未来几年每年保持4-6台新核电机组获批建设概率较大。
3.若核电重启政策推进不及预期，会对江苏神通造成哪些影响，公司将如何应对风险？
答：若新核电机组获批建设数量不及预期，将会对公司核电阀门新增订单带来一定负面影响。但随着国内投入运行的核电机组越来越多，目前已超过46台机组在运行，所对应的运行维护备品备件的量也越来越大，公司近年来已采取措施巩固运行机组维修备件市场，确保公司优势产品的备件市场订单。此外，公司还持续开发核电阀门新产品及配件，已实现了核级仪表阀、调节阀、隔膜阀及膜片等进口替代。
4.有研报提到，江苏神通在核电乏燃料后处理领域占有一定先机，该业务将成为公司未来两年主要业绩增量来源。能否具体介绍一下该业务和公司在该方面的布局，以及公司乏燃料处置项目建设进展和目前获得订单的详情，您如何看待核电乏燃料后处理业务的发展前景，和其在公司战略规划中的位置？
答：随着我国建成并投入运营的核电站越来越多，核电乏燃料的后处理显得尤为迫切和重要。公司早在三年以前就已布局乏燃料后处理产品线，在服务核电站建设阶段阀门设备供应的同时，布局核电应用的后端，是公司在后核电时代的重要战略方向。公司已投入人力、物力、财力研发了气动送取样系统、空气提升、料液循环及贮存井等设备，公司通过募集资金投资项目变更，计划投资7500万建设“乏燃料后处理关键设备研发及产业化”项目，通过该项目的建设，进一步巩固和增强公司在乏燃料后处理领域气动送样系统、空气提升系统及贮存井等设备的布局。目前公司已陆续取得部分气动送取样系统和贮存井设备的项目订单，根据合同约定将在2020年下半年将陆续交货。公司在核电站乏燃料后处理业务这块投入了较多的研发力量，也走在了国内乏燃料处理关键设备研发制造领域的前列，预计未来将在上述产品领域保持较强的领先优势。
5.目前在核电领域，公司的客户有哪些，公司产品已在哪些核电项目得到投用？
答：在核电领域公司的客户单位包括中国核电工程有限公司、中广核工程有限公司等国内几乎所有核电设计建设单位，公司核级蝶阀、球阀在宁德、阳江、昌江、红沿河、大亚湾、田湾、秦山等核电基地的所有机组上都有应用。
6.今年7月，津西系产业资本宁波聚源瑞利合伙企业入主了江苏神通，其后江苏神通获得来自津西钢铁超3.3亿元的关联交易订单。您曾在10月末的路演活动上表示，津西钢铁及其子公司生产经营所需的阀门等相关设备将由公司供应；目前有关业务刚开始启动，公司的全资子公司瑞帆节能也将向津西钢铁集团提供合同能源管理、维保服务，各方将在市场规则下通过优势资源的整合利用实现资源共享。可否具体介绍一下江苏神通与津西钢铁方面的业务进展，双方是否有后续合作规划？预计津西钢铁方面将为公司提供多少规模的订单？
答：公司在过去很多年一直与津西钢铁保持业务合作关系，在宁波聚源瑞利合伙企业成为公司控股股东后，津西钢铁成为公司的关联方，公司已按照规定披露了关联交易的预计等相关情况，未来将在市场化的基础上，坚持互惠互利的原则，继续在业务方面保持资源共享和合作共赢。
7.江苏神通曾在今年中报中提及，公司面临一定应收账款风险，应收账款金额较大的主要原因是公司产销规模增加导致应收款增加，以及下游部分客户回款速度放缓、产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。此外，公司目前是否处于业务扩张投入阶段，公司现金流状况如何，采取哪些措施进行管控？
答：公司应收账款金额较大的主要原因是公司产销规模增加导致应收款增加，以及下游部分客户回款速度放缓、产品质保金随着业务规模持续扩大有所增长所致。公司下游客户主要为国内大中型的钢铁企业、核电站及石油石化企业，资信情况良好，发生坏账的风险较小，但应收账款的逾期收回将在一定程度上增加公司运营成本和坏账风险。为有效应对应收账款风险，公司一方面加强重点客户关系维护和沟通、加强客户信用评价和分级管理以防范风险；另一方面，通过加强与客户对账、函证以及律师催收等措施加大应收账款催收力度，降低坏账风险。下半年以来，公司采取的应收款管理措施效果良好，经营性现金流逐渐趋好。
二、采访结束
本次媒体采访不存在未公开重大信息泄露情况。
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